Whalesbook
செலவைக் குறைக்கும் வியூகம், லாபம் உயர்வு
Union Bank of India தனது சமீபத்திய நிதிநிலை அறிக்கைகளில், நிதிச் செலவுகளைக் கட்டுப்படுத்தி, தரமான வளர்ச்சிக்கே முக்கியத்துவம் கொடுக்கும் ஒரு திட்டமிட்ட உத்தியைக் கடைப்பிடித்துள்ளது. இதனால், Net Interest Income (NII) மற்றும் Net Interest Margins (NIM) ஆண்டுக்கு ஆண்டு சற்று குறைந்தாலும், கம்பெனியின் முக்கிய செயல்பாட்டு வருமானம் (Profit Before Provision and Contingencies - PPoP) கணிசமாக உயர்ந்துள்ளது. புதிய MD-யின் தலைமையில் நடக்கும் இந்த உத்தி மாற்றங்கள், Analysts-ன் நம்பிக்கையை வலுப்படுத்துகின்றன.
அதிக வட்டி டெபாசிட்களை குறைத்ததால் பலன்
Q4 FY26-ல், Union Bank of India தனது அதிக வட்டி தரும் bulk deposit-களை குறைப்பதில் தீவிரமாக ஈடுபட்டது. இந்த நிதியாண்டு முழுவதும் சுமார் ₹73,000 கோடி முதல் ₹75,000 கோடி வரை குறைத்துள்ளது. இதன் காரணமாக, NIM ஆனது சுமார் 2.64% ஆகக் குறைந்தது. இருந்தபோதிலும், வராத கடன்களில் இருந்து மீட்கப்பட்ட தொகைகள் மற்றும் திறமையான செலவினக் கட்டுப்பாடு காரணமாக, கம்பெனியின் முக்கிய வருவாய் (PPoP) வலுவாக வளர்ந்தது. வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் (PAT) ஆண்டுக்கு ஆண்டு கணிசமாக உயர்ந்து ₹5,011 கோடி ஆக உள்ளது. மேலும், சொத்துக்களின் தரம் மேம்பட்டு, Gross NPA 2.82% ஆகக் குறைந்துள்ளது. CASA ratio 35.21% ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது செலவு குறைந்த டெபாசிட்களை ஈர்ப்பதைக் காட்டுகிறது.
சக வங்கிகளுடன் ஒப்பிடும்போது கவர்ச்சிகரமான விலை
தற்போது, Union Bank of India-ன் Share விலை, கடந்த 12 மாத வருவாயின் அடிப்படையில் 7.0x முதல் 8.0x Price-to-Earnings (P/E) விகிதத்தில் வர்த்தகமாகிறது. இது State Bank of India (SBI) உடன் ஒப்பிடும்போது கவர்ச்சிகரமாக உள்ளது. SBI, 11.8x முதல் 12.8x P/E விகிதத்தில் வர்த்தகமாகிறது, இது அதன் பெரிய சந்தை இருப்பைக் காட்டுகிறது. Punjab National Bank (PNB) மற்றும் Bank of Baroda (BoB) போன்ற வங்கிகள் முறையே 6.7x-7.9x மற்றும் 7.2x-7.5x P/E விகிதங்களில் வர்த்தகமாகின்றன. UBI-ன் சந்தை மூலதனம் சுமார் ₹1.34 டிரில்லியன் முதல் ₹1.47 டிரில்லியன் வரை உள்ளது. ரிசர்வ் வங்கி (RBI) வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்கக்கூடும் என்ற எதிர்பார்ப்பு, வங்கித் துறைக்கு சாதகமாக அமையலாம், ஆனால் டெபாசிட் விகிதங்கள் மற்றும் கடன் வளர்ச்சி ஆகியவை லாபத்தைப் பாதிக்கும்.
Analysts கணிப்புகள் மற்றும் எதிர்கால சவால்கள்
Prabhudas Lilladher, Union Bank of India-க்கு 'Accumulate' ரேட்டிங்கையும், ₹200 என்ற விலை இலக்கையும் (Price Target) நிர்ணயித்துள்ளனர். இருப்பினும், FY27/28-க்கான மதிப்பீடுகளை சற்று குறைத்துள்ளனர். எதிர்காலத்தில், கம்பெனியின் வளர்ச்சி பெருமளவில் கார்ப்பரேட் கடன் வழங்குதலைச் சார்ந்து இருக்கலாம் என்றும், இதனால் நிதிச் செலவுகள் அதிகரிக்கக்கூடும் என்றும் அவர்கள் கருதுகின்றனர். projected Liquidity Coverage Ratio (LCR) 116-117% ஆக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. எனவே, குறைந்த செலவிலான டெபாசிட்களை ஈர்ப்பது மற்றும் கடன் அபாயங்களை நிர்வகிப்பது ஆகியவை UBI-க்கு முக்கியமாக இருக்கும்.
உத்தி மீது நம்பிக்கை
Prabhudas Lilladher-ன் ₹200 விலை இலக்கு, UBI-ன் திட்டமிட்ட திசையில் உள்ள நம்பிக்கையைக் காட்டுகிறது. Share-ன் தற்போதைய மதிப்பீடு, புத்தக மதிப்பில் (Book Value) 1.0x ஆக இருப்பது ஒரு ஆதரவாக உள்ளது. கம்பெனியின் செயல்பாட்டுத் திறன் மேம்பாடு, சொத்துத் தரத்தின் வளர்ச்சி மற்றும் புதிய தலைமை மீதான நம்பிக்கை ஆகியவை நீண்ட கால மதிப்பிற்கு வழிவகுக்கும். வட்டி விகித சூழல்கள் மற்றும் சந்தைப் போட்டிக்கு மத்தியில், CASA ratio-வை அதிகரிப்பதிலும், நிதிச் செலவுகளை நிர்வகிப்பதிலும் UBI-ன் முயற்சிகள் முக்கியமாகக் கவனிக்கப்படும்.