ACC நிறுவனத்தின் Q2 EBITDA **54%** சரிந்து **₹3.7 பில்லியன்** ஆக உள்ளது. வரி சலுகைகளால் நிகர லாபம் கணிப்பை விட சற்று உயர்ந்தாலும், சந்தையில் விலை நிர்ணய சவால்கள் நீடிப்பதால் Motilal Oswal நிறுவனம் **Neutral** மதிப்பீட்டை வழங்கியுள்ளது.
சிமெண்ட் துறையில் நிலவும் கடும் போட்டி மற்றும் விலை நிர்ணய சவால்களால், ACC நிறுவனம் நிதி ஆண்டு 2027-ன் இரண்டாம் காலாண்டில் சவாலான முடிவுகளைச் சந்தித்துள்ளது. நிறுவனத்தின் வருவாய் 5% சரிந்து ₹56.4 பில்லியன் ஆகப் பதிவாகியுள்ளது. அதே சமயம், செயல்பாட்டு லாபமான EBITDA 54% சரிந்து ₹3.7 பில்லியன் ஆகக் குறைந்துள்ளது.
EBITDA பர் டன் சரிவு
சிமெண்ட் நிறுவனங்களின் முக்கிய அளவுகோலான 'EBITDA பர் டன்', கடந்த ஆண்டை விட 51% சரிந்து ₹360 ஆக உள்ளது. இது ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்த்த ₹341-ஐ விட சற்று அதிகமாக இருந்தாலும், செயல்பாட்டு லாப வரம்பு (Operating Margin) 7.2 சதவீத புள்ளிகள் குறைந்து 6.6% ஆக சுருங்கியுள்ளது. சிமெண்ட் விற்பனை விலை எதிர்பார்த்ததை விட குறைவாக இருப்பது நிறுவனத்தின் லாபத்தை நேரடியாகப் பாதித்துள்ளது.
லாபத்தை மீட்டது எது?
நிறுவனத்தின் நிகர லாபம் 51% சரிந்து ₹1.6 பில்லியன் ஆக இருந்தாலும், இது ஆய்வாளர்களின் எதிர்பார்ப்பை விடச் சிறப்பாக இருந்தது. இருப்பினும், இந்த உயர்வு நிறுவனத்தின் பிரதான வணிகத்தால் வரவில்லை. மாறாக, வரி சலுகைகள் மற்றும் இதர வருமானங்கள் (One-time benefits) மூலம் தற்காலிகமாக இந்த எண்ணிக்கை தாங்கிப் பிடிக்கப்பட்டுள்ளது. இது சிமெண்ட் வணிகத்தில் மீட்சி ஏற்பட்டுள்ளதாகக் கருத முடியாது.
புரோக்கரேஜ் பார்வை
Motilal Oswal நிறுவனம் இந்தப் பங்கிற்கு Neutral ரேட்டிங்கைத் தொடர்கிறது. பங்குச் சந்தை இந்த நிறுவனத்தின் எதிர்கால வருவாய் திறனை குறைவாகக் கருதுவதால் (De-rating), இதன் டார்கெட் விலையை ₹1,170 ஆகக் குறைத்துள்ளது. அடுத்த இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு EBITDA பர் டன் அழுத்தம் தொடரும் என எதிர்பார்க்கப்படுவதால், முதலீட்டாளர்கள் கவனமாக இருக்க வேண்டும் என்று நிபுணர்கள் எச்சரிக்கின்றனர்.