Whalesbook
உலக சந்தைகளில் ஏற்பட்டிருக்கும் சில முக்கிய காரணங்களால் இன்று அமெரிக்க பங்குச் சந்தை சரிவை சந்தித்தது. நிதித்துறை liquidity கவலைகள், AI தொழில்நுட்பத்தின் தாக்கம், மற்றும் அமெரிக்கா-ஈரான் இடையேயான பதற்றமான புவிசார் அரசியல் சூழல் ஆகியவை முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வத்தைக் குறைத்தன.
குறிப்பாக, நிதித்துறை பங்குகள் அதிக வீழ்ச்சியைச் சந்தித்தன. Blue Owl Capital நிறுவனம் தனது liquidity-யை இறுக்கமாக்கியதும், $1.4 பில்லியன் மதிப்பிலான கடன் சொத்துக்களை விற்றதும், private credit சந்தையில் ஒருவித பதற்றத்தை பரப்பியது. இதனால் Blue Owl-ன் பங்குகள் சுமார் 6% சரிந்தன. அதன் போட்டியாளர்களான Blackstone மற்றும் Apollo Global Management நிறுவனங்களின் பங்குகளும் 5% மேல் வீழ்ச்சியடைந்தன.
மேலும், artificial intelligence (AI) தொழில்நுட்பத்தின் தாக்கம் குறித்த தொடர்ச்சியான அச்சங்கள், enterprise software தேவையில் பாதிப்பை ஏற்படுத்தும் என்ற கவலைகள் எழுந்தன. இதன் காரணமாக Salesforce, Intuit, Cadence Design Systems போன்ற தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் பங்குகள் 1% முதல் 3% வரை சரிந்தன.
சில்லறை வர்த்தகத்தில் முன்னணியில் உள்ள Walmart நிறுவனமும், அதன் Q4 முடிவுகள் எதிர்பார்த்ததை விட சிறப்பாக இருந்தபோதிலும், முழு ஆண்டுக்கான வருவாய் கணிப்பு (outlook) எதிர்பார்ப்புகளை பூர்த்தி செய்யாததால், அதன் பங்குகளும் 1% மேல் சரிந்தன.
அமெரிக்கா-ஈரான் உறவு மேலும் பதற்றமடைந்ததும், கச்சா எண்ணெய் விலைகள் உயர்ந்தன. அதிபர் ட்ரம்ப் ராணுவ நடவடிக்கை குறித்து 10 நாட்களுக்குள் முடிவெடுப்பதாகக் கூறியது, சந்தையில் மேலும் ஒரு நிச்சயமற்ற தன்மையை உருவாக்கியது.
இந்த சூழலில், சில நிறுவனங்களின் valuations (மதிப்பீடு) கவனிக்கத்தக்கதாக இருந்தது. Blue Owl Capital-ன் trailing twelve-month (TTM) P/E ratio சுமார் 156.5 ஆக உள்ளது. இது Apollo Global Management (TTM P/E 18-23) போன்ற நிறுவனங்களை விட மிக அதிகம். Cadence Design Systems-ன் P/E ratio சுமார் 72.5 ஆக உள்ளது. சந்தையின் சராசரி P/E ratio சுமார் 38 ஆக இருக்கும்போது, இந்த அதிகப்படியான valuations, சந்தை நிலவரம் மாறும்போது பாதிப்பை ஏற்படுத்தலாம். Walmart-ன் P/E ratio சுமார் 44.41 ஆக இருந்தது.
தங்கம் விலை ஒரு அவுன்ஸ் $5,000 அருகே வர்த்தகமானது. புவிசார் அரசியல் ஸ்திரமின்மை மற்றும் நிச்சயமற்ற சூழலில் முதலீட்டாளர்கள் பாதுகாப்பான சொத்துக்களை நாடியதையே இது காட்டுகிறது.
தொழில்நுட்பத் துறையில், Intuit நிறுவனம் strong consensus 'Strong Buy' rating பெற்றுள்ளது, மேலும் 97% வரை upside potential உள்ளதாக analyst-கள் கணித்துள்ளனர். Apollo Global Management நிறுவனத்திற்கும் 'BUY' rating வழங்கப்பட்டுள்ளது. Walmart-க்கும் 'Strong Buy' rating இருந்தாலும், அதன் எதிர்கால கணிப்புகள் (forward guidance) மிதமான வளர்ச்சியையே காட்டியுள்ளன. Walmart-ன் debt-to-equity ratio 0.39 ஆக உள்ளது, இது சமாளிக்கக்கூடிய அளவில் இருந்தாலும், தற்போதைய நிச்சயமற்ற பொருளாதார சூழலில் இது ஒரு கவனிக்கத்தக்க அம்சமாகும்.
புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் நிதிச் சந்தைகளில் நிலவும் நிச்சயமற்ற தன்மை, பங்குச் சந்தை மீட்சி என்பது குறிப்பிட்ட துறைகளில் மட்டுமே இருக்கும் என்பதையும், சர்வதேச பதற்றங்கள் தணிவதையும், பணவியல் கொள்கை குறித்த தெளிவான சமிக்ஞைகளையும் பொறுத்து அமையும் என்பதையும் சுட்டிக்காட்டுகிறது.