Whalesbook
ஐசிஐசிஐ செக்யூரிட்டீஸ் கணிப்பு!
ஸ்பெஷாலிட்டி கெமிக்கல்ஸ் நிறுவனமான Aarti Industries மீது ICICI Securities நல்ல நம்பிக்கையுடன் உள்ளது. பங்கு ஒன்றுக்கு ₹520 என இலக்கு நிர்ணயித்துள்ள அவர்கள், FY28-க்குள் 22.5% EBITDA வருவாய் அதிகரிக்கும் என கணித்துள்ளனர். நிறுவனத்தின் தற்போதைய சந்தை விலை சுமார் ₹464 ஆக உள்ளது. நீண்டகால ஒப்பந்தங்கள் மற்றும் கடன் குறைப்பு மூலம் நிறுவனம் மீண்டு வரும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், கடும் போட்டி மற்றும் முக்கிய திட்டங்களில் ஏற்படும் தாமதங்கள் ஆகியவை சவால்களாக உள்ளன.
புதிய ஒப்பந்தங்கள் மற்றும் சந்தை நிலவரம்
தற்போது உலக சந்தையில் பல சவால்கள் உள்ளன. சப்ளை செயின் பிரச்சனைகள், மூலப்பொருட்களின் விலை ஏற்ற இறக்கம் என பல தடைகளை Aarti Industries சமாளித்து வருகிறது. இந்நிலையில், $150 மில்லியன் மதிப்புள்ள நீண்டகால சப்ளை ஒப்பந்தம், மற்றும் ஸ்பெஷாலிட்டி கெமிக்கல்ஸ்களுக்கான இன்டெகிரேடெட் உற்பத்தி முறைக்கு மாறுவது போன்ற முக்கிய முடிவுகளை எடுத்துள்ளது. இதன் மூலம் உற்பத்தி செலவை குறைக்க முடியும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இருப்பினும், இதே துறையில் உள்ள மற்ற நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது, Aarti Industries-ன் P/E விகிதம் (சுமார் 40x) சற்று குறைவாகவே உள்ளது.
கவனிக்க வேண்டிய ஆபத்துகள்!
சில புரோக்கரேஜ் நிறுவனங்கள் optimistic ஆக இருந்தாலும், சில விஷயங்களில் கவனம் தேவை. FY26-ல் வெளியான முடிவுகளின்படி, மூலப்பொருட்களின் விலை உயர்வை வாடிக்கையாளர்களுக்கு கடத்துவதில் சிரமம் ஏற்பட்டுள்ளது. மேலும், முக்கிய Zone-4 ஆலையின் உற்பத்தி தொடங்குவதில் பல மாதங்கள் தாமதம் ஏற்படும் என நிர்வாகமே ஒப்புக்கொண்டுள்ளது. இந்த தாமதங்கள், சீன நிறுவனங்களிடமிருந்து வரும் கடும் போட்டி ஆகியவை லாபத்தை பாதிக்கலாம். மேலும், பழைய கடன் தொகையை வசூலிப்பதிலும் தாமதம் ஏற்படுவதாக தெரிகிறது.
எதிர்கால எதிர்பார்ப்பு
அடுத்த 12 மாதங்களுக்கு, பல புரோக்கரேஜ் நிறுவனங்கள் ₹520 முதல் ₹525 வரை இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளன. கடன் குறைப்பு மற்றும் லாப அதிகரிப்பு ஆகியவை பங்கின் விலையை உயர்த்தக்கூடும். ஆனால், அனைத்து திட்டங்களும் தாமதமின்றி வெற்றிகரமாக செயல்படுத்தப்பட்டால் மட்டுமே இது சாத்தியமாகும். உலகளாவிய வர்த்தக நிச்சயமற்ற தன்மைகளுக்கு மத்தியில், Aarti Industries-ன் லாப வளர்ச்சி எப்படி இருக்கும் என்பதை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாக கவனித்து வருகின்றனர்.