ஜேஎம் ஃபைனான்சியல் NSDL-ல் 'Add' ரேட்டிங் உடன் கவரேஜைத் தொடங்கியது, ₹1,290 இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளது

Banking/Finance

3rd November 2025, 2:46 AM

ஜேஎம் ஃபைனான்சியல் NSDL-ல் 'Add' ரேட்டிங் உடன் கவரேஜைத் தொடங்கியது, ₹1,290 இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளது

▶

Stocks Mentioned :

National Securities Depository Ltd.

Short Description :

ப்ரோகரேஜ் நிறுவனமான ஜேஎம் ஃபைனான்சியல், தேசிய பத்திரங்கள் வைப்பு லிமிடெட் (NSDL)-ல் 'Add' பரிந்துரையுடன் ₹1,290 விலை இலக்கை நிர்ணயித்து கவரேஜைத் தொடங்கியுள்ளது. இது சுமார் 12% உயர்வை சுட்டிக்காட்டுகிறது. NSDL இந்தியாவின் முன்னணி பத்திரங்கள் தீர்வு தளமாக (settlement platform) கண்டறியப்பட்டுள்ளது, இது FY25-ல் டெமட் பரிவர்த்தனை மதிப்பில் பெரும் பகுதியை (66% சந்தை பங்கு) கையாள்கிறது. இந்நிறுவனம் அதன் துணை நிறுவனங்களான NDML மற்றும் NPBL மூலம் பன்முகப்படுத்தியும் வருகிறது, இவை FY25-ல் ஒருங்கிணைந்த வருவாயில் 56% பங்களித்தன. மேலும், NSDL-ன் மூன்று மாத பங்குதாரர் லாக்-இன் காலம் முடிவடைய உள்ளது, இதனால் சுமார் 4% பங்கு வெளியிடப்படும்.

Detailed Coverage :

ஜேஎம் ஃபைனான்சியல், தேசிய பத்திரங்கள் வைப்பு லிமிடெட் (NSDL)-ல் 'Add' ரேட்டிங் மற்றும் ₹1,290 விலை இலக்குடன் கவரேஜைத் தொடங்கியுள்ளது. இந்த இலக்கு, அதன் சமீபத்திய நிலவர விலையிலிருந்து சுமார் 12% உயர்வை உணர்த்துகிறது.

NSDL இந்தியாவில் பத்திரங்களுக்கான தீர்வுக்கான முக்கிய தளமாக தொடர்கிறது, இது டெமட் அடிப்படையிலான பரிவர்த்தனை மதிப்பின் மிகப்பெரிய பகுதியை கையாள்கிறது. 2025 நிதியாண்டில், NSDL ₹103.2 லட்சம் கோடிக்கு தீர்வுகள் செயலாக்கியது, CDSL-ன் 34% உடன் ஒப்பிடும்போது 66% சந்தைப் பங்கைப் பெற்றுள்ளது.

இந்த ப்ரோகரேஜ், NSDL-ன் முதன்மை வைப்புத்தொகை வணிகம் பல கட்டமைப்பு வளர்ச்சி காரணிகளால் ஆதரிக்கப்படுவதாக குறிப்பிட்டுள்ளது. இவற்றில் புதிய கணக்குகளின் அதிகரிப்பு, அதிக வெளியீட்டாளர்கள் இணைவது, கஸ்டடி மதிப்பில் வளர்ச்சி மற்றும் தொடர்ச்சியான பரிவர்த்தனை அளவுகள் ஆகியவை அடங்கும்.

அதன் முக்கிய செயல்பாடுகளுக்கு அப்பால், NSDL அதன் துணை நிறுவனங்களான NDML (NSDL டேட்டாபேஸ் மேனேஜ்மென்ட்) மற்றும் NPBL (NSDL பேமெண்ட்ஸ் வங்கி) மூலம் ஒரு பன்முகப்படுத்தப்பட்ட நிதி உள்கட்டமைப்பு வழங்குநராக விரிவடைந்துள்ளது. 2025 நிதியாண்டில், இந்த நிறுவனங்கள் NSDL-ன் ஒருங்கிணைந்த வருவாயில் 56% பங்களித்தன. NDML 18.8 மில்லியன் KYC பதிவுகளை நிர்வகிக்கிறது, அதேசமயம் NPBL 3 மில்லியன் செயலில் உள்ள கணக்குகளையும் 3 லட்சத்திற்கும் மேற்பட்ட மைக்ரோ ஏடிஎம்களையும் இயக்குகிறது, இவை இயக்க வருவாயில் 51% பங்களிக்கின்றன.

ஜேஎம் ஃபைனான்சியல், இந்தியாவின் வைப்புத்தொகை துறையின் இரட்டை ஆதிக்க (duopoly) கட்டமைப்பை சுட்டிக்காட்டியது, மேலும் NSDL-ன் வலுவான பணப்புழக்கம் மற்றும் பங்குச் சந்தைகளுடன் ஒப்பிடும்போது குறைந்த நிலையற்ற தன்மை, பிரீமியம் மதிப்பீடுகளுக்கு தகுதியானது என்று பரிந்துரைத்தது.

இந்த ப்ரோகரேஜ், FY25 முதல் FY28 வரை வருவாயில் 11% CAGR, EBITDA-ல் 18% CAGR மற்றும் லாபத்தில் 15% CAGR-ஐ NSDL எட்டும் என கணித்துள்ளது.

தனித்தனியாக, NSDL-ன் மூன்று மாத பங்குதாரர் லாக்-இன் காலம் விரைவில் முடிவடைய உள்ளது, இது சுமார் 75 லட்சம் பங்குகளை வெளியிடும், இது நிறுவனத்தின் மொத்த நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் சுமார் 4% ஆகும்.

தாக்கம் ஒரு புகழ்பெற்ற ப்ரோகரேஜ் நிறுவனத்திடமிருந்து நேர்மறையான கவரேஜ் ஆரம்பிக்கப்பட்டுள்ளதால், இந்த செய்தி NSDL-ல் முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையை அதிகரிக்கும். விலை இலக்கு மேலும் உயர்வதற்கான வாய்ப்புகளைக் காட்டுகிறது. இருப்பினும், லாக்-இன் காலம் முடிந்த பிறகு கணிசமான அளவு பங்குகள் வெளியிடப்படுவது குறுகிய கால நிலையற்ற தன்மையை அறிமுகப்படுத்தக்கூடும். பன்முகப்படுத்தல் உத்தி நீண்ட கால மீள்தன்மை மற்றும் வளர்ச்சிக்கான அறிகுறியாகவும் உள்ளது.

ரேட்டிங்: 7/10