ரியல் எஸ்டேட் துறையில் ஜொலிக்கும் Raymond Realty நிறுவனத்திற்கு Anand Rathi நிறுவனம் 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளது. அசெட்-லைட் (Asset-light) மாடலுக்கு மாறியுள்ள இந்த கம்பெனி, Q2 FY27-ல் தனது ப்ரீ-சேல்ஸை **98%** உயர்த்தி **₹902 கோடி**யாகப் பதிவு செய்துள்ளது.
அக்டோபர் 8, 2026 அன்று, முன்னணி புரோக்கரேஜ் நிறுவனமான Anand Rathi, Raymond Realty பங்குகளை வாங்குவதற்கு ('Buy') பரிந்துரைத்துள்ளது. இதற்காக ₹879 என்ற டார்கெட் விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. அன்றைய தினம் சந்தையில் ஏற்பட்ட சரிவின் காரணமாக இப்பங்கு 4% குறைந்தாலும், நிறுவனத்தின் எதிர்கால வளர்ச்சி குறித்து ஆய்வாளர்கள் மிகுந்த நம்பிக்கையுடன் உள்ளனர். இந்த நேர்மறையான பார்வைக்கு முக்கிய காரணம், நிறுவனம் மும்பை பெருநகரப் பகுதியில் (MMR) தனது தடத்தை விரிவுபடுத்தும் 'அசெட்-லைட்' (Asset-light) வியூகம் ஆகும்.
அசெட்-லைட் மாடலின் முக்கியத்துவம்
முன்பு தானே (Thane) பகுதியில் இருந்த நிலங்களை மட்டும் மையமாகக் கொண்டிருந்த Raymond Realty, இப்போது தனது செயல்பாடுகளை மும்பை முழுவதும் விரிவுபடுத்தியுள்ளது. இதற்காக 'ஜாயிண்ட் டெவலப்மெண்ட் ஒப்பந்தங்களை' (JDA) நிறுவனம் முன்னெடுத்துள்ளது. இதன் மூலம் நிலத்தை வாங்கத் தேவைப்படும் பெரும் தொகையை முதலீடு செய்யாமல், புதிய புராஜெக்ட்களைத் தொடங்க முடியும். தற்போது நிறுவனத்திடம் சுமார் ₹52,000 கோடி மதிப்பிலான புராஜெக்ட் பைப்லைன் உள்ளது, இது நிறுவனத்தின் நிதி நிலையை ஆரோக்கியமாக வைத்திருக்க உதவும்.
நிதிநிலை மற்றும் செயல்பாடுகள்
நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டுத் திறன் சீராக வளர்ந்து வருகிறது. கடந்த நிதியாண்டின் இதே காலக்கட்டத்துடன் ஒப்பிடுகையில், 2027-ம் நிதியாண்டின் இரண்டாவது காலாண்டில், ப்ரீ-சேல்ஸ் 98% அதிகரித்து ₹902 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. செப்டம்பர் 30, 2026 நிலவரப்படி, நிறுவனத்தின் மொத்த கடன் ₹1,220 கோடியாகவும், நிகர கடன் ₹914 கோடியாகவும் உள்ளது. மேலும், விரிவாக்கப் பணிகளுக்காக நிறுவனத்தின் ஷேர் கேப்பிட்டலை உயர்த்தவும், புதிய பங்குகளை வெளியிடவும் பங்குதாரர்கள் ஒப்புதல் அளித்துள்ளனர்.
கவனிக்க வேண்டிய சவால்கள்
நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி திட்டம் பிரம்மாண்டமாக இருந்தாலும், முதலீட்டாளர்கள் சில விஷயங்களில் எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும். குறிப்பாக ஸ்லம் ரீஹேபிலிடேஷன் மற்றும் மறுசீரமைப்பு புராஜெக்ட்களில் காலதாமதம் ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது. மும்பை ரியல் எஸ்டேட் சந்தையில் நிலவும் கடும் போட்டி மற்றும் அதிகரிக்கும் கட்டுமானச் செலவுகள் லாப வரம்புகளைப் பாதிக்கக்கூடும். நிறுவனத்தின் விற்பனை வளர்ச்சிக்கும், கடன் சுமைக்கும் இடையிலான சமநிலையை நிர்வாகம் எப்படி கையாள்கிறது என்பதை பொறுத்திருந்து பார்ப்பது அவசியம்.