Whalesbook
சந்தை ஸ்திரமின்மை மற்றும் உலகப் பொருளாதார சவால்கள்
தற்போதைய நிலவரப்படி, நிஃப்டி குறியீடு 23,300 முதல் 23,900 வரையிலான வரம்பில் வர்த்தகமாகி, சந்தை ஒருவித தேக்க நிலையை சந்தித்து வருகிறது. உலகளாவிய பொருளாதார அழுத்தங்கள், குறிப்பாக அதிகரித்து வரும் பத்திர வருவாய் (bond yields), உயர்ந்து வரும் பிரென்ட் கச்சா எண்ணெய் விலைகள், மற்றும் வலுவிழந்து வரும் இந்திய ரூபாய் ஆகியவை இந்த பக்கவாட்டு நகர்வுக்கு காரணமாகின்றன. சமீபத்தில் கச்சா எண்ணெய் விலைகளில் ஏற்பட்ட சரிவு ஒரு சிறிய நிம்மதியை அளித்தாலும், சந்தையின் அடுத்தகட்ட நகர்வுகள் கச்சா எண்ணெய் விலைகள் தொடர்ந்து குறைவதையும், இந்திய ரூபாய் மீண்டு வருவதையும் பொறுத்தே அமையும்.
Siemens Energy: கப் அண்ட் ஹேண்டில் அமைப்பு ஏற்றத்தைக் குறிக்கிறது
Siemens Energy (ENR) நிறுவனம் ஒரு வலுவான தொழில்நுட்ப அமைப்பைக் காட்டுகிறது. சமீபத்தில், ஒரு ஏற்றமான கப் அண்ட் ஹேண்டில் (cup and handle) பேட்டர்னில் இருந்து உடைத்து வெளியே வந்துள்ளது. இது அதன் பரந்த ஏற்றப் போக்கைத் தொடரும் என்பதைக் குறிக்கிறது, முந்தைய எதிர்ப்பு நிலை (resistance level) இப்போது ஆதரவு நிலையாக (support) செயல்படுகிறது. தற்போதைய பகுப்பாய்வாளர்களின் கருத்துப்படி, இது ஒரு "Strong Buy" ஆகக் கருதப்படுகிறது. 16 ஆய்வாளர்களிடமிருந்து சராசரியாக €190.15 என்ற விலை இலக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. Siemens Energy-யின் சந்தை மூலதனம் சுமார் €132.78 பில்லியன் ஆகும். நிறுவனத்தின் P/E விகிதம் (TTM) 87.7239 ஆக இருப்பது, இது ஒரு பிரீமியம் மதிப்பீட்டைக் (premium valuation) கொண்டுள்ளது என்பதைக் காட்டுகிறது. பரிந்துரைக்கப்பட்ட வாங்கும் வரம்பு €3,350-€3,320 ஆகவும், இலக்கு விலை €3,600 ஆகவும், ஸ்டாப்-லாஸ் €3,210க்கு கீழேயும் அமைக்கப்பட்டுள்ளது.
Manappuram Finance: ஏற்றத்திற்கான உத்வேகம்
Manappuram Finance நேர்மறையான தொழில்நுட்பப் போக்கைக் காட்டுகிறது. தொடர்ந்து உயர்ந்த உச்சங்களும் (higher tops) தாழ்வுகளும் (higher bottoms) அதிகரித்து வரும் வர்த்தக அளவுகளால் (trading volumes) ஆதரிக்கப்படுகின்றன. பங்கு அதன் முந்தைய ஸ்விங் உயர்வின் எதிர்ப்பு நிலையை நெருங்குகிறது, மேலும் அதன் Relative Strength Index (RSI) வலுவான உத்வேகத்தைக் (momentum) காட்டுகிறது. நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனம் சுமார் ₹26,705 கோடி ஆகும். Manappuram Finance-ன் P/E விகிதம் (TTM) 26.90 என பதிவாகியுள்ளது, இது அதன் 10 ஆண்டு சராசரியை விட கணிசமாக அதிகமாகும். ஆய்வாளர்கள் Manappuram Finance-க்கு ஒருமித்த "BUY" மதிப்பீட்டை வழங்கியுள்ளனர், சராசரி 1 வருட விலை இலக்கு ₹325.31 ஆகும். பரிந்துரைக்கப்பட்ட வாங்கும் நிலை தற்போதைய சந்தை விலையான ₹319க்கு அருகில் உள்ளது, இலக்கு விலை ₹345 மற்றும் ஸ்டாப்-லாஸ் ₹306க்கு கீழேயும் அமைக்கப்பட்டுள்ளது.
Angel One: மூலதன சந்தை துறையின் வலிமை
Angel One, மூலதன சந்தை துறையின் (capital markets sector) வலுவான செயல்திறனால் பயனடைகிறது. இந்த பங்கு அதிக அளவுகளுடன் (high volumes) ஒரு குறிப்பிடத்தக்க பேரணியைக் கண்டது, அதைத் தொடர்ந்து ஒரு ஒருங்கிணைப்பு கட்டம் (consolidation phase) வந்துள்ளது, இது அதன் ஏற்றப் போக்கின் தொடர்ச்சியைக் குறிக்கிறது. Angel One-ன் சந்தை மூலதனம் சுமார் ₹29.32 பில்லியன் ஆகும். P/E விகிதம் சுமார் 32.99 ஆக உள்ளது, சில பகுப்பாய்வுகள் இது தற்போது அதிக விலையில் (overvalued) இருப்பதாகக் கூறுகின்றன. இருப்பினும், 11 ஆய்வாளர்கள் சராசரியாக ₹344.16 என்ற 1 வருட விலை இலக்கை வழங்கியுள்ளனர், இது சாத்தியமான ஏற்றத்தைக் குறிக்கிறது. பரிந்துரைக்கப்பட்ட நுழைவுப் புள்ளி சுமார் ₹325 ஆகவும், இலக்கு விலை ₹355 ஆகவும், ஸ்டாப்-லாஸ் ₹308க்கு கீழேயும் அமைக்கப்பட்டுள்ளது.
விரிவான பகுப்பாய்வு மற்றும் மதிப்பீட்டு கவலைகள்
அடையாளம் காணப்பட்ட பங்குகள் நம்பிக்கைக்குரிய தொழில்நுட்ப வடிவங்களைக் காட்டினாலும், அவற்றின் மதிப்பீடுகள் (valuations) கவனிக்கப்பட வேண்டும். Siemens Energy-யின் P/E விகிதம் 87.72 என்பது அதன் வரலாற்று சராசரிகளுடன் ஒப்பிடும்போது கணிசமாக அதிகமாகும். Manappuram Finance-ன் P/E 26.90 அதன் 10 ஆண்டு சராசரியை விட 188% அதிகமாக உள்ளது, இது சில பகுப்பாய்வுகளில் "கணிசமாக அதிக விலையுடையது" (Significantly Overvalued) என கருதப்படுகிறது. Angel One-ன் P/E 32.99ம் ஒரு பிரீமியத்தைக் குறிக்கிறது, சில பகுப்பாய்வுகள் இதை அதிக விலையில் இருப்பதாகக் குறிப்பிடுகின்றன. Angel One செயல்படும் மூலதன சந்தை துறையானது அடுத்த ஆண்டு சராசரியாக 14% நிகர வருவாய் வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறது, அதே நேரத்தில் Angel One-ன் நிகர வருவாய் 23% குறையும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த வேறுபாடு Angel One-ன் தற்போதைய மதிப்பீட்டிற்கு ஒரு ஆபத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும். உலகளாவிய காரணிகளால் பாதிக்கப்பட்ட பரந்த சந்தையின் தேக்க நிலை, நேர்மறையான தொழில்நுட்ப அமைப்புகள் இருந்தாலும், குறுகிய கால வர்த்தகங்களுக்கு கூடுதல் ஆபத்துக்களை சேர்க்கிறது.