Jefferies நடத்திய ஆய்வில், வரும் நாட்களில் வரவிருக்கும் NSE IPO-க்கு சாதகமான கருத்துக்கள் தெரிவிக்கப்பட்டது. இதனால், BSE மற்றும் MCX பங்கு விலைகள் சுமார் **4%** வரை சரிந்தன.
முக்கிய காரணம் என்ன?
இந்திய பங்குச்சந்தையான NSE தனது IPO-வை விரைவில் கொண்டுவர திட்டமிட்டுள்ளது. இதை முன்னிட்டு, Jefferies என்ற முன்னணி ப்ரோக்கரேஜ் நிறுவனம் ஒரு ஆய்வறிக்கையை வெளியிட்டுள்ளது. அதில், NSE-யின் சந்தைப் பங்கு, அதன் வருவாய் ஈட்டும் திறன் போன்றவற்றை குறிப்பிட்டு, NSE IPO-க்கு சாதகமான கருத்துக்களை தெரிவித்துள்ளது. இதன் தாக்கம், ஏற்கனவே சந்தையில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ள BSE மற்றும் MCX ஆகிய நிறுவனங்களின் பங்குகளில் பிரதிபலித்தது. இன்று வர்த்தக முடிவில், BSE மற்றும் MCX பங்குகள் தலா 4% சரிந்தன. ஒட்டுமொத்த Nifty Capital Markets குறியீடு 2% சரிந்த நிலையில், இந்த இரு நிறுவனங்களின் வீழ்ச்சி குறிப்பிடத்தக்கது.
NSE-யின் ஆதிக்கம் மற்றும் வருவாய்
Jefferies ஆய்வின்படி, NSE தற்போது பெரும்பாலான வர்த்தகப் பிரிவுகளில் 90% க்கும் அதிகமான சந்தைப் பங்கைக் கொண்டுள்ளது. குறிப்பாக, அதன் கிளியரிங் பிரிவான NCL, பணச் சந்தையில் சுமார் 88% மற்றும் ஃபியூச்சர்ஸ் & ஆப்ஷன்ஸ் பிரிவில் 91% வர்த்தகத்தைக் கையாள்கிறது. கரன்சி டெரிவேட்டிவ்ஸ், பாண்டுகள், கமாடிட்டி ஃபியூச்சர்ஸ் என பல துறைகளிலும் NSE தனது வர்த்தகத்தை விரிவுபடுத்தியுள்ளது. 2026 ஆம் நிதியாண்டில், NSE-யின் வருவாயில் 13% தொழில்நுட்பம் மற்றும் டேட்டா சேவைகள் மூலம் வந்துள்ளது. இந்திய பங்குச் சந்தைகளின் வருவாயில் சுமார் 70% டெரிவேட்டிவ்ஸ் வர்த்தகத்தை சார்ந்துள்ளது, இது சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்களோடு நேரடியாக தொடர்புடையது.
போட்டி மற்றும் லாபம்
NSE-க்கும், ஏற்கனவே பட்டியலிடப்பட்டுள்ள BSE, MCX போன்ற நிறுவனங்களுக்கும் இடையே லாபம் மற்றும் மதிப்பீட்டில் (Valuation) குறிப்பிடத்தக்க இடைவெளி இருப்பதாக Jefferies சுட்டிக்காட்டுகிறது. குறிப்பாக, ஈக்விட்டி ஆப்ஷன்ஸ் பிரிவில் NSE அதிக பிரீமியம் வசூலிப்பது மற்றும் அதன் வலுவான தொழில்நுட்ப உள்கட்டமைப்பு ஆகியவை முக்கிய போட்டி நன்மைகளாகக் கருதப்படுகிறது. BSE ஒரு முக்கிய பங்குதாரராக இருந்தாலும், கடுமையான போட்டியை எதிர்கொள்கிறது.
ஒழுங்குமுறை மற்றும் எதிர்கால பார்வை
NSE நிறுவனம், கடந்த காலங்களில் கோ-லொகேஷன் மற்றும் டார்க் ஃபைபர் உள்கட்டமைப்பு தொடர்பான ஒழுங்குமுறை சிக்கல்களை எதிர்கொண்டுள்ளது. SEBI-யின் தீர்வைக் கட்டணங்கள் (Settlement Fees) கடந்த கால நிதிநிலை அறிக்கைகளைப் பாதித்தாலும், NSE-யின் லாப வரம்புகள் சீராக இருப்பதாக Jefferies குறிப்பிடுகிறது. எதிர்காலத்தில், டெரிவேட்டிவ்ஸ் வர்த்தகத்தைச் சுற்றியுள்ள ஒழுங்குமுறை சூழல், பங்குச் சந்தைத் துறையில் முதலீடு செய்பவர்களுக்கு முக்கிய காரணியாக இருக்கும். NSE IPO-வின் காலக்கெடு மற்றும் அது BSE, MCX போன்ற நிறுவனங்களின் மதிப்பீடுகளை எவ்வாறு பாதிக்கும் என்பது முக்கியமாகக் கவனிக்கப்படும்.