Whalesbook
சந்தை எச்சரிக்கைக்கு மத்தியிலும் 8 பங்குகளில் ஏற்றம்!
நேற்று இந்திய பங்குச் சந்தை சுமார் 1% சரிந்திருந்தாலும், தேசிய பங்குச் சந்தையில் (NSE) சரிவை விட உயர்ந்த பங்குகளின் எண்ணிக்கை அதிகமாக இருந்தது. இந்த சந்தை ஸ்திரத்தன்மை (Consolidation) சமயத்தில், முதலீட்டாளர்கள் தனிப்பட்ட பங்குகளின் செயல்பாட்டில் கவனம் செலுத்துகின்றனர். குறிப்பாக, வலுவான டெக்னிக்கல் சார்ட் பேட்டர்ன்களைக் காட்டும் பங்குகள் முக்கியத்துவம் பெறுகின்றன. ஆய்வாளர்கள், இன்று (ஏப்ரல் 23) குறுகிய கால வர்த்தக வாய்ப்புகளுக்காக 8 நிறுவனங்களில் தெளிவான பை சிக்னல்களைக் கண்டறிந்துள்ளனர்.
டெக்னிக்கல் பேட்டர்ன்களின் சிறப்பு என்ன?
இந்த பங்கு தேர்வுகள் குறிப்பிட்ட சார்ட் பேட்டர்ன்களை அடிப்படையாகக் கொண்டவை. உதாரணமாக, Ashok Leyland நிறுவனம் ஒரு 'Inverted Head & Shoulders' பேட்டர்னிலிருந்து வெளியேறியுள்ளது. இது வீழ்ச்சிக்குப் பிறகு விலை உயர வாய்ப்புள்ளது என்பதைக் குறிக்கிறது. Cochin Shipyard ஒரு நீண்ட கால கீழ்நோக்கிய ட்ரெண்டைப் (Downtrend) உடைத்து, ட்ரெண்ட் லைனை மீண்டும் சோதித்துள்ளது, இது அதன் வர்த்தக முறையில் மாற்றம் ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது என்பதைக் காட்டுகிறது. Samvardhana Motherson International நிறுவனம் அதிக வால்யூம்களுடன் (High Volumes) ஒரு கன்சாலிடேஷன் ரேஞ்சிலிருந்து (Consolidation Range) வெளிவந்துள்ளது. Karur Vysya Bank, வலுவான வால்யூம்களுடன் ஒரு 'Symmetrical Triangle' பேட்டர்னிலிருந்து பிரேக்அவுட் கொடுத்துள்ளது. இவை இரண்டுமே வாங்குபவர்களின் ஆர்வத்தை அதிகரிப்பதாக உணர்த்துகின்றன. National Aluminium Company (NALCO), முக்கிய மூவிங் ஆவரேஜ்களில் (Moving Averages) சீராக உள்ளது, இது தொடர்ச்சியான தேவையை காட்டுகிறது. Siemens Energy India, Navin Fluorine International, மற்றும் Edelweiss Financial Services போன்ற பங்குகளும் ஸ்விங் ஹைஸ் (Swing Highs), ஃபாலிங் சேனல்கள் (Falling Channels), மற்றும் ஃபிளாக் பேட்டர்ன்கள் (Flag Patterns) போன்ற நம்பிக்கைக்குரிய டெக்னிக்கல் செட்அப்களைக் காட்டுகின்றன. Relative Strength Index (RSI) போன்ற பாசிட்டிவ் மொமெண்டம் இண்டிகேட்டர்களும் (Positive Momentum Indicators) இந்த பேட்டர்ன்களை ஆதரிக்கின்றன, மேலும் இவை விலை உயர்வுக்கு வழிவகுக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
மதிப்பீடு மற்றும் துறை சார்ந்த பார்வைகள்
டெக்னிக்கல் சிக்னல்கள் குறுகிய கால நம்பிக்கை அளித்தாலும், இந்த பங்குகளின் மதிப்பீடு (Valuation) மற்றும் துறைகளை உன்னிப்பாகக் கவனிப்பது முழுமையான பார்வையை அளிக்கும். National Aluminium Company (NALCO) சுமார் 13.0 P/E விகிதத்துடன் நம்பிக்கைக்குரியதாகத் தெரிகிறது. இது உள்கட்டமைப்பு (Infrastructure) மற்றும் கட்டுமானத் துறைகளின் வளர்ச்சியால் பயனடையக்கூடிய துறையில் உள்ளது. மேலும், மின்சார வாகனங்கள் (EV) மற்றும் புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றலில் (Renewable Energy) அலுமினியத்திற்கான தேவை அதிகரித்து வருகிறது. இதன் வலுவான ROCE 44.0% மற்றும் ROE 32.7% அதன் திறமையான செயல்பாடுகளை எடுத்துக்காட்டுகின்றன.
இருப்பினும், மற்ற பரிந்துரைக்கப்பட்ட பங்குகள் கணிசமாக அதிக மதிப்பீட்டில் வர்த்தகம் ஆகின்றன. Cochin Shipyard, அதன் வருவாய்க்கு 47.6x முதல் 58.5x வரையிலான P/E விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது. இது முதலீட்டாளர்கள் அதன் லாபத்திற்காக பிரீமியம் செலுத்துவதைக் காட்டுகிறது. Samvardhana Motherson International சுமார் 39.4 P/E விகிதத்தையும், Navin Fluorine International சுமார் 59.6 P/E விகிதத்திலும் வர்த்தகம் ஆகின்றன. சிறப்பு இரசாயனத் துறையில் (Specialty Chemicals Sector) இந்த உயர் P/E விகிதங்கள், மருந்துகள் (Pharmaceuticals) மற்றும் விவசாய இரசாயனங்களில் (Agrochemicals) வலுவான வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்புகளைப் பிரதிபலிக்கின்றன. Siemens Energy India-ன் P/E விகிதம் 91.63-க்கு மேல் உள்ளது, இது அதன் ஆற்றல் தொழில்நுட்ப வணிகத்திற்கான குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சியை சந்தை விலையில் சேர்த்துள்ளது என்பதைக் குறிக்கிறது.
எதிர்கொள்ளக்கூடிய இடர்கள் (Risks)
சாதகமான குறுகிய கால சிக்னல்கள் இருந்தாலும், பல இடர்களையும் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். Cochin Shipyard, Samvardhana Motherson, Navin Fluorine, மற்றும் Siemens Energy India போன்ற பங்குகளின் உயர் P/E விகிதங்கள், முதலீட்டாளர்கள் ஏற்கனவே கணிசமான எதிர்கால வளர்ச்சியை விலையில் சேர்த்துள்ளனர் என்பதைக் காட்டுகிறது. ஏதேனும் செயல்பாட்டு சிக்கல்கள் அல்லது மெதுவான செயலாக்கம் ஏற்பட்டால், விலையில் கூர்மையான வீழ்ச்சி ஏற்படலாம். Edelweiss Financial Services-ன் கடன்-பங்கு விகிதம் (Debt-to-Equity) 4.40 ஆக இருப்பது ஒரு குறிப்பிடத்தக்க இடராகும். குறிப்பாக பொருளாதாரம் பலவீனமடைந்தாலோ அல்லது வட்டி விகிதங்கள் உயர்ந்தாலோ, அதன் கடனை நிர்வகிப்பது கடினமாகலாம். சில நிறுவனங்கள் மெதுவான வளர்ச்சியையும் காட்டுகின்றன. Edelweiss Financial Services கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் -0.21% விற்பனை வளர்ச்சியையும், 8.68% குறைந்த ROE-யையும் பதிவு செய்துள்ளது. Cochin Shipyard-ன் விற்பனை கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் 5.76% மட்டுமே வளர்ந்துள்ளது (வருவாயில் ₹411 கோடி பிற வருமானமாக சேர்க்கப்பட்டுள்ளது). குறுகிய கால வர்த்தகத்திற்கு டெக்னிக்கல் பேட்டர்ன்களை மட்டுமே நம்பியிருப்பது அபாயகரமானது, ஏனெனில் ஒட்டுமொத்த சந்தை உணர்வில் ஏற்படும் மாற்றம் இந்த சார்ட் ட்ரெண்டுகளை விரைவாக தலைகீழாக மாற்றக்கூடும்.
நிபுணர்களின் கருத்து மற்றும் எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்
முன்னோக்கிப் பார்க்கும்போது, உலகளாவிய பொருளாதார போக்குகள் மற்றும் உள்நாட்டு கொள்கை செய்திகளால் ஈர்க்கப்பட்டு சந்தை தொடர்ந்து ஏற்ற இறக்கத்துடன் (Volatile) இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. NALCO-வைப் பொறுத்தவரை, நிபுணர்கள் ₹190-₹235 வரையிலான விலை இலக்குகளைக் கொண்டுள்ளனர். பரிந்துரைகள் பெரும்பாலும் 'Hold' அல்லது 'Add' என உள்ளன, இது அதன் அடிப்படை வலிமை மற்றும் துறை ஆதரவில் நம்பிக்கையைக் காட்டுகிறது. Samvardhana Motherson International-க்கு ₹170 வரை விலை இலக்குகள் உள்ளன, இது வளர்ச்சிக்கு இடம் இருப்பதை உணர்த்துகிறது. இருப்பினும், பல பங்குகளின் உயர் P/E விகிதங்கள், முதலீட்டாளர்கள் குறிப்பிடத்தக்க எதிர்கால வருவாய் வளர்ச்சியை எதிர்பார்ப்பதைக் காட்டுகிறது. இது தொடர்ச்சியான பொருளாதார விரிவாக்கம் மற்றும் வலுவான நிர்வாக செயல்திறனைப் பொறுத்தது.