சர்வதேச புரோக்கரேஜ் நிறுவனமான Macquarie, Angel One பங்குகளுக்கு 'Neutral' ரேட்டிங்கை வழங்கியுள்ளது. சந்தை பங்கு சரிவு மற்றும் அதிகரிக்கும் மார்க்கெட்டிங் செலவுகள் முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் கவலையை ஏற்படுத்தியுள்ளது.
சர்வதேச புரோக்கரேஜ் நிறுவனமான Macquarie, Angel One பங்குகளின் எதிர்கால வளர்ச்சி குறித்து எச்சரிக்கை விடுத்துள்ளது. டெக்னாலஜி சார்ந்த வணிக மாதிரியை நிறுவனம் முன்னெடுத்தாலும், செயல்பாட்டு ரீதியாக பல சவால்களை எதிர்கொள்வதாக ஆய்வாளர்கள் கூறுகின்றனர். குறிப்பாக, NSE-ல் நிறுவனத்தின் ஆக்டிவ் கிளைன்ட் பேஸ் (Active Client Base) தற்போது 14.8% என்ற அளவிலேயே தேங்கி இருப்பது கவலையளிப்பதாக உள்ளது.
வாடிக்கையாளர் சரிவு மற்றும் மார்க்கெட்டிங் அழுத்தம்
இந்த ஆண்டின் முதல் பாதியில், சுமார் 1,20,000 வாடிக்கையாளர்களை நிறுவனம் இழந்துள்ளதாக புள்ளிவிவரங்கள் தெரிவிக்கின்றன. நிறுவனத்தின் மொத்த வருவாயில் 60% வர்த்தக பரிவர்த்தனைகள் மூலம் கிடைப்பதால், இந்த சரிவு லாபத்தை பாதிக்கும். வாடிக்கையாளர்களை மீண்டும் ஈர்க்க நிறுவனம் அதிகப்படியான மார்க்கெட்டிங் செலவுகளைச் செய்ய வேண்டியிருக்கும். இது நிறுவனத்தின் லாப வரம்பை (Profit Margins) மேலும் சுருக்கும் என்று கணிக்கப்படுகிறது.
வட்டி வருமானத்தைச் சார்ந்திருக்கும் ஆபத்து
Macquarie அறிக்கையின் படி, கடந்த நிதியாண்டில் நிறுவனத்தின் EBITDA-வில் சுமார் 34% வட்டி வருமானம் (Interest Income) மூலம் கிடைத்துள்ளது. இது கோர் புரோக்கரேஜ் சேவையிலிருந்து வந்த லாபம் அல்ல. இந்த வட்டி வருமானத்தை நீக்கிவிட்டு கணக்கிட்டால், நிறுவனத்தின் EBITDA மார்ஜின் 26.9%-லிருந்து 20%-ஆக சரிந்துவிடும்.
வளர்ச்சி வேகம்
2030-ஆம் ஆண்டு வரை நிறுவனத்தின் வருவாய் வளர்ச்சி விகிதம் (CAGR) 10%-ஆக மட்டுமே இருக்கும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது. ஆனால், ஒட்டுமொத்த தொழில் துறை 17% முதல் 18% வரை வளர்ச்சியடையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. அந்நிய முதலீடுகள் மற்றும் பெரிய அளவிலான IPO-க்கள் அதிகரிக்காவிட்டால், நிறுவனம் சந்தைப் போட்டியைச் சமாளிப்பது கடினம் என்று Macquarie சுட்டிக்காட்டியுள்ளது.