வாங்கலாம் சிக்னல்! மோதிலால் ஓஸ்வால், எலன்பாரி இண்டஸ்ட்ரியல் கேஸ் இலக்கை ₹610 ஆக உயர்த்தினார் – இது உங்கள் அடுத்த பெரிய முதலீடா?

மோதிலால் ஓஸ்வாலின் சமீபத்திய ஆராய்ச்சி அறிக்கை, எலன்பாரி இண்டஸ்ட்ரியல் கேஸின் 2026 நிதியாண்டின் இரண்டாம் காலாண்டில் (2QFY26) ஒரு கலவையான செயல்திறனை எடுத்துக்காட்டுகிறது. வட்டி, வரிகள், தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகைக்கு முந்தைய வருவாய் (EBITDA) கடந்த ஆண்டை விட 8% குறைந்துள்ளது. இதற்கு முக்கிய காரணம் 2QFY25 இல் அதன் ப்ராஜெக்ட் இன்ஜினியரிங் பிரிவில் இருந்து 150 மில்லியன் ரூபாய் ஒரு முறை வருவாயாக அங்கீகரிக்கப்பட்டது. எதிர்வரும் காலத்தில், FY26 இன் இரண்டாம் பாதியில் (2H FY26) குர்னூல் (360 டன் ஒரு நாளைக்கு - TPD) மற்றும் டாடா ஸ்டீல் மெட்டாலிக்ஸ் (154 TPD) பிரிவுகளின் செயல்பாடுகளை அதிகரிப்பதன் மூலம் கணிசமான வளர்ச்சி எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மேலும், 3QFY26 இல் மெர்ச்சன்ட் பிளாண்ட் (கிழக்கு) மற்றும் 4QFY26 இல் ஈஸ்ட் ஆன்சைட் பிளாண்ட் ஆகியவற்றின் கமிஷனிங் இந்த வளர்ச்சி வேகத்தை அதிகரிக்கும். இருப்பினும், வட இந்திய பிளாண்டின் கமிஷனிங்கில் தாமதம் ஏற்பட்டுள்ளதாக அறிக்கை குறிப்பிடுகிறது. திட்ட செயலாக்க சவால்கள் காரணமாக இது 2QFY27 இலிருந்து 2HFY27 வரை தள்ளிப்போடப்பட்டுள்ளது. இந்த தாமதம் காரணமாக மோதிலால் ஓஸ்வால் FY27 மற்றும் FY28 ஆம் ஆண்டுகளுக்கான வருவாய் மதிப்பீடுகளை முறையே 13% மற்றும் 9% குறைத்துள்ளார்.

தாக்கம்
இந்த செய்தி எலன்பாரி இண்டஸ்ட்ரியல் கேஸ் முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் முக்கியமானது. 'வாங்கலாம்' (BUY) மதிப்பீடு மற்றும் ₹610 என்ற இலக்கு விலை (TP) (செப்டம்பர் 2027 மதிப்பீட்டு பங்கு ஒன்றுக்கான வருவாய் - EPS இன் 40 மடங்கு அடிப்படையில்) தரகு நிறுவனத்திடமிருந்து நேர்மறையான உணர்வைக் குறிக்கிறது. குறுகிய கால முடிவுகள் ஒரு முறை காரணிகளால் பாதிக்கப்படிருந்தாலும், திட்டமிடப்பட்ட திறன் விரிவாக்கங்கள் எதிர்கால வருவாய் மற்றும் லாப வளர்ச்சிக்கு முக்கிய உந்துதலாக உள்ளன. வட இந்திய பிளாண்டில் தாமதம் ஒரு கவலையாக உள்ளது, இது நீண்ட கால வருவாய் கணிப்புகளை பாதிக்கும், ஆனால் தரகு நிறுவனத்தின் ஒட்டுமொத்த நம்பிக்கை, நிறுவனம் இந்த தடைகளைத் தாண்டிச் செல்லும் என்று அவர்கள் நம்புவதாகக் காட்டுகிறது.