Whalesbook
லாபம் ஈட்டும் திறனில் பெரும் சரிவு
Q3 FY26 காலாண்டில், Utkarsh Small Finance Bank தனது நிகர நஷ்டத்தை (Net Loss) ₹375 கோடியாக அதிகரித்துள்ளதாக அறிவித்துள்ளது. இது, கடந்த ஆண்டு இதே காலாண்டில் பதிவான ₹168 கோடி நஷ்டத்தை விட இரட்டிப்புக்கும் மேல் ஆகும். இந்த சரிவுக்கு முக்கிய காரணம், வட்டி வருமானம் (Net Interest Income) 27.5% குறைந்து ₹348 கோடியாக சுருங்கியதுதான். இது, வங்கியில் புதிய கடன்கள் வழங்குவதில் ஏற்பட்ட மந்தநிலையையும், வருவாய் ஆதாரங்களில் ஏற்பட்ட அழுத்தத்தையும் காட்டுகிறது.
மேலும், வங்கியின் செயல்பாட்டு செலவுகள் (Operating Expenses) வருவாயை மிஞ்சிவிட்டன. செலவு-வருமான விகிதம் (Cost-to-Income Ratio) 110.3% ஆக உயர்ந்துள்ளது. சொத்துக்கள் மீதான வருவாய் (ROA) -5.4% ஆகவும், பங்குதாரர் நிதி மீதான வருவாய் (ROE) -55.9% ஆகவும் சரிந்துள்ளது. இதனால், வங்கியின் ஷேர் விலை கடந்த ஓராண்டில் மட்டும் சுமார் 54.99% சரிந்துள்ளது. வங்கியின் சந்தை மூலதன மதிப்பு (Market Capitalization) தற்போது சுமார் ₹2,429 கோடி ஆக உள்ளது, மற்றும் ஒரு ஷேரின் விலை ₹13.6 என்ற அளவில், அதன் 52 வார உச்சமான ₹32.85-க்கு மிகக் கீழே வர்த்தகமாகி வருகிறது.
சக வங்கிகளுடன் ஒப்பீடு
இதே காலாண்டில், AU Small Finance Bank தனது லாபத்தை 26.3% உயர்த்தி ₹667.6 கோடி ஈட்டியுள்ளது. Equitas Small Finance Bank-ன் லாபம் 36% உயர்ந்து ₹90 கோடியாக உள்ளது. AU SFB-யின் சந்தை மதிப்பு ₹73,000 கோடி-க்கு மேல் இருக்கும் நிலையில், Utkarsh SFB வெறும் ₹2,400 கோடி மதிப்பில், லாபகரமாக செயல்படுவதில் சிரமங்களை சந்தித்து வருகிறது.
கடன் புத்தகத்தை மறுசீரமைத்தல்
சந்தை நிலவரங்கள் மற்றும் ரிஸ்க்கை கையாளும் நோக்கில், Utkarsh SFB இந்த காலாண்டில் புதிய கடன் வழங்குவதை (Loan Disbursements) குறைத்துள்ளது. இதன் காரணமாக, அதன் மொத்த கடன் புத்தகம் டிசம்பர் 31, 2025 நிலவரப்படி ₹18,306 கோடியாக சுருங்கியுள்ளது. குறிப்பாக, ஜாயின்ட் லயபிலிட்டி குரூப் (JLG) கடன்கள் 34.1% குறைந்துள்ளன. அதேசமயம், MSME கடன்கள், வீட்டுக்கடன் மற்றும் தங்கக்கடன்கள் போன்ற பாதுகாப்பான (Secured Products) வகையிலான கடன்கள் 27.5% வளர்ச்சி கண்டுள்ளன. மைக்ரோ-பேங்கிங் பிசினஸ் லோன் (MBBL) பிரிவில் 80% வளர்ச்சி பதிவாகியுள்ளது.
ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் மூலதன வலுவூட்டல்
நஷ்டம் அதிகரித்தாலும், வங்கியின் சொத்துத் தரத்தில் (Asset Quality) முன்னேற்றம் காணப்பட்டுள்ளது. மொத்த வாராக்கடன் (Gross NPAs) முந்தைய காலாண்டில் இருந்த 12.42%-லிருந்து 11.05% ஆக குறைந்துள்ளது. நிகர வாராக்கடனும் (Net NPAs) 5.02%-லிருந்து 4.48% ஆக குறைந்துள்ளது. இது கடன்களை திரும்ப வசூலிப்பதில் (Collection Efficiency) ஏற்பட்ட முன்னேற்றத்தைக் காட்டுகிறது.
டெபாசிட் (Deposits) தரப்பில், மொத்தம் ₹21,087 கோடி டெபாசிட்கள், ஆண்டுக்கு ஆண்டு 4.5% வளர்ச்சி கண்டுள்ளன. இதில், ரிடெய்ல் டெர்ம் டெபாசிட்கள் (Retail Term Deposits) 23.8% உயர்ந்துள்ளன. மேலும், வங்கி நவம்பர் 2025-ல் ₹950 கோடி ரைட்ஸ் இஸ்யூ (Rights Issue) மூலம் தனது மூலதனத்தை வலுப்படுத்திக் கொண்டுள்ளது. இது எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு உதவும்.
துறைசார் சூழல்
இந்தியாவில் உள்ள ஸ்மால் ஃபைனான்ஸ் வங்கிகள் (SFBs) ஒரு சிக்கலான சூழலை எதிர்கொண்டுள்ளன. FY2026-ல் SFB-கள் 18-20% கடன் வளர்ச்சி அடையும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், இது முந்தைய ஆண்டுகளை விட குறைவு. குறிப்பாக, மைக்ரோஃபைனான்ஸ் பிரிவில் உள்ள சொத்து தர பிரச்சனைகள் காரணமாக பாதுகாப்பான கடன்களுக்கு முக்கியத்துவம் கொடுக்கப்படுகிறது. வட்டி விகித அழுத்தங்கள் மற்றும் கடன் தர பிரச்சினைகள் காரணமாக இத்துறையின் லாபம் கட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) புதிய சீர்திருத்தங்களை அறிமுகப்படுத்த உள்ளதால், ஒழுங்குமுறை மேற்பார்வை அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.