Whalesbook
ஹெலியோஸ் கேபிடல் நிறுவனர் சமீர் அரோரா, இந்திய பங்குச் சந்தை மீது நம்பிக்கை தெரிவித்துள்ளார். புவிசார் அரசியல் பதற்றம் தணிந்து, கச்சா எண்ணெய் விலை ஸ்திரமடைந்து வருவதால், அவர் வங்கி மற்றும் பாதுகாப்புத் துறைகளில் (Defence) முதலீடு செய்ய பரிந்துரைக்கிறார். ஆனால், IT மற்றும் நுகர்வோர் துறை பங்குகள் மீது எச்சரிக்கையாக இருக்கச் சொல்லியுள்ளார்.
சந்தை மீது நம்பிக்கைக்கான காரணம்?
மேற்கு ஆசியாவில் நிலவி வந்த புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் தணிந்து வருவதால், கச்சா எண்ணெய் விலையில் பெரிய ஏற்ற இறக்கம் இருக்காது என நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர். இது உலகளாவிய சந்தைக்கும், அதன் மூலம் இந்திய பங்குச் சந்தைக்கும் ஒரு நேர்மறையான விஷயம் என ஹெலியோஸ் கேபிடல் நிறுவனர் சமீர் அரோரா கூறியுள்ளார்.
ஏன் வங்கி மற்றும் பாதுகாப்புத் துறை?
சமீர் அரோரா, வங்கித் துறை (Financials) மற்றும் பாதுகாப்புத் துறையை (Defence) முதலீட்டிற்கு உகந்ததாகக் கருதுகிறார். வங்கித் துறையை சந்தையின் அடித்தளமாகப் பார்ப்பதாக அவர் குறிப்பிட்டார். வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் பங்குகளை விற்றாலும், இந்தத் துறை ஸ்திரத்தன்மையுடன் இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மேலும், கடன் வளர்ச்சி (Credit Growth) மூலம் லாப வரம்புகளை (Profit Margins) தக்கவைத்துக் கொள்ளும் திறன் கொண்டதாக வங்கித் துறை விளங்குகிறது.
பாதுகாப்புத் துறையோ, நீண்ட கால வளர்ச்சி வாய்ப்புகளைக் கொண்ட ஒரு துறையாகப் பார்க்கப்படுகிறது. இந்திய அரசாங்கம் உள்நாட்டிலேயே பாதுகாப்பு உபகரணங்களைத் தயாரிப்பதை (Indigenisation) ஊக்குவித்து வருவதால், இத்துறையில் உள்ள நிறுவனங்களுக்கு வலுவான ஆர்டர் புக்ஸ் மற்றும் அடுத்த சில ஆண்டுகளுக்கான வருவாய் குறித்த தெளிவான பார்வை கிடைத்துள்ளது.
IT மற்றும் நுகர்வோர் துறைகளில் எச்சரிக்கை ஏன்?
சந்தை நன்றாக இருந்தாலும், தகவல் தொழில்நுட்பம் (IT) மற்றும் பாரம்பரிய நுகர்வோர் பொருட்கள் (Consumer Staples) துறைகள் மீது சமீர் அரோரா சற்று எச்சரிக்கையுடன் இருக்கச் சொல்கிறார். இதற்குக் காரணம், செயற்கை நுண்ணறிவின் (Artificial Intelligence - AI) தாக்கம்.
AI புதிய வாய்ப்புகளை உருவாக்கினாலும், ஏற்கனவே உள்ள பாரம்பரிய வணிகங்களுக்கு இது பெரும் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தும். புதிய AI திட்டங்கள் மூலம் கிடைக்கும் வருவாய், பழைய சேவைகள் மூலம் இழக்கும் வருவாயை ஈடுகட்டுமா என்பது சந்தேகமாக உள்ளது. இதனால், IT நிறுவனங்கள் இந்த மாற்றத்தை எப்படி கையாள்கின்றன என்பதைப் பொறுத்திருந்துதான் பார்க்க வேண்டும்.
பாரம்பரிய நுகர்வோர் பொருட்களின் துறையோ, 'குயிக் காமர்ஸ்' (Quick Commerce) போன்ற புதிய வணிக மாதிரிகளால் பாதிக்கப்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த புதிய முறைகள், பொருட்களை விநியோகம் செய்யும் விதத்தையும், விளம்பரப்படுத்தும் விதத்தையும் மாற்றி வருகின்றன. இதனால், நிறுவப்பட்ட நுகர்வோர் நிறுவனங்கள் தங்கள் வணிக உத்திகளை மாற்றியமைக்க வேண்டியுள்ளது. இந்த வேகமான சூழலில் தங்கள் தயாரிப்புகளை கிடைக்கச் செய்ய அதிக செலவு செய்ய வேண்டியிருப்பதால், லாப வரம்புகளில் அழுத்தம் ஏற்படலாம்.
முதலீட்டாளர்கள் என்ன கவனிக்க வேண்டும்?
IT அல்லது நுகர்வோர் துறை பங்குகளைத் தவிர்க்கச் சொல்லும்போது, அது பீதி அடைய வேண்டியதற்கான அறிகுறி அல்ல. மாறாக, நிறுவனங்களின் செயல்திறனை தனித்தனியாக ஆராய வேண்டியதன் அவசியத்தை இது உணர்த்துகிறது. IT நிறுவனங்களைப் பொறுத்தவரை, AI தொடர்பான வருவாய், பழைய வணிகத்தின் வீழ்ச்சியை விட வேகமாக வளர்கிறதா என்பதைக் கண்காணிக்க வேண்டும். நுகர்வோர் துறை நிறுவனங்கள், விநியோக மாதிரிகளை மாற்றியமைக்கும்போது, லாப வரம்புகளை இழக்காமல் எப்படிச் செயல்படுகின்றன என்பதைக் கவனிக்க வேண்டும்.
மேலும் கண்காணிக்க வேண்டியவை
இது தவிர, மாற்று எரிசக்தி (Alternative Energy), டேட்டா சென்டர்கள் (Data Centers) மற்றும் எரிசக்தி பாதுகாப்பு (Energy Security) தொடர்பான உள்கட்டமைப்பு போன்ற துறைகளும் முக்கிய பொருளாதார மாற்றங்களைக் குறிக்கின்றன என சமீர் அரோரா சுட்டிக்காட்டினார்.
பரந்த சந்தையைப் பொறுத்தவரை, முதலீட்டாளர்கள் தொடர்ந்து கச்சா எண்ணெய் விலைகளைக் கண்காணிக்க வேண்டும். இது பணவீக்கம் மற்றும் வணிகச் செலவுகளைப் பாதிக்கிறது. மேலும், நடுத்தர மற்றும் சிறு-பங்கு (Mid-cap and Small-cap) நிறுவனங்களின் செயல்திறன், அவற்றின் மதிப்பீடுகளுடன் ஒப்பிடும்போது எப்படி இருக்கிறது என்பதைக் கவனிப்பது முக்கியம். சந்தை சூழல் நிலையற்றதாக மாறினால், இந்தப் பிரிவுகளில் அதிக ஆபத்துகள் இருக்கலாம்.