Ujjivan Small Finance Bank பங்குகள் கடந்த ஆண்டில் மட்டும் **30%** மேல் உயர்ந்து அசத்தியுள்ளது. FY26-ல் பதிவு செய்யப்பட்ட மிகச் சிறந்த நிதிநிலை முடிவுகள் மற்றும் பாதுகாப்பான கடன்கள் மீதான கவனம் இதற்கு முக்கிய காரணம்.
FY26-ல் அசத்திய Ujjivan SFB
Ujjivan Small Finance Bank-ன் பங்கு விலை கடந்த ஒரு வருடத்தில் 30%-க்கும் மேல் உயர்ந்திருக்கிறது. இது Nifty Bank குறியீட்டையும் தாண்டி சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது. இந்த வளர்ச்சிக்கு காரணம், வங்கியின் FY26 நிதிநிலை முடிவுகள். குறிப்பாக, கடைசி காலாண்டில் வங்கியின் Return on Assets (RoA) 2.1% என்ற புதிய உச்சத்தை எட்டியுள்ளது. சிறந்த லாப வரம்புகள் (Improved Margins) மற்றும் வாராக்கடன் செலவுகள் (Bad Loan Costs) குறைந்தது ஆகியவை முதலீட்டாளர்களை வெகுவாக கவர்ந்துள்ளது.
பாதுகாப்பான கடன் பக்கம் நகரும் உத்தி
தற்போது, வங்கி தனது வணிக மாதிரியை மாற்றி, பாதுகாப்பான கடன்களின் (Secured Loans) பங்கை அதிகரிக்க திட்டமிட்டுள்ளது. இதன் மூலம், பாரம்பரிய மைக்ரோ ஃபைனான்ஸ் (Microfinance) துறையிலிருந்து மாறி, MSME கடன்கள் மற்றும் அடமானக் கடன்கள் (Mortgages) மீது கவனம் செலுத்துகிறது. கடந்த நான்கு ஆண்டுகளில், வங்கியின் மொத்த சொத்து மேலாண்மை (Assets Under Management) 22% கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தை (CAGR) எட்டியுள்ளது. அடுத்த ஆண்டு, கடன் வளர்ச்சியை 25%-க்கு மேல் கொண்டு செல்ல நிர்வாகம் இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளது. இதில், பாதுகாப்பான கடன் பிரிவுகள் மட்டும் சுமார் 40% வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
டெபாசிட் அடிப்படை வலுப்படுத்தல்
இந்த விரிவாக்கத்திற்கு நிதி திரட்ட, Ujjivan SFB தனது சில்லறை டெபாசிட் (Retail Deposit) பிரிவை வளர்ப்பதற்கு முன்னுரிமை அளிக்கிறது. வங்கியின் Current Account and Savings Account (CASA) விகிதம், அதாவது குறைந்த வட்டி கொண்ட கணக்குகளில் உள்ள டெபாசிட்களின் பங்கு, முந்தைய ஆண்டின் 24%-லிருந்து FY26-ல் 27% ஆக உயர்ந்துள்ளது. FY27-க்குள் இதை 29-30% ஆக உயர்த்துவதே இலக்கு. இந்த சில்லறை டெபாசிட்களை மையப்படுத்துவதன் மூலம், கடன்-டெபாசிட் விகிதத்தை (Credit-to-Deposit Ratio) 88-89% என்ற அளவில் பராமரிக்க வங்கி நோக்கம் கொண்டுள்ளது. இது நிதி செலவுகளை கட்டுக்குள் வைத்திருக்க உதவும்.
எதிர்கால திட்டங்கள் மற்றும் செலவுகள்
எதிர்காலத்தில், வங்கி தொழில்நுட்பம் மற்றும் தனது கிளை வலையமைப்பில் கணிசமாக முதலீடு செய்ய திட்டமிட்டுள்ளது. FY27-ல் மட்டும் 140 புதிய கிளைகள் திறக்கப்பட உள்ளன. இந்த முதலீடுகள் செயல்பாட்டு செலவுகளை (Operating Expenses) அதிகரிக்கும் என்றாலும், சிறந்த செயல்பாட்டுத் திறனால் (Operating Efficiency) செலவு-வருமான விகிதம் (Cost-to-Income Ratio) 25% முதல் 26% வரை நிலையாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. குறைந்த வட்டி கொண்ட பாதுகாப்பான கடன்களுக்கு மாறினாலும், நிதி செலவுகளை திறம்பட நிர்வகிப்பதன் மூலம் நிகர வட்டி வரம்புகள் (Net Interest Margins) சுமார் 8.5% ஆக இருக்கும் என்றும், FY27-ல் RoA 1.6% ஆக இருக்கும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
கவனிக்க வேண்டிய அபாயங்கள்
வங்கியின் கடன் வழங்கும் கலவையை (Lending Mix) மாற்றியமைக்கும்போது, வேகமான வளர்ச்சியையும் சாத்தியமான அபாயங்களையும் சமநிலைப்படுத்தும் வங்கி மாற்றத்தை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர். சொத்து தரம் (Asset Quality) மேம்பட்டிருந்தாலும், FY27-ல் மொத்த வாராக்கடன் (Gross Non-Performing Assets - GNPA) 2.17% ஆக குறையும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், மைக்ரோ ஃபைனான்ஸ் பிரிவில் கடன் செலவுகளை நிர்வகிக்கும் வங்கியின் திறன் ஒரு முக்கிய காரணியாக இருக்கும். மேலும், வங்கியின் மதிப்பீடு தற்போதைய FY28 புத்தக மதிப்பின் (Book Value) அடிப்படையில் அமைந்துள்ளது. எதிர்காலத்தில், ஒரு யுனிவர்சல் வங்கி உரிமம் (Universal Banking License) பெறுவதற்கான விண்ணப்பம் மற்றும் தங்கக் கடன்கள், வாகனக் கடன்கள் போன்ற புதிய தயாரிப்புகளின் வெற்றி ஆகியவை முதலீட்டாளர்கள் அடுத்த காலாண்டுகளில் கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய பகுதிகளாக இருக்கும்.