SEBI, வங்கி நிஃப்டி டெரிவேட்டிவ்ஸ் விதிகளில் மாற்றம்: பல்வகைப்படுத்தல் மற்றும் இடர் குறைப்புக்கு முக்கியத்துவம்

Banking/Finance

31st October 2025, 5:00 AM

SEBI, வங்கி நிஃப்டி டெரிவேட்டிவ்ஸ் விதிகளில் மாற்றம்: பல்வகைப்படுத்தல் மற்றும் இடர் குறைப்புக்கு முக்கியத்துவம்

▶

Stocks Mentioned :

HDFC Bank

ICICI Bank

Short Description :

இந்தியப் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம் (SEBI) நிஃப்டி வங்கி குறியீட்டின் (பேங்க் நிஃப்டி) டெரிவேட்டிவ்களுக்கான புதிய கட்டுப்பாட்டு விதிமுறைகளை அறிமுகப்படுத்தியுள்ளது. புதிய விதிகளின்படி, குறைந்தபட்சம் 14 கூறுகள் (constituents) இருக்க வேண்டும், முதன்மை கூறின் எடை 20% ஆகக் கட்டுப்படுத்தப்படும் (முன்பு 33%), மற்றும் முதல் மூன்று கூறுகளின் கூட்டு எடை 45% ஆகக் கட்டுப்படுத்தப்படும் (முன்பு 62%). இந்த மாற்றங்கள் செறிவு இடரைக் (concentration risk) குறைக்கவும், பல்வகைப்படுத்தலை (diversification) மேம்படுத்தவும் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன. இதன் தாக்கம் HDFC வங்கி, ICICI வங்கி, மற்றும் இந்திய ஸ்டேட் வங்கி போன்ற முக்கிய வங்கிகளில் காணப்படும். இந்த மாற்றங்கள் மார்ச் 2026 வரை படிப்படியாக அமல்படுத்தப்படும். மற்ற குறியீடுகளான BSE பேங்க்எக்ஸ் மற்றும் NSE ஃபின்நிஃப்டி ஆகியவை டிசம்பர் 2025க்குள் சரிசெய்யப்படும்.

Detailed Coverage :

இந்தியப் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம் (SEBI) நிஃப்டி வங்கி குறியீட்டில் (பொதுவாக பேங்க் நிஃப்டி என அழைக்கப்படுகிறது) உள்ள டெரிவேட்டிவ்களை நிர்வகிக்கும் கட்டுப்பாட்டு விதிமுறைகளில் குறிப்பிடத்தக்க மாற்றங்களை அறிவித்துள்ளது. இந்த சீர்திருத்தங்களின் முக்கிய நோக்கம் பல்வகைப்படுத்தலை அதிகரிப்பது மற்றும் குறியீட்டிற்குள் உள்ள செறிவு இடரைக் குறைப்பதாகும்.

முக்கிய மாற்றங்களில், கூறுகளின் (constituents) குறைந்தபட்ச எண்ணிக்கையை 12 இலிருந்து 14 ஆக அதிகரிப்பது அடங்கும். மேலும், ஒற்றை மிகப்பெரிய கூறின் எடை 20% ஆகக் கட்டுப்படுத்தப்படும், இது தற்போதைய 33% இலிருந்து குறைக்கப்பட்டுள்ளது. முதல் மூன்று கூறுகளின் கூட்டு எடையும் தற்போதைய 62% இலிருந்து 45% ஆகக் கட்டுப்படுத்தப்படும்.

இந்த மாற்றங்கள் தற்போது குறியீட்டில் ஆதிக்கம் செலுத்தும் மிகப்பெரிய வங்கிகளான HDFC வங்கி, ICICI வங்கி மற்றும் இந்திய ஸ்டேட் வங்கியை முதன்மையாக பாதிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. அவற்றின் எடைகள் நான்கு தவணைகளாக படிப்படியாகக் குறைக்கப்படும், முதல் சரிசெய்தல் டிசம்பர் 2025 இல் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது மற்றும் மார்ச் 31, 2026 க்குள் இந்த செயல்முறை முடிவடையும். இந்த படிப்படியான அணுகுமுறை, குறியீட்டைப் பின்பற்றும் நிதிகளில் உள்ள சொத்துக்களின் (AUM) நிர்வாகத்தை சீராக சரிசெய்வதை உறுதி செய்வதற்காக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது.

டாப் வங்கிகளிடமிருந்து விடுவிக்கப்படும் எடை, தற்போதுள்ள பிற கூறுகளுக்கு மறுபகிர்வு செய்யப்படும், இது YES வங்கி, இந்திய வங்கி, யூனியன் வங்கி ஆஃப் இந்தியா மற்றும் பேங்க் ஆஃப் இந்தியா போன்ற புதிய பங்குகள் சேர்க்கப்படுவதற்கு வாய்ப்புகளை உருவாக்கும். மற்ற நிதி குறியீடுகளான BSE இன் பேங்க்எக்ஸ் மற்றும் NSE இன் ஃபின்நிஃப்டிக்கு, இதேபோன்ற சரிசெய்தல்கள் டிசம்பர் 2025 க்குள் ஒரு தவணையில் செயல்படுத்தப்படும். இது SEBI இன் மே 2025 இன் பரந்த முயற்சியின் ஒரு பகுதியாகும், இது அளவுகோல் அல்லாத குறியீடுகளில் (non-benchmark indices) உள்ள டெரிவேட்டிவ்களில் இடர் மேலாண்மை மற்றும் முதலீட்டாளர் பாதுகாப்பை மேம்படுத்துவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.

தாக்கம்: இந்த செய்தி மிகவும் முக்கியமானது, ஏனெனில் இது ஒரு முக்கிய இந்திய குறியீட்டின் கட்டமைப்பை நேரடியாக மாற்றுகிறது. செறிவு இடர் குறைப்பு மற்றும் அதிகரித்த பல்வகைப்படுத்தல் வங்கித் துறையின் மிகவும் சமநிலையான பிரதிநிதித்துவத்திற்கு வழிவகுக்கும். இது வர்த்தக உத்திகள், குறியீட்டைப் பின்பற்றும் நிதிகளின் செயல்திறன் ஆகியவற்றை பாதிக்கலாம், மேலும் வங்கிப் பங்குகளில் மூலதன மறுபகிர்வுக்கு வழிவகுத்து, அமைப்புசார் இடரைக் குறைக்கலாம். மதிப்பீடு: 9/10.