தங்க நகை கடன் தேவை அதிகரிக்குமா? பலவீனமான பருவமழை கணிப்பால் அலர்ட்!

வரலாற்றிலேயே மிக பலவீனமான தென்மேற்கு பருவமழையை வானிலை மையம் கணித்துள்ளது. இதனால், இந்தியாவின் கிராமப்புறங்களில் தங்க நகை கடன்களுக்கான (Gold Loans) தேவை அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. விவசாய வருமானம் பாதிக்கப்பட்டால், மக்கள் தங்கள் தங்கத்தை அடகு வைத்து கடன் வாங்குவது வழக்கம்.

இந்திய வானிலை ஆய்வு மையம், அடுத்த 11 ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவுக்கு மிக பலவீனமான தென்மேற்கு பருவமழை இருக்கும் என கணித்துள்ளது. இது சராசரியாக 90-92% ஆக இருக்கலாம். இதனால், இந்திய நிதித்துறை கடன் வழங்கும் முறைகளில் ஏற்படக்கூடிய தாக்கங்களை ஆராய்ந்து வருகிறது. தற்போது, அதிக நீர்ப்பாசனம் மற்றும் வளர்ந்து வரும் சேவைத்துறை காரணமாக நாட்டின் பொருளாதாரம் மழைப்பொழிவை ஓரளவு தாங்கும் நிலையில் இருந்தாலும், கிராமப்புற மக்கள் விவசாய உற்பத்தியை பெரிதும் சார்ந்துள்ளனர்.

தங்க நகை கடன்கள் - ஒரு நிதி பாதுகாப்பு

விவசாய வருமானம் குறையும் காலங்களில், தங்க நகை கடன்களுக்கான தேவை அதிகரிப்பது வழக்கமான ஒன்று. கிராமப்புற குடும்பங்கள் அடுத்த பயிர் சுழற்சிக்கு அல்லது வீட்டு செலவுகளுக்கு உடனடி பணம் தேவைப்படும்போது, தங்கள் தங்க நகைகளை அடகு வைக்கிறார்கள். இந்த சொத்துக்களை, வங்கி அல்லாத நிதி நிறுவனங்கள் (NBFCs) மூலம் பணமாக்கி, நிரந்தரமாக விற்காமல் அத்தியாவசிய நிதியைப் பெறுகிறார்கள். உயர்ந்து வரும் தங்க விலையும் இதற்கு உதவுகிறது. ஒரே அளவு தங்கத்திற்கு அதிக கடன் தொகையைப் பெற முடிகிறது. மேலும், NBFC-களுக்கும் தங்கத்தின் பாதுகாப்பு கிடைக்கிறது.

தங்க கடன்களுக்கும், சிறு கடன்களுக்கும் உள்ள வேறுபாடு

பலவீனமான பருவமழையின் தாக்கம் அனைத்து கடன் பிரிவுகளிலும் ஒரே மாதிரியாக இருக்காது. குறிப்பாக, மத்திய மற்றும் வடமேற்கு இந்தியாவில் உள்ள விவசாயக் குடும்பங்களுக்கு கடன் வழங்கும் சிறு கடன் நிறுவனங்கள் (MFIs), அதிக ஆபத்தை எதிர்கொள்கின்றன. NBFC-MFI துறையின் வளர்ச்சி, FY24-ல் 29% ஆக இருந்தது, FY25-ல் 17-19% ஆக குறையக்கூடும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. விவசாய விளைச்சல் சரியாக இல்லாதபோது, இந்த பிரிவில் கடன் வசூலிப்பதில் சிரமங்கள் ஏற்படலாம்.

மாறாக, தங்க நகை கடன் மற்றும் சொத்து மீதான கடன்கள் (Loans against Property) பெரும்பாலும் நிலையானதாகக் கருதப்படுகின்றன. இந்த பிரிவுகளில் உள்ள கடன் வாங்குபவர்கள், பொதுவாக நகர்ப்புறங்களில் சுயதொழில் செய்பவர்கள் மற்றும் சிறு வணிகர்கள் ஆவார்கள். இவர்களின் வருமானம், பருவகால மழையைச் சார்ந்து இருக்காது. எனவே, பல்வேறு வகையான கடன்களை வைத்திருக்கும் NBFC-கள், சிறு கடன் துறையில் ஏற்படக்கூடிய சிரமங்களை, சொத்து பிணையக் கடன்களின் நிலையான வளர்ச்சியால் ஈடுசெய்ய முடியும்.

முதலீட்டாளர்களுக்கான பொருளாதார முக்கிய அம்சங்கள்

இந்த காலகட்டத்தில் கடன் வழங்கும் நிறுவனங்கள் தங்கள் கடன் தரத்தை எவ்வாறு நிர்வகிக்கின்றன என்பதை முதலீட்டாளர்கள் கவனமாகக் கண்காணிக்க வேண்டும். தங்க நகை கடன் AUM (Assets Under Management) 18% வளர்ந்திருந்தாலும், இந்தப் போர்ட்ஃபோலியோக்களின் இறுதி செயல்திறன், பருவமழையின் தீவிரம் மற்றும் பரவலைப் பொறுத்தது. தற்போதைய கணிப்பை விட பற்றாக்குறை அதிகமாக இருந்தால், உணவு பணவீக்கம் அதிகரிக்கும். இது நுகர்வோர் விலைக் குறியீட்டைப் பாதிக்கும், மேலும் கணிசமான பாதுகாப்பற்ற கடன்களைக் கொண்ட NBFC-களுக்கு வாராக்கடன் (NPA) சுழற்சிகள் நீட்டிக்கப்படலாம்.

எதிர்காலத்தில், பருவமழையின் புவியியல் பரவல், அதன் விளைவாக உணவு விலைகளில் ஏற்படும் தாக்கம், மற்றும் NBFC-கள் பராமரிக்கும் ஒதுக்கீடு நிலைகள் (Provisioning Levels) ஆகியவை முக்கியமாகக் கவனிக்கப்பட வேண்டியவை. கிராமப்புறங்களில் கவனம் செலுத்தும் சிறு கடன் தயாரிப்புகள் மற்றும் தங்கக் கடன்கள் போன்ற பிணையக் கடன்களுக்கு இடையே தங்கள் கடன் இருப்பை சமநிலைப்படுத்தும் NBFC-கள், மழைப்பொழிவு கணிப்பின் கீழ் வரம்பில் இருந்தால் அதிக ஸ்திரத்தன்மையைக் காட்டக்கூடும்.