கிரெடிட்ஆக்சஸ் கிராமீன் Q2 லாபம் எதிர்பார்ப்பை விட 52% அதிகரிப்பு, CLSA இலக்கு விலையை ₹1,600 ஆக உயர்த்தியது

Banking/Finance

29th October 2025, 3:40 AM

கிரெடிட்ஆக்சஸ் கிராமீன் Q2 லாபம் எதிர்பார்ப்பை விட 52% அதிகரிப்பு, CLSA இலக்கு விலையை ₹1,600 ஆக உயர்த்தியது

▶

Stocks Mentioned :

CreditAccess Grameen Limited

Short Description :

கிரெடிட்ஆக்சஸ் கிராமீன், ஜூலை-செப்டம்பர் காலாண்டில் (Q2FY26) ₹130 கோடியாக லாபத்திற்கு வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் (PAT) 52% அதிகரித்துள்ளதாக அறிவித்துள்ளது. இது CLSA-ன் எதிர்பார்ப்புகளை மிஞ்சியது. இதற்குக் குறைவான ஒதுக்கீட்டுச் செலவுகள் (provisioning expenses) மற்றும் அதிக வருமானம் (other income) முக்கிய காரணங்கள். கடன் வழங்கும் வருவாய் (lending yields) மற்றும் நிதிச் செலவுகள் (funding costs) குறைந்ததால் லாப வரம்புகள் (margins) மேம்பட்டுள்ளன. இருப்பினும், கனமழை காரணமாக நிலுவைத் தொகைகள் (overdue accounts) அதிகரித்ததால், நிறுவனம் தனது கடன் செலவுக்கான வழிகாட்டுதலை (credit cost guidance) உயர்த்தியுள்ளது. CLSA 'ஹோல்ட்' ரேட்டிங்கைத் தக்க வைத்துக் கொண்டுள்ளது, ஆனால் இலக்கு விலையை ₹1,600 ஆக உயர்த்தியுள்ளது.

Detailed Coverage :

கிரெடிட்ஆக்சஸ் கிராமீன், FY26-ன் ஜூலை-செப்டம்பர் காலாண்டிற்கான அதன் நிதி முடிவுகளை வெளியிட்டுள்ளது. இதில் ₹130 கோடி வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் (PAT) ஈட்டியுள்ளது, இது CLSA-ன் எதிர்பார்ப்புகளை விட 52% அதிகமாகும். இந்த வலுவான செயல்திறனுக்கு முக்கியக் காரணம், ஒதுக்கீட்டுச் செலவுகள் (provisioning expenses) குறைக்கப்பட்டதும், பிற வருவாய் (other income) அதிகரித்ததும் ஆகும். செயல்பாட்டு அளவீடுகளும் (Operating metrics) மேம்பட்டன. லாப வரம்புகள் (margins) காலாண்டுக்கு காலாண்டு சுமார் 50 அடிப்படை புள்ளிகள் (basis points) விரிவடைந்தன. இது அதிக கடன் வழங்கும் வருவாய் (lending yields) மற்றும் குறைந்த நிதிச் செலவுகளால் (cost of funds) ஆதரிக்கப்பட்டது. CLSA இந்த லாப வரம்பு அதிகரிப்பு அடுத்தடுத்த காலாண்டுகளிலும் தொடரும் என எதிர்பார்க்கிறது. இருப்பினும், நிறுவனம் நடப்பு மற்றும் அடுத்த நிதியாண்டிற்கான கடன் செலவுக்கான வழிகாட்டுதலை (credit cost guidance) அதிகரித்துள்ளது. சில பிராந்தியங்களில் பெய்த கனமழைக்குப் பிறகு நிலுவைத் தொகைகள் (overdue accounts) அதிகரித்ததை நிர்வாகம் குறிப்பிட்டுள்ளது. இதனால், கடன் செலவுகள் முந்தைய கணிப்புகளை விட 70-100 அடிப்படை புள்ளிகள் அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. சொத்துத் தரம் (asset quality) படிப்படியாக மேம்பட்டாலும், நிலுவைத் தொகைகள் உள் எதிர்பார்ப்புகளுக்கு அதிகமாகவே உள்ளன. கடன் விநியோகத்தில் (loan disbursements) வளர்ச்சி காலாண்டுக்குக் காலாண்டு கிட்டத்தட்ட இரட்டிப்பாகியுள்ளது, இருப்பினும் நிர்வகிக்கப்படும் சொத்துக்கள் (AUM) பெரும்பாலும் நிலையாக இருந்தன. நிர்வாகம், மார்ச் காலாண்டுக்குள் AUM வளர்ச்சி 14-15% ஆக அதிகரிக்கும் என்றும், FY26-ன் இரண்டாம் பாதியில் 20% வளர்ச்சியை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது என்றும் எதிர்பார்க்கிறது. முழு ஆண்டு வளர்ச்சி, நிறுவனத்தின் 14-18% வழிகாட்டுதல் வரம்பின் குறைந்தபட்சத்தில் இருக்கும் எனத் தெரிகிறது. மேலும், FY27 இல் சொத்து மீதான வருவாய் (return on assets) 4.5% ஐ நெருங்கும் என நிறுவனம் எதிர்பார்க்கிறது. தாக்கம்: இந்தச் செய்தி கிரெடிட்ஆக்சஸ் கிராமீன் பங்குதாரர்களுக்கும், மைக்ரோஃபைனான்ஸ் துறையில் முதலீடு செய்பவர்களுக்கும் முக்கியமானது. எதிர்பார்ப்பை விட லாபம் மற்றும் மேம்பட்ட லாப வரம்புகள் சாதகமானவை. ஆனால், பிராந்திய வானிலை பாதிப்புகளால் அதிகரிக்கும் கடன் செலவுக்கான வழிகாட்டுதல், குறுகிய காலத்திற்கு எச்சரிக்கையை அளிக்கிறது. CLSA 'ஹோல்ட்' ரேட்டிங்கைத் தக்க வைத்துக் கொண்டு இலக்கு விலையை உயர்த்தியது ஒரு சமநிலையான பார்வையை பிரதிபலிக்கிறது. தாக்க மதிப்பீடு: 6/10