ஸ்டேட் பேங்க் ஆஃப் இந்தியா, பேசல் III இணக்கமான டைர் 2 பத்திரங்கள் மூலம் ₹7,500 கோடி திரட்டியது

ஸ்டேட் பேங்க் ஆஃப் இந்தியா (SBI) தனது முதலீட்டாளர் நலன் கருதி, தனிப்பட்ட முறையில் (private placement) பேசல் III இணக்கமான டைர் 2 பத்திரங்களை வெளியிட்டு, ₹7,500 கோடி நிதியை வெற்றிகரமாகத் திரட்டியுள்ளது. இந்த பத்திரங்கள் மாற்றுரிமை இல்லாதவை (non-convertible), அதாவது இவற்றை பங்குதாரர்களாக மாற்ற முடியாது. மேலும், இவை வரிக்குட்பட்டவை (taxable) மற்றும் குறிப்பிட்ட காலத்திற்குப் பிறகு அல்லது அதற்கு முன் திருப்பிச் செலுத்தக்கூடியவை (redeemable). இவை துணை (subordinated) மற்றும் பாதுகாப்பற்ற (unsecured) கடன்களாகக் கருதப்படுகின்றன. இதனால், ஒருவேளை நிறுவனம் திவால் நிலையை அடைந்தால், மூத்த கடன்களுக்கு (senior debt) அடுத்தபடியாகவே இவற்றிற்கு முன்னுரிமை அளிக்கப்படும்.

இந்த வெளியீட்டின் அடிப்படை அளவு ₹5,000 கோடியாக இருந்தது. மேலும், அதிக தேவை இருந்தால், கூடுதல் பத்திரங்களை வெளியிட உதவும் பசுமைக் குமிழ் விருப்பத்தின் (green shoe option) மூலம் ₹2,500 கோடி கூடுதலாகத் திரட்டப்பட்டது. இந்த நிதி திரட்டல், SBI தனது மூலதன அடிப்படையை வலுப்படுத்த உதவும். இது ஒழுங்குமுறைத் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்வதற்கும், எதிர்கால வளர்ச்சியை ஆதரிப்பதற்கும் மிகவும் முக்கியமானது.

சட்ட நிறுவனமான கைத்தான் & கோ., ஸ்டேட் பேங்க் ஆஃப் இந்தியாவிற்கு இந்தச் செயல்பாட்டில் ஆலோசகராகச் செயல்பட்டது. இதில் பார்ட்னர் மனிஷா ஷெராஃப், சீனியர் அசோசியேட் நிகுன்ஜ் மேத்தா, அசோசியேட் சாருல் லூனியா, மற்றும் அசோசியேட் ரிஷப் குமார் ஆகியோர் அடங்குவர்.

தாக்கம்: இந்தப் பத்திர வெளியீடு, ஸ்டேட் பேங்க் ஆஃப் இந்தியாவின் மூலதனப் போதுமை விகிதத்தையும் (capital adequacy ratio) ஒட்டுமொத்த நிதி வலிமையையும் மேம்படுத்துகிறது. இது முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் நம்பகமான பொதுத்துறை வங்கியிடமிருந்து நிலையான வருமானத்தை (fixed-income) அளிக்கிறது. இதனால், இத்தகைய பத்திரங்களுக்கான கடன் சந்தையில் (bond market) பணப்புழக்கம் (liquidity) அதிகரிக்கக்கூடும். இது ஒட்டுமொத்த இந்தியப் பங்குச் சந்தையில் மிதமான தாக்கத்தையே ஏற்படுத்தும், முக்கியமாக கடன் பிரிவு மற்றும் வங்கித் துறை தொடர்பான முதலீட்டாளர்களின் மனநிலையை இது பாதிக்கும். மதிப்பீடு: 6/10.

கடினமான சொற்கள்: * மாற்றுரிமை இல்லாத பத்திரங்கள் (Non-convertible bonds): வெளியீட்டு நிறுவனத்தின் பங்குதாரர்களாக மாற்ற முடியாத பத்திரங்கள். * வரிக்குட்பட்ட பத்திரங்கள் (Taxable bonds): இவற்றிலிருந்து கிடைக்கும் வட்டி வருமான வரிக்கு உட்பட்டது. * மீட்புக்குரிய பத்திரங்கள் (Redeemable bonds): வெளியீட்டாளர் குறிப்பிட்ட தேதியில் அல்லது அதற்கு முன்னதாக இந்த பத்திரங்களை முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து திரும்பப் பெற்றுக்கொள்ளக்கூடியவை. * துணைப் பத்திரங்கள் (Subordinated bonds): ஒரு நிறுவனம் திவாலாகும்போது, மூத்த கடன்களுக்குப் பிறகு திருப்பிச் செலுத்தப்படும் முன்னுரிமை கொண்ட பத்திரங்கள். * பாதுகாப்பற்ற பத்திரங்கள் (Unsecured bonds): எந்தவொரு குறிப்பிட்ட சொத்துக்களாலும் அல்லது பிணையத்தாலும் (collateral) உத்தரவாதம் அளிக்கப்படாத பத்திரங்கள். * பேசல் III இணக்கமானவை (Basel III compliant): வங்கிகளுக்கான சர்வதேச ஒழுங்குமுறைத் தரநிலைகளைக் குறிக்கிறது. இவை நிதி மற்றும் பொருளாதார அதிர்ச்சிகளைத் தாங்கும் திறனை மேம்படுத்துவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன. டைர் 2 மூலதனம், இது போன்ற பத்திரங்கள், இழப்புகளை ஈடுகட்டும் ஒரு அங்கமாகும். * டயர் 2 பத்திரங்கள் (Tier 2 Bonds): வங்கிகள் இழப்புகளை ஈடுகட்ட வெளியிடக்கூடிய ஒரு வகை மூலதனம். இது டைர் 1 மூலதனத்திற்கு அடுத்தபடியாகக் கருதப்படுகிறது. * டிபெஞ்சர்கள் (Debentures): நீண்டகால கடன் கருவிகள், இவை எந்தவொரு சொத்துக்களாலும் அல்லது பிணையத்தாலும் பாதுகாக்கப்பட்டவை அல்ல. * தனிப்பட்ட முறையில் வெளியிடுதல் (Private placement): பொதுமக்களுக்கு வெளியிடுவதற்குப் பதிலாக, ஒரு சில நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் அல்லது அங்கீகரிக்கப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு நேரடியாகப் பத்திரங்களை விற்பனை செய்தல். * பசுமைக் குமிழ் விருப்பத் தேர்வு (Green shoe option): இது ஒரு மேலதிக ஒதுக்கீடு (over-allotment) ஏற்பாடாகும். இது வர்த்தகம் தொடங்கிய பிறகு விலையை நிலைப்படுத்த, ஆரம்பத்தில் திட்டமிட்டதை விட அதிகமான பத்திரங்களை விற்பனை செய்ய அனுமதிக்கும்.