அடுத்த ஓராண்டில் Nifty 50-ல் வெறும் **5% முதல் 7%** மட்டுமே வளர்ச்சி இருக்கும் என Ambit Institutional Equities நிறுவனத்தின் நிதின் பாசின் கணித்துள்ளார். 2026-ம் ஆண்டில் இதுவரை சந்தை **13%** சரிவைச் சந்தித்துள்ள நிலையில், வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் வெளியேற்றம் கவலையை அதிகரித்துள்ளது.
இந்திய பங்குச்சந்தையில் சுலபமாக லாபம் சம்பாதிக்கும் காலம் முடிவுக்கு வந்துவிட்டதாக சந்தை நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர். செப்டம்பர் 2026 இறுதி வரை Nifty 50 குறியீடு சுமார் 13% சரிவைச் சந்தித்துள்ளது. இந்த நிலையில், அடுத்த 12 மாதங்களில் சந்தை அதிகபட்சமாக 5% முதல் 7% வரை மட்டுமே ஏற்றம் காணும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
லாபத்திற்கும் பங்கின் விலைக்கும் உள்ள இடைவெளி
நிறுவனங்களின் வருவாய் வளர்ச்சி 12% முதல் 13% வரை இருக்கும் என்று கணிக்கப்பட்டாலும், பங்குகளின் தற்போதைய விலை ஏற்கனவே மிக அதிகமாக (Premium) உள்ளது. இதனால், நிறுவனங்கள் நல்ல லாபத்தை ஈட்டினாலும், பங்கின் விலையில் பெரிய அளவிலான உயர்வு இருக்காது என்பது முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு தடையாக உள்ளது.
வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் கவனமான போக்கு
முன்பு இந்திய சந்தையை வழிநடத்திய வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் (FIIs), தற்போது மிகவும் கவனமாகச் செயல்படுகின்றனர். ஆகஸ்ட் மற்றும் செப்டம்பர் மாதங்களில் வரலாறு காணாத அளவில் வெளிநாட்டு முதலீடுகள் வெளியேறியுள்ளன. அமெரிக்கா, ஜப்பான் மற்றும் சீனா போன்ற நாடுகள் தற்போது முதலீட்டாளர்களின் கவனத்தை ஈர்ப்பதால், இந்தியா இனி முதல் தேர்வாக இருக்காது என்ற நிலை உருவாகியுள்ளது.
சந்தையை பாதிக்கும் பிற காரணிகள்
தொடர்ச்சியான IPO-க்கள் மற்றும் பங்கு விற்பனைகள் சந்தையில் பங்குகளை அதிகப்படியாக (Oversupply) வைத்துள்ளன. மேலும், மத்திய கிழக்கு நாடுகளின் பதற்றம் மற்றும் கச்சா எண்ணெய் விலை (Brent crude) பேரலுக்கு $100 என்ற அளவில் நீடிப்பது, நிறுவனங்களின் லாப வரம்பை (Profit margins) பாதிக்கும் அபாயத்தைக் கொண்டுள்ளது.
தற்போதைய சூழலில், எல்லா பங்குகளும் உயரும் என்று எதிர்பார்ப்பது தவறு. இது இனி 'Stock-picker’s market' ஆக மாறியுள்ளது. எனவே, கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வையும் தாண்டி லாபத்தை தக்கவைக்கும் நிறுவனங்களை தேர்ந்தெடுத்து முதலீடு செய்வது மட்டுமே லாபகரமாக இருக்கும்.