HDFC செக்யூரிட்டிஸ் வெளியிட்ட தகவல்படி, Bajaj Finance பங்குகளின் ஃபியூச்சர்ஸ் (Futures) மற்றும் நிஃப்டி மிட்கேப் இன்டெக்ஸ் (Nifty MidCap Index) இரண்டிலும் 'லாங் பில்ட்-அப்' (Long Build-Up) என்ற ஏற்றம் தென்படுகிறது. இது குறுகிய கால டெக்னிக்கல் சந்தையின் நேர்மறையான பார்வையை காட்டுகிறது.
டெரிவேட்டிவ் சந்தையின் அசத்தல்!
HDFC செக்யூரிட்டிஸ் வெளியிட்ட ஒரு ஆய்வு, Bajaj Finance ஃபியூச்சர்ஸ் மற்றும் நிஃப்டி மிட்கேப் இன்டெக்ஸ் இரண்டிலும் ஒரு சுவாரஸ்யமான டெக்னிக்கல் மாற்றத்தைக் காட்டுகிறது. இதன்படி, இரண்டுமே 'லாங் பில்ட்-அப்' (Long Build-Up) எனும் நிலையை எட்டியுள்ளன. பங்குச் சந்தையில், ஒரு சொத்தின் விலை மற்றும் அதில் புழக்கத்தில் உள்ள டெரிவேட்டிவ் ஒப்பந்தங்களின் எண்ணிக்கை (Open Interest) ஒரே நேரத்தில் அதிகரிக்கும்போது இது நிகழ்கிறது. இதை டெக்னிக்கல் ஆய்வாளர்கள், வர்த்தகர்கள் மேலும் விலை உயரும் என்ற எதிர்பார்ப்பில் புதிய பொசிஷன்களை எடுக்கிறார்கள் என்பதற்கான அறிகுறியாகக் கருதுகின்றனர்.
நிஃப்டி மிட்கேப்பின் முன்னேற்றம்
நிஃப்டி மிட்கேப் இன்டெக்ஸ் 2.5% விலை உயர்வைப் பதிவு செய்துள்ளது. மேலும், ஓபன் இன்ட்ரெஸ்ட்டும் அதிகரித்துள்ளது. ஆய்வாளர் நந்தீஷ் ஷா கூறுகையில், இன்டெக்ஸ் அதன் முக்கிய மூவிங் ஆவரேஜ்களுக்கு (Moving Averages) மேல் வர்த்தகம் ஆகிறது. அதோடு, ரிலேட்டிவ் ஸ்ட்ரென்த் இன்டெக்ஸ் (RSI) வாராந்திர மற்றும் மாதாந்திர சார்ட்டுகளில் 60க்கு மேல் உள்ளது. இது வலுவான சந்தை வேகத்தைக் (Momentum) குறிப்பதாகக் கருதப்படுகிறது.
Bajaj Finance-ன் டெக்னிக்கல் வலிமை
Bajaj Finance ஃபியூச்சர்ஸ் பங்கிலும் இதே போன்ற நிலைதான். 1.5% விலை உயர்வுடன் ஓபன் இன்ட்ரெஸ்ட்டும் உயர்ந்துள்ளது. இந்தப் பங்கு அதன் 5-நாள் மற்றும் 20-நாள் எக்ஸ்போனன்ஷியல் மூவிங் ஆவரேஜ்களுக்கு (EMA) மேல் உள்ளது. மேலும், ஒரு இறங்குமுக ட்ரெண்ட்லைனை (Descending Trendline) உடைத்து மேலே வந்துள்ளது. இன்டெக்ஸைப் போலவே, Bajaj Finance பங்கின் RSI-யும் தினசரி மற்றும் வாராந்திர சார்ட்டுகளில் 60க்கு மேல் சென்றுள்ளது. இது மேலும் விலை உயர வாய்ப்புள்ளதைக் காட்டுகிறது.
டெரிவேட்டிவ் வர்த்தகத்தில் உள்ள ஆபத்துகள்
இந்த டெக்னிக்கல் அறிகுறிகள் வர்த்தகர்களிடையே குறுகிய கால நம்பிக்கையைக் காட்டினாலும், முதலீட்டாளர்கள் டெக்னிக்கல் போக்குகளுக்கும் நிறுவனத்தின் அடிப்படை வலிமைக்கும் உள்ள வித்தியாசத்தை புரிந்துகொள்வது அவசியம். RSI, மூவிங் ஆவரேஜஸ் போன்ற டெக்னிக்கல் இண்டிகேட்டர்கள் கடந்தகால வர்த்தகத் தரவுகளை அடிப்படையாகக் கொண்டவை. அவை நிறுவனத்தின் லாபம், கடன் அளவு, வட்டி விகித மாற்றங்கள் போன்ற அடிப்படை காரணிகளைக் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்வதில்லை.
டெரிவேட்டிவ் வர்த்தகங்கள், குறிப்பாக ஆப்ஷன்ஸ் (Options) பயன்படுத்தும் ஸ்ட்ராட்டஜிகள், சாதாரண பங்கு முதலீட்டை விட அதிக ஆபத்து நிறைந்தவை. குறிப்பிட்ட காலக்கெடுவுக்குள் சந்தை எதிர்பார்த்தபடி நகரவில்லை என்றால், முதலீடு செய்த ப்ரீமியம் தொகையை இழக்க நேரிடலாம். மேலும், இந்த வர்த்தகங்களுக்கு மார்ஜின் பணம் தேவைப்படும், மேலும் லீவரேஜ் (Leverage) மூலம் லாபம் மற்றும் நஷ்டம் இரண்டும் அதிகரிக்க வாய்ப்புள்ளது. எனவே, முதலீட்டாளர்கள் குறுகிய கால விலை நகர்வுகளை மட்டும் பார்க்காமல், தங்கள் ரிஸ்க் எடுக்கும் திறனுக்கு ஏற்ப முடிவெடுக்க வேண்டும்.