2021 முதல் இந்திய டெக் கம்பெனிகளில் ஆரம்பகட்ட முதலீட்டாளர்கள் சுமார் ₹97,252 கோடி அளவுக்கு பங்குகளை விற்று லாபம் பார்த்துள்ளனர். வென்ச்சர் கேப்பிடல் (VC) மற்றும் பிரைவேட் ஈக்விட்டி (PE) நிறுவனங்கள், IPO மற்றும் பிளாக் டீல்கள் மூலம் தங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு பணத்தை திரும்பத் தருவதில் தீவிரம் காட்டி வருகின்றன.
இந்திய பங்குச்சந்தையில் ஒரு புதிய போக்கு உருவாகி வருகிறது. குறிப்பாக, புதிய தலைமுறை தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்திருந்த வென்ச்சர் கேப்பிடல் (VC) மற்றும் பிரைவேட் ஈக்விட்டி (PE) நிறுவனங்கள், தங்களின் நீண்டகால முதலீடுகளை பணமாக்கி வெளியேறத் தொடங்கியுள்ளன. 2021 ஆம் ஆண்டு முதல், இந்த நிறுவனங்கள் இந்திய ஸ்டார்ட்அப் பங்குகளை விற்பதன் மூலம் சுமார் $11.7 பில்லியன் (தோராயமாக ₹97,252 கோடி) முதலீட்டை திரும்பப் பெற்றுள்ளன.
IPO-க்கள் மற்றும் பிளாக் டீல்கள் மூலம் வெளியேற்றம்
இந்த முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் லாபத்தை எடுப்பதற்கு இரண்டு முக்கிய வழிகளைப் பயன்படுத்துகின்றனர். முதலாவதாக, 34 தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் ஆரம்ப பொது வழங்கல் (IPO) சமயத்தில், 'Offer for Sale' (OFS) மூலம் $5.3 பில்லியன் மதிப்புள்ள பங்குகளை விற்றுள்ளனர். இரண்டாவதாக, நிறுவனங்கள் பங்குச்சந்தையில் பட்டியலிடப்பட்ட பிறகு, பெரிய அளவிலான பிளாக் டீல்கள் (Block Deals) மூலம் மேலும் $6.5 பில்லியன் பங்குகளை விற்றுள்ளனர். இந்த புள்ளிவிவரங்கள், நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் வெளியேற்றத்தை மட்டுமே கணக்கிடுகிறது; வழக்கமான சந்தை வர்த்தகம் அல்லது நிறுவனர்களின் பங்கு விற்பனை இதில் சேர்க்கப்படவில்லை.
சந்தை கட்டமைப்பில் இதன் தாக்கம்
இந்த போக்கு, இந்திய ஸ்டார்ட்அப் சூழல் மற்றும் அதன் ஆரம்பகால முதலீட்டாளர்களின் செயல்பாடுகளில் ஒரு பெரிய மாற்றத்தைக் காட்டுகிறது. முன்பு, IPO-க்கள் நிறுவனங்கள் வளர்ச்சிக்கு நிதி திரட்ட மட்டுமே பயன்படுத்தப்பட்டன. ஆனால் இன்று, முதலீட்டு நிதிகளின் ஆயுட்காலம் முடிவடையும் போது, ஆரம்பகட்ட முதலீட்டாளர்கள் வெளியேறி லாபம் ஈட்டுவதற்கான ஒரு முக்கிய வழியாக IPO-க்கள் மாறி வருகின்றன. PB Fintech, Delhivery, Nykaa, One 97 Communications போன்ற நிறுவனங்கள் பட்டியலிடப்பட்ட பிறகு அதிக அளவு பங்கு மாற்றம் கண்டன. சமீபத்தில், MacRitchie Investments PB Fintech பங்குகளை பெரிய அளவில் விற்றதும், SoftBank Lenskart பங்குகளை விற்றதும் இதற்கு உதாரணங்களாகும்.
சிறு முதலீட்டாளர்களுக்கு என்ன அர்த்தம்?
சிறு முதலீட்டாளர்களுக்கு, இந்த போக்கு ஒரு முக்கியமான நினைவூட்டல். ஒரு VC அல்லது PE நிறுவனம் ஒரு கம்பெனியை பங்குச்சந்தைக்கு கொண்டுவரும்போது, அவர்களின் முக்கிய நோக்கம், தங்கள் வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாளர்களுக்கு (Limited Partners) லாபத்தை ஈட்டித் தருவதாகும். அதனால்தான், பல புதிய தொழில்நுட்ப ஸ்டாக்ஸ், IPO லாக்-இன் காலம் முடிந்த சில மாதங்கள் அல்லது வருடங்களுக்குப் பிறகு விற்பனை அழுத்தத்தை சந்திக்கின்றன. இந்த ஆரம்ப முதலீட்டாளர்கள் வெளியேறும்போது, நிறுவனங்களின் பங்குகள் பரந்த அளவிலான பொது பங்குதாரர்களுக்கு, பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் உட்பட, மெதுவாக மாற்றப்படுகின்றன. எனவே, இந்த நிறுவனங்களின் பங்குதாரர்கள், ஆரம்பகால முதலீட்டாளர்களின் மீதமுள்ள பங்கு மற்றும் அவர்கள் எவ்வளவு வேகத்தில் தங்கள் பங்குகளை விற்கிறார்கள் என்பதைக் கண்காணிப்பது அவசியம்.