இந்திய வங்கிகள் GIFT சிட்டியை பயன்படுத்தி, ஐக்கிய அரபு அமீரகத்தை (UAE) FCNR-B டெபாசிட்களுக்கான முக்கிய ஆதாரமாக மாற்றியுள்ளன. அமெரிக்கா, இங்கிலாந்து போன்ற நாடுகளில் வரிச் சிக்கல்களால் டெபாசிட்கள் குறைந்த நிலையில், UAE-லிருந்து வரும் முதலீடுகள் அதிகரித்துள்ளன. ஜூலை 30 நிலவரப்படி, வங்கித் துறையில் FCNR-B டெபாசிட்கள் மொத்தம் **$60.55 பில்லியன்** ஆக உயர்ந்துள்ளது, இதில் பொதுத்துறை வங்கிகள் முன்னிலையில் உள்ளன.
UAE - முதன்மை டெபாசிட் மையம்
இந்திய வங்கிகளுக்கான அந்நிய செலாவணி அல்லாத வங்கி (FCNR-B) டெபாசிட்களுக்கு, ஐக்கிய அரபு அமீரகம் (UAE) மற்ற நாடுகளை பின்னுக்குத் தள்ளி முதலிடம் பிடித்துள்ளது. குஜராத் சர்வதேச நிதி-தொழில்நுட்ப நகரம் (GIFT City)-யில் உள்ள வங்கிக் கிளைகளைப் பயன்படுத்தி, NRI முதலீடுகளை ஈர்ப்பதில் இந்த முன்னேற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது. அமெரிக்கா மற்றும் ஐக்கிய ராஜ்யம் போன்ற வழக்கமான சந்தைகளில் இருந்து வரும் முதலீடுகள் குறைவாக இருந்தாலும், UAE கணிசமான பங்கைப் பெற்றுள்ளது.
வரிச் சலுகையும், லீவரேஜ் யுக்தியும்
UAE-யின் இந்த ஆதிக்கம், அங்குள்ள சாதகமான வரிச் சூழலே முக்கிய காரணம். உதாரணமாக, அமெரிக்காவில் வட்டி வருமானத்திற்கு தனிநபர் வருமான வரி உண்டு. ஆனால், UAE-யில் முதலீட்டு லாபங்களுக்கு வரி விலக்கு உண்டு. இதனுடன், இந்தியாவில் FCNR வட்டிக்கு வரி விலக்கு அளிக்கப்படுவதால், மத்திய கிழக்கில் உள்ள NRI-க்களுக்கு இந்த டாலர் அடிப்படையிலான டெபாசிட்கள் மிகவும் கவர்ச்சிகரமாக உள்ளன.
மேலும், வங்கிகள் இந்த நிதியை ஈர்ப்பதற்காக அதிரடி உத்திகளைக் கையாளுகின்றன. வாடிக்கையாளர்களைக் கவர, இந்த டெபாசிட்களுக்கு எதிராக கடன் (Leverage) வழங்குகின்றன. உதாரணத்திற்கு, HSBC போன்ற சில வெளிநாட்டு வங்கிகள் FCNR-B டெபாசிட்களுக்கு 19 மடங்கு வரை கடன் வழங்கியுள்ளன. அதே சமயம், இந்திய ஸ்டேட் வங்கி (SBI) 9 மடங்கு வரை லீவரேஜ் விகிதத்தைப் பயன்படுத்தியுள்ளது. இது டெபாசிட் செய்பவர்களுக்கு முதலீட்டின் மதிப்பை அதிகரிக்கிறது, மேலும் மூலதனத்தை விரைவாகத் திரட்ட உதவுகிறது.
பொதுத்துறை வங்கிகள் முன்னிலை
தற்போது, இந்த டெபாசிட் திரட்டலில் பொதுத்துறை வங்கிகள், தனியார் துறை வங்கிகளை விட முன்னிலையில் உள்ளன. ஜூலை 30, 2026 நிலவரப்படி, இந்திய ஸ்டேட் வங்கி, வங்கி ஆஃப் பரோடா, கனரா வங்கி மற்றும் பஞ்சாப் நேஷனல் வங்கி ஆகிய நான்கு பெரிய பொதுத்துறை வங்கிகள், கூட்டாக சுமார் $21 பில்லியன் FCNR-B டெபாசிட் புத்தகங்களைக் கொண்டுள்ளன. அதே காலகட்டத்தில், நான்கு பெரிய தனியார் கடன் வழங்குநர்கள் சுமார் $18.5 பில்லியன் வைத்திருந்தனர்.
இந்திய ஸ்டேட் வங்கி குறிப்பிடத்தக்க பங்களிப்பைச் செய்துள்ளது. சுமார் $6 பில்லியன் டெபாசிட் புத்தகத்துடன், செப்டம்பர் மாத இறுதிக்குள் குறைந்தது $10 பில்லியன் இலக்கை எட்டுவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. ஒட்டுமொத்த வங்கித் துறையிலும் டெபாசிட்களின் இந்த வளர்ச்சி மகத்தானது. ஜூன் 5, 2026 அன்று $32.56 பில்லியன் ஆக இருந்த மொத்த அளவு, தற்போது கிட்டத்தட்ட இரட்டிப்பாகி $60.55 பில்லியன் ஆக உயர்ந்துள்ளது. இந்த வளர்ச்சி, இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் சமீபத்திய நடவடிக்கைகளுடன் நேரடியாகத் தொடர்புடையது. புதிய FCNR-B டெபாசிட்களுக்கு ரொக்க இருப்பு விகிதம் (CRR) மற்றும் சட்டப்பூர்வ பணப்புழக்க விகிதம் (SLR) ஆகியவற்றிலிருந்து விலக்கு அளிக்கப்பட்டதும், ஹெட்ஜிங் செலவுகளுக்கான ஆதரவும் இதில் அடங்கும்.
அபாயங்கள் மற்றும் கவனிக்க வேண்டியவை
FCNR-B டெபாசிட்களில் தற்போதைய வளர்ச்சி வலுவாக இருந்தாலும், முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டிய சில முக்கிய காரணிகள் உள்ளன. மூன்று மற்றும் ஐந்து ஆண்டு டெபாசிட்களுக்கான ஹெட்ஜிங் செலவுகளுக்கு அரசாங்கம் வழங்கும் தற்போதைய ஆதரவு, செப்டம்பர் 30, 2026 அன்றுடன் முடிவடைகிறது. இந்த ஆதரவு விலக்கப்படுவது, வங்கிகளுக்கான மூலதன திரட்டும் செலவைப் பாதிக்கலாம் மற்றும் புதிய முதலீடுகளின் வேகத்தைக் குறைக்கலாம்.
கூடுதலாக, இந்த டாலர் அடிப்படையிலான கடமைகளை நிர்வகிப்பதில் வங்கிகள் வட்டி விகித அபாயங்களை எதிர்கொள்கின்றன. தற்போதைய லீவரேஜ் அடிப்படையிலான உத்தியின் நிலைத்தன்மை, சந்தை நிலைமைகள் மற்றும் ஒழுங்குமுறை ஒப்புதல்களைப் பொறுத்தது. தற்போதைய ஹெட்ஜிங் ஆதரவு சாளரம் முடிந்ததும், வங்கிகள் தங்கள் டெபாசிட் வளர்ச்சி மற்றும் லாப வரம்புகளை எவ்வாறு பராமரிக்கின்றன என்பதை முதலீட்டாளர்கள் தொடர்ந்து கண்காணிக்கலாம்.