Whalesbook
டெபாசிட் வளர்ச்சி மற்றும் நிதிக் கட்டமைப்பு பலம்
Yes Bank-ன் 2026 நிதியாண்டின் நான்காம் காலாண்டில், டெபாசிட் அடிப்படை வலுவாக வளர்ந்துள்ளது. மொத்த டெபாசிட்டுகள் கடந்த ஆண்டை விட 12.1% உயர்ந்து ₹3.18 லட்சம் கோடி-ஐ எட்டியுள்ளன. இது முந்தைய ஆண்டின் ₹2.84 லட்சம் கோடி-ல் இருந்து அதிகரித்துள்ளது. மேலும், முந்தைய காலாண்டையும் ஒப்பிடும்போது 9% வளர்ச்சி கண்டுள்ளது. குறிப்பாக, குறைந்த செலவிலான CASA டெபாசிட்டுகள் (Current Account Savings Account) 14.9% அதிகரித்து ₹1.11 லட்சம் கோடி ஆக உயர்ந்துள்ளன. இதனால், CASA விகிதம் (Certificate of Deposits உட்பட) 35.1% ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது கடந்த காலாண்டின் 34.0% மற்றும் முந்தைய ஆண்டின் 34.3%-ஐ விட அதிகம். இந்த வலுவான நிதிக் கட்டமைப்பு, பேங்கின் நீண்டகால ஸ்திரத்தன்மைக்கும் லாபத்திற்கும் மிகவும் முக்கியமானது.
கடன் வளர்ச்சி மற்றும் முக்கிய நிதி அளவீடுகள்
அதே சமயம், பேங்கின் கடன் விநியோகமும் (Advances) கடந்த ஆண்டை விட 10.7% உயர்ந்து ₹2.72 லட்சம் கோடி ஆக உள்ளது. இது முந்தைய ஆண்டின் ₹2.46 லட்சம் கோடி-ல் இருந்து அதிகரித்துள்ளது. தற்போதைய காலாண்டில் மட்டும் 5.8% வளர்ச்சி கண்டுள்ளது. கடன்-டெபாசிட் விகிதம் (Credit-to-Deposit Ratio) 85.4% ஆக குறைந்துள்ளது. இது முந்தைய காலாண்டின் 88.0% மற்றும் முந்தைய ஆண்டின் 86.5%-ஐ விடக் குறைவு. இது, டெபாசிட் வளர்ச்சியை விட கடன் வளர்ச்சி சீராக இருப்பதைக் காட்டுகிறது. எனினும், பேங்கின் லிக்விடிட்டி கவரேஜ் ரேஷியோ (LCR) 119% ஆக குறைந்துள்ளது. இது டிசம்பர் காலாண்டில் 123.8% ஆகவும், சென்ற ஆண்டு இதே காலகட்டத்தில் 125% ஆகவும் இருந்தது.
சந்தை மற்றும் போட்டியாளர் நிலை
Yes Bank-ன் 12.1% டெபாசிட் வளர்ச்சி விகிதம் சிறப்பானது. இதை IndusInd Bank-ன் 2.6% டெபாசிட் வீழ்ச்சியுடன் ஒப்பிடும்போது, Yes Bank சிறப்பான நிலையில் உள்ளது. ஆனால், HDFC Bank 14.4% டெபாசிட் வளர்ச்சியுடன் Yes Bank-ஐ விட சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது. ஒட்டுமொத்த இந்திய வங்கித் துறையில், கடன் வளர்ச்சி (சுமார் 13.8%) டெபாசிட் வளர்ச்சியை விட அதிகமாக இருப்பதால், பல பேங்க்குகள் கடன்-டெபாசிட் விகிதங்கள் அதிகமாக உள்ளன. இதனால், டெபாசிட்டுகளுக்கான போட்டி தீவிரமடைந்துள்ளது. Yes Bank-ன் பங்கு, அதன் நிதிநிலை மேம்படுவதற்கான அறிகுறிகளுக்கு சாதகமாக செயல்பட்டாலும், கடந்த கால ஏற்ற இறக்கங்களால் முதலீட்டாளர்கள் எச்சரிக்கையுடன் உள்ளனர். பேங்கின் தற்போதைய P/E விகிதம் 17.8x ஆக உள்ளது, இது வங்கித் துறையின் சராசரி 12.28x-ஐ விட அதிகம்.
சவால்களும் முதலீட்டாளர் கவலைகளும்
டெபாசிட் வளர்ச்சி சிறப்பாக இருந்தாலும், 119% ஆக குறைந்துள்ள லிக்விடிட்டி கவரேஜ் ரேஷியோ (LCR) கவனிக்கப்பட வேண்டும். இது சென்ற ஆண்டின் 125%-ஐ விடக் குறைவு. மேலும், Kotak Mahindra Bank போன்ற போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது இது குறைவாக உள்ளது. இது நிதிப் பற்றாக்குறை அல்லது நிலையற்ற நிதியை அதிக நம்பியிருப்பதைக் குறிக்கலாம். மேலும், Yes Bank, கடன் வழங்குவதில் ஆக்ரோஷமாக செயல்பட்டது, NPA-க்களை (Non-Performing Assets) குறைத்து காட்டியது மற்றும் 2020-ல் கடுமையான நிதி நெருக்கடியை சந்தித்த வரலாறு கொண்டது. சொத்து தரம் (Asset Quality) சமீபத்தில் சீரடைந்திருந்தாலும், ஏதேனும் பாதிப்பு ஏற்பட்டால் சந்தை உடனடியாக எதிர்வினையாற்றும். தற்போதைய ஆய்வாளர்களின் கருத்துக்களும் இதை எதிரொலிக்கின்றன. பலரும் 'Sell' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளனர்.
எதிர்காலக் கண்ணோட்டமும் ஆய்வாளர் கருத்துக்களும்
ஆய்வாளர்கள் Yes Bank-ன் எதிர்கால EPS (Earnings Per Share) வளர்ச்சி குறித்து நம்பிக்கையுடன் உள்ளனர். வரவிருக்கும் ஆண்டுகளில் இது கணிசமாக உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. டெபாசிட் வளர்ச்சியைத் தக்கவைப்பதிலும், கடன் விரிவாக்கத்தை நிர்வகிப்பதிலும் நிர்வாகம் கவனம் செலுத்தும். வலுவான நிதி கட்டமைப்பை லாபகரமாக மாற்றுவதிலும், ஆரோக்கியமான பணப்புழக்க அளவைப் பராமரிப்பதிலும் பேங்கின் திறன் அடுத்த நிதியாண்டில் அதன் செயல்திறனுக்கு முக்கியமானது. ஆய்வாளர்களின் விலை இலக்குகளில் (Price Targets) கலவையான கருத்துக்கள் உள்ளன. சிலர் ஏற்றத்தையும், மற்றவர்கள் 'Sell' பரிந்துரைகளையும் வைத்துள்ளனர்.