Bajaj Finance ஷேர்களில் முதலீடு செய்வோருக்கு ஒரு நற்செய்தி. ICICI Securities நிறுவனம், இந்த பங்கின் மீது 'Buy' ரேட்டிங் வழங்கி, டார்கெட் விலையை ₹1,250 ஆக உயர்த்தி உள்ளது. Q1FY27 முடிவுகள் மற்றும் கடன் தரம் மேம்பட்டது முக்கிய காரணங்கள்.
ICICI Securities கணிப்பில் புதிய இலக்கு
Bajaj Finance நிறுவனத்தின் பங்குகள் மீது ICICI Securities தனது பார்வையை மாற்றி உள்ளது. ஏற்கெனவே இருந்த இலக்கு விலையை ₹1,000 இலிருந்து ₹1,250 ஆக உயர்த்தி, 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளது. இது இந்த நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டில் (Q1FY27) வெளியான எதிர்பார்ப்புகளை மீறிய முடிவுகளைத் தொடர்ந்து வந்துள்ளது.
வளர்ச்சி மற்றும் கடன் தரம் மேம்பாடு
ICICI Securities, Bajaj Finance-ன் சொத்துக்கள் மீதான மேலாண்மை (AUM) வளர்ச்சி மற்றும் எதிர்பார்த்ததை விட சிறப்பாக இருந்த கடன் செலவுகள் (Credit Costs) ஆகியவை இந்த மேம்பாட்டிற்கான முக்கிய காரணங்கள் என்று குறிப்பிட்டுள்ளது. முதல் காலாண்டில், Bajaj Finance-ன் கடன் செலவு 1.54% ஆக பதிவாகியுள்ளது. இருப்பினும், ₹3 பில்லியன் மேக்ரோ எகனாமிக் புரொவிஷனை கழித்த பிறகு, உண்மையான கடன் செலவு 1.31% ஆக உள்ளது. இது நிறுவனத்தின் முழு ஆண்டுக்கான 145 முதல் 160 அடிப்படை புள்ளிகள் என்ற கணிப்பிற்கும் குறைவாகவே உள்ளது. இதனால், நிறுவனத்தின் கடன் தரம் சிறப்பாக இருப்பதாக தெரிகிறது.
வருவாய் வளர்ச்சி கணிப்பு
தற்போதைய போக்குகள் இரண்டாம் காலாண்டிலும் தொடர்ந்தால், நிறுவனம் தனது AUM வளர்ச்சி கணிப்பை 22% முதல் 24% ஆக உயர்த்தக்கூடும் என நிர்வாகம் தெரிவித்துள்ளது. மேலும், கடன் தவணைகளை குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் செலுத்தாதவர்களின் விகிதம் (Portfolio Stress) மூன்று, ஆறு, மற்றும் ஒன்பது மாத நிலைகளில், தொற்றுநோய்க்கு முந்தைய அளவுகளுடனோ அல்லது அதற்குக் கீழாகவோ இருப்பதாகக் கூறப்படுகிறது. இது நிறுவனத்தின் கடன் வழங்கும் செயல்பாடுகளில் திறமையான ரிஸ்க் மேலாண்மையைக் காட்டுகிறது.
மதிப்பீடு மற்றும் துணை நிறுவனங்களின் பங்கு
புதிய இலக்கு விலையை நிர்ணயிக்க, ICICI Securities தனிப்பட்ட வணிகத்தை, 2028 நிதியாண்டிற்கான மதிப்பிடப்பட்ட ப்ரைஸ்-டு-புக் ரேஷியோவின் (Price-to-Book Ratio) 5 மடங்கு என மதிப்பிட்டுள்ளது. இது முந்தைய 4.5 மடங்கு இலிருந்து உயர்த்தப்பட்டுள்ளது. மேலும், நிறுவனத்தின் ஹவுஸிங் துணை நிறுவனத்தின் மதிப்பையும், மதிப்பிடப்பட்ட சந்தை மூலதனத்தில் 20% ஹோல்டிங் கம்பெனி டிஸ்கவுண்ட் போக, ஒரு பங்குக்கு ₹114 என கணக்கிட்டுள்ளது.
இந்த ஆய்வு, தற்போதைய செயல்பாடுகள் மீது ஒரு நேர்மறையான பார்வையை பிரதிபலித்தாலும், மாறிவரும் வட்டி விகித சூழலில் கடன் செலவுகளை நிர்வகிக்கும் திறன் மற்றும் அதன் கடன் தயாரிப்புகளுக்கான தேவையை தக்கவைக்கும் திறனைப் பொறுத்தே இறுதி முடிவுகள் அமையும் என்பதை முதலீட்டாளர்கள் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். மற்ற NBFCகளைப் போலவே, Bajaj Finance-ம் போட்டி நிறைந்த துறையில் செயல்படுகிறது. கடன் செலவுகளில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் அல்லது சில்லறை கடன் வழங்குவது தொடர்பான ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள் லாபத்தைப் பாதிக்கக்கூடும்.
வரவிருக்கும் மாதங்களில், முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய விஷயங்கள், AUM வளர்ச்சி இலக்குகள் குறித்த அதிகாரப்பூர்வ மேலாண்மை அறிவிப்புகள் மற்றும் வரவிருக்கும் காலாண்டு அறிக்கைகளில் கடன் செலவு நிலைகள் நிலையாக இருக்குமா அல்லது அழுத்தத்தின் அறிகுறிகளைக் காட்டுமா என்பதாகும்.