மைக்ரோஃபைனான்ஸ் கடன் அழுத்தம் குறைந்துள்ளது, ஆனால் வளர்ச்சி மந்தமாகவே உள்ளது

மைக்ரோஃபைனான்ஸ் துறையில் கடன் அழுத்தம் குறைந்து வருகிறது, திருப்பிச் செலுத்துதல்கள் அதிகரிப்பதால் ரிஸ்க் போர்ட்ஃபோலியோ விகிதங்கள் (portfolio at risk ratios) மேம்படுகின்றன. குறிப்பாக, ஆறு மாதங்கள் வரை நிலுவையில் உள்ள கடன்கள் 8.1% இலிருந்து 6% ஆகக் குறைந்துள்ளன. இந்த மேம்பாடு, FY22-23 இல் வங்கி அல்லாத நிதி நிறுவனங்களால் (NBFCs) நடத்தப்பட்ட அதீத கடன் வழங்கல் (exuberant lending) காரணமாக ஏற்பட்ட உயர் தாமதங்களுக்குப் (high delinquencies) பிறகு, ஒழுங்குமுறை நடவடிக்கைகள் (regulatory actions) மற்றும் கடன் வழங்குபவர் ஒழுக்கம் (lender discipline) மேம்பட்டதன் விளைவாகும். சிறந்த திருப்பிச் செலுத்தும் போக்குகள் இருந்தபோதிலும், தள்ளுபடிகள் (write-offs) சுமார் 15% என்ற அளவில் அதிகமாகவே உள்ளன, இது லாபத்தன்மையை (profitability) பாதிக்கிறது. சந்தையிலிருந்து பெரும்பாலும் வெளியேறிய அல்லது பெரிய கடன்களில் கவனம் செலுத்திய வங்கிகளும் அதிக தள்ளுபடிகளைக் (17.3% ஆறு மாதங்களுக்கு மேல் நிலுவையில் உள்ளவை உட்பட) காட்டுகின்றன. கடன் வழங்குபவர்கள், குறிப்பாக வங்கிகள், கவனமாக இருப்பதால், மொத்த கடன் போர்ட்ஃபோலியோ வளர்ச்சி ஆண்டுக்கு 22% குறைந்துள்ளது. NBFCs அடுத்தடுத்த அடிப்படையில் கடன் வழங்குவதை (loan originations) கவனமாக அதிகரித்து வருகின்றன, ஆனால் ஆண்டுக்கு ஆண்டு சரிவுகள் தொடர்கின்றன. கடன் வாங்குபவர்களின் கடன் சுமை (borrower indebtedness) குறைந்துள்ளது, பல கடன் வழங்குபவர்களிடமிருந்து கடன்களை வைத்திருக்கும் கடன் வாங்குபவர்கள் எண்ணிக்கை குறைந்துள்ளது. ஆய்வாளர்கள் 2027 நிதியாண்டுக்கு முன் மைக்ரோஃபைனான்ஸ் கடன் வழங்குதலில் குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சி சாத்தியமில்லை என்றும், நிதி ஆதாரங்கள் இறுக்கமாகவே இருக்கும் என்றும் கணிக்கின்றனர். தாக்கம்: இந்தச் செய்தி மைக்ரோஃபைனான்ஸ் கடன் வழங்குதலில் ஈடுபட்டுள்ள NBFCs மற்றும் வங்கிகளை கணிசமாக பாதிக்கிறது. மேம்பட்ட சொத்து தரம் (asset quality) அவர்களின் நிதி ஆரோக்கியத்திற்கு சாதகமானது, ஆனால் மெதுவான வளர்ச்சி உடனடி லாப மீட்பு (profit recovery) மற்றும் மதிப்பீட்டின் (valuation) உயர்வை கட்டுப்படுத்தும். சீரான வளர்ச்சி மற்றும் குறைந்த தள்ளுபடிகள் கவனிக்கப்படும் வரை இந்தத் துறைக்கான முதலீட்டாளர் உணர்வு (investor sentiment) எச்சரிக்கையாகவே இருக்கலாம். தாக்க மதிப்பீடு: 7/10. கடினமான சொற்கள்: போர்ட்ஃபோலியோ அட் ரிஸ்க் ரேஷியோஸ், டிலின்க்வென்சிஸ் (தாமதங்கள்), ரைட்-ஆஃப்ஸ் (தள்ளுபடிகள்), கடன்களை எவர்கிரீனிங் செய்தல், மொத்த கடன் போர்ட்ஃபோலியோ, கடன் உருவாக்கம் (loan originations), கோவனன்ட்ஸ் (நிபந்தனைகள்), டிஸ்பர்ஸ்மென்ட்ஸ் (வழங்கல்), சீக்வென்ஷியல் பேசிஸ் (அடுத்தடுத்த அடிப்படை).