ஒன் 97 கம்யூனிகேஷன்ஸ் லிமிடெட்: வலுவான Q2 FY26 முடிவுகளுக்கு மத்தியில் பங்குதாரர்கள் ₹1,639 கோடி திரட்ட பிளாக் டீல் திட்டமிட்டுள்ளனர்

பேடிஎம்-ன் தாய் நிறுவனமான ஒன் 97 கம்யூனிகேஷன்ஸ் லிமிடெட்-ல், SAIF III Mauritius, SAIF Partners, மற்றும் Elevation Capital உள்ளிட்ட பல முதலீட்டாளர்கள், தங்கள் கூட்டுப் பங்கான 2% பங்கை விற்க திட்டமிட்டுள்ளனர். இந்த பிளாக் டீல் மூலம் சுமார் ₹1,639.7 கோடி திரட்ட இலக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த பங்குகள் பங்கு ஒன்றுக்கு ₹1,281 என்ற குறைந்தபட்ச விலையில் (floor price) வழங்கப்படும், இது நிறுவனத்தின் கடைசி முடிவடைந்த விலையை விட 3.9% குறைவாகும். பரிவர்த்தனைக்குப் பிறகு ஸ்திரத்தன்மையை வழங்க, விற்பனையாளர்கள் 60 நாட்கள் லாக்-அப் காலத்திற்கு ஒப்புக்கொண்டுள்ளனர், இது இந்த காலகட்டத்தில் அவர்கள் மேலும் பங்குகளை விற்பனை செய்வதைத் தடுக்கும்.

இணைந்தே, ஒன் 97 கம்யூனிகேஷன்ஸ் லிமிடெட், நிதியாண்டு 2026 (Q2 FY26) இன் இரண்டாம் காலாண்டிற்கான நிதி முடிவுகளை அறிவித்துள்ளது, இதில் ₹211 கோடி நிகர லாபத்தைப் பதிவு செய்துள்ளது. இந்தத் தொகை, அதன் கூட்டு நிறுவனமான First Games Technology Private Ltd-க்கு வழங்கப்பட்ட கடனுக்கு ₹190 கோடி முழுமையான மதிப்பு இழப்பு (impairment)க்காக எடுக்கப்பட்ட ஒருமுறை கட்டணத்துக்கு முந்தையது. இந்த கட்டணத்தைக் கணக்கில் கொண்ட பிறகு, அறிக்கையிடப்பட்ட வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் ₹21 கோடியாக இருந்தது.

நிறுவனத்தின் நிதி செயல்திறன் வலுவான வளர்ச்சியை வெளிப்படுத்தியுள்ளது. இயக்க வருவாய் ஆண்டுக்கு 24% அதிகரித்து ₹2,061 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. சந்தா செலுத்தும் வணிகர்களிடம் ஏற்பட்ட அதிகரிப்பு, அதிக கட்டணப் பண்டங்களின் மொத்த மதிப்பு (GMV), மற்றும் நிதிச் சேவை விநியோக வணிகத்தின் வெற்றிகரமான விரிவாக்கம் ஆகியவை இந்த வளர்ச்சியைத் தூண்டின.

வட்டி, வரிகள், தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகைக்கு முந்தைய வருவாய் (EBITDA) ₹142 கோடியாக கணிசமாக உயர்ந்துள்ளது, இது 7% லாப வரம்பை அடைந்துள்ளது. இந்த மேம்பாட்டிற்கு வலுவான வருவாய் வளர்ச்சி மற்றும் நேர்மறை இயக்க லீவரேஜ் (operating leverage) ஆதரவளித்தன. பங்களிப்பு லாபம் (Contribution profit) ஆண்டுக்கு 35% அதிகரித்து ₹1,207 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது, மேலும் லாப வரம்பு 59% ஆக விரிவடைந்துள்ளது. இது சிறந்த நிகர கட்டண வருவாய், நிதிச் சேவைகளிலிருந்து அதிகப் பங்களிப்பு மற்றும் குறைந்த DLG செலவுகள் ஆகியவற்றால் இயக்கப்பட்டது.

பேடிஎம்-ன் கட்டணச் சேவைகள் பிரிவு, பிற இயக்க வருவாய்களுடன், ஆண்டுக்கு 25% வருவாய் வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்து ₹1,223 கோடியை எட்டியுள்ளது, இதில் நிகர கட்டண வருவாய் 28% அதிகரித்து ₹594 கோடியாக உள்ளது. மேடை மூலம் செயலாக்கப்பட்ட மொத்த GMV 27% அதிகரித்து ₹5.67 லட்சம் கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. UPI-ல் கிரெடிட் கார்டு பரிவர்த்தனைகளிலிருந்து மேம்பட்ட கட்டணச் செயலாக்க வரம்புகள் மற்றும் EMI போன்ற மலிவு விலை தீர்வுகளின் crescente பயன்பாடு ஆகியவை இந்த விரிவாக்கத்திற்கு ஊக்கமளித்துள்ளன.

வணிக சந்தாக்களின் எண்ணிக்கை 1.37 கோடியாக புதிய உச்சத்தை எட்டியுள்ளது, இது ஆண்டுக்கு 25 லட்சம் என்ற குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சியாகும். இது வணிக கட்டண சுற்றுச்சூழல் அமைப்பில் பேடிஎம்-ன் ஆதிக்க நிலையை வலுப்படுத்துகிறது. நிதிச் சேவைகளின் விநியோகத்திலிருந்து வருவாய் ₹611 கோடியாக 63% உயர்ந்துள்ளது. இந்த உயர்வு, வணிகக் கடன் விநியோகத்தின் தொடர்ச்சியான விரிவாக்கம் மற்றும் கடன் வழங்குபவர்களிடமிருந்து சிறந்த மீட்பு செயல்திறன்களால் ஏற்பட்டுள்ளது.

காலாண்டின் போது, சுமார் 6.5 லட்சம் நுகர்வோர் மற்றும் வணிகர்கள் பேடிஎம்-ன் நிதிச் சேவைகளைப் பயன்படுத்தியுள்ளனர்.

தாக்கம் (Impact):

இந்த செய்தி இரட்டைத் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். திட்டமிடப்பட்ட பிளாக் டீல், அதிக விநியோகத்தால் பங்கு மீது குறுகிய கால விற்பனை அழுத்தத்தை உருவாக்கக்கூடும். இருப்பினும், வலுவான நிதி முடிவுகள், குறிப்பாக குறிப்பிடத்தக்க வருவாய் வளர்ச்சி மற்றும் EBITDA மற்றும் பங்களிப்பு லாபம் போன்ற மேம்பட்ட லாப அளவீடுகள், நிறுவனத்திற்கு அடிப்படையாக நேர்மறையானவை. லாக்-அப் காலம் சில ஆறுதலை அளிக்கிறது. முதலீட்டாளர்கள் பங்குகளின் விற்பனையை வலுவான செயல்பாட்டு செயல்திறனுடன் ஒப்பிடும்போது, ஒட்டுமொத்த உணர்வு கலவையாக இருக்கலாம். நிறுவனத்தின் வலுவான பண இருப்பு எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு நெகிழ்வுத்தன்மையை வழங்குகிறது.

மதிப்பீடு (Rating): 6/10

கடினமான சொற்களின் விளக்கம் (Difficult Terms Explained):

பிளாக் டீல் (Block Deal): பங்குகளின் ஒரு பெரிய பரிவர்த்தனை, பொதுவாக தனிப்பட்ட முறையில் பேச்சுவார்த்தை நடத்தப்பட்டு பங்குச் சந்தையில் ஒரு குறிப்பிட்ட வர்த்தக சாளரத்தில் செயல்படுத்தப்படுகிறது. இது ஒரு பெரிய எண்ணிக்கையிலான பங்குகளை ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் விற்க அனுமதிக்கிறது.

ஃப்ளோர் பிரைஸ் (Floor Price): பிளாக் டீலில் விற்பனையாளர் பங்குகளை விற்கத் தயாராக இருக்கும் குறைந்தபட்ச பங்கு விலை. இந்தப் விலைக்குக் கீழே பங்குகளை விற்க முடியாது.

லாக்-அப் (Lock-up): ஒரு ஒப்பந்த ஏற்பாடு, இது பரிவர்த்தனைக்குப் பிறகு ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு விற்பனையாளர்களை மேலும் பங்குகளை விற்பனை செய்வதிலிருந்து கட்டுப்படுத்துகிறது, சந்தை ஏற்ற இறக்கத்தைத் தடுக்கும் நோக்கில்.

ஒருமுறை கட்டணம் (One-time charge): வழக்கமான வணிக நடவடிக்கைகளில் மீண்டும் நிகழ வாய்ப்பில்லாத ஒரு அசாதாரண செலவு அல்லது இழப்பு.

மதிப்பு இழப்பு (Impairment): ஒரு சொத்தின் சந்தை மதிப்பு அல்லது மீட்டெடுக்கக்கூடிய தொகை அதன் புத்தக மதிப்பை விடக் குறையும் போது, அதன் எடுத்துச் செல்லும் மதிப்பில் ஏற்படும் குறைப்பு.

கூட்டு முயற்சி (Joint Venture): இரண்டு அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட தரப்பினர் ஒரு குறிப்பிட்ட திட்டம் அல்லது வணிகச் செயல்பாட்டிற்காக தங்கள் வளங்களை ஒன்றிணைக்க ஒப்புக்கொள்ளும் ஒரு வணிக ஏற்பாடு.

EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization): வட்டி, வரிகள், தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகைக்கு முந்தைய ஒரு நிறுவனத்தின் இயக்க செயல்திறன் அளவீடு.

இயக்க லீவரேஜ் (Operating Leverage): ஒரு நிறுவனத்தின் இயக்கச் செலவுகள் எந்த அளவிற்கு நிலையானவை என்பதைக் குறிக்கிறது. அதிக இயக்க லீவரேஜ் என்றால் விற்பனையில் ஒரு சிறிய மாற்றம் இயக்க வருவாயில் ஒரு பெரிய மாற்றத்தை ஏற்படுத்தும்.

பங்களிப்பு லாபம் (Contribution Profit): விற்பனைக்கு நேரடியாகத் தொடர்புடைய மாறிச் செலவுகளைக் கழித்த பிறகு, விற்பனைகளிலிருந்து கிடைக்கும் லாபம். இது விற்கப்பட்ட ஒவ்வொரு யூனிட்டின் லாபத்தன்மையைக் குறிக்கிறது.

மொத்த பண்டங்களின் மதிப்பு (Gross Merchandise Value - GMV): ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்தில் ஒரு நிறுவனத்தின் தளம் வழியாக விற்கப்பட்ட பொருட்கள் அல்லது சேவைகளின் மொத்த மதிப்பு, கட்டணங்கள், கமிஷன்கள், வரிகள் மற்றும் வருமானங்களைக் கழிப்பதற்கு முன்.

UPI (Unified Payments Interface): இந்திய தேசிய கொடுப்பனவு கழகத்தால் உருவாக்கப்பட்ட ஒரு உடனடி நிகழ்நேர கொடுப்பனவு முறை.

EMI (Equated Monthly Installment): கடன் வாங்கியவர் கடன் வழங்குபவருக்கு ஒவ்வொரு மாதமும் ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் செலுத்த வேண்டிய நிலையான தவணைத் தொகை. இதில் அசல் மற்றும் வட்டி இரண்டும் அடங்கும்.

DLG செலவுகள் (DLG expenses): இந்த சூழலில், இது வாடிக்கையாளர் மற்றும் வணிகர் கையகப்படுத்துதல் மற்றும் தக்கவைப்புடன் தொடர்புடைய செலவுகள் அல்லது விநியோக-தொடர்பான செலவுகளைக் குறிக்கலாம். குறைந்த DLG செலவுகள் வருவாயுடன் ஒப்பிடும்போது வாடிக்கையாளர்/வணிகர்களை கையகப்படுத்துதல் மற்றும் தக்கவைத்துக்கொள்வதில் மேம்பட்ட செயல்திறனைக் குறிக்கிறது.