The Wealth Company நிறுவனம், GIFT City-யில் புதிய US-டாலர் டெனாமினேஷன் கொண்ட Category III AIF ஃபண்டை அறிமுகப்படுத்தியுள்ளது. இதன் மூலம் வெளிநாட்டு வாழ் இந்தியர்கள் (NRIs) மற்றும் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள், தனித்தனியாக FPI பதிவு செய்யாமலேயே இந்திய மியூச்சுவல் ஃபண்ட் மற்றும் ETF சந்தையில் முதலீடு செய்யலாம்.
வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களுக்கான ஒரு வரப்பிரசாதம்
Pantomath Group-ன் ஒரு அங்கமான The Wealth Company, GIFT City-யில் உள்ள International Financial Services Centre (IFSC) பகுதியில் தனது முதல் Category III Alternative Investment Fund (AIF) ஃபண்டை அதிகாரப்பூர்வமாக அறிமுகப்படுத்தியுள்ளது. இது ஒரு திறந்தநிலை ஃபண்ட் ஆஃப் ஃபண்ட்ஸ் (FoF) அமைப்பாகும். வெளிநாட்டு வாழ் இந்தியர்கள் (NRIs), குடும்ப அலுவலகங்கள் (family offices) மற்றும் வெளிநாடுகளில் உள்ள நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (institutional allocators) போன்ற தகுதியான வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களுக்காக இது வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது.
முதலீட்டு செயல்முறையை எளிதாக்குகிறது
தற்போது, வெளிநாட்டு நிறுவனங்கள் இந்திய சந்தையில் முதலீடு செய்ய, தனிப்பட்ட Foreign Portfolio Investor (FPI) பதிவு போன்ற சிக்கலான ஒழுங்குமுறை செயல்முறைகளை பின்பற்ற வேண்டியுள்ளது. இந்த புதிய FoF ஃபண்ட், வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் இந்திய மூலதன சந்தைகளில் (capital markets) எளிதாக முதலீடு செய்வதற்கான செயல்முறையை எளிதாக்குவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. இதன் மூலம், வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களுக்கும் இந்திய சந்தை வாய்ப்புகளுக்கும் இடையிலான இடைவெளியைக் குறைக்க இந்த ஃபண்ட் உதவுகிறது.
ஃபண்ட் செயல்படும் விதம்
இந்த FoF கட்டமைப்பின் கீழ், ஃபண்ட் மேலாளர் தான், முதலீட்டிற்கான சொத்துக்களை (underlying assets) தேர்ந்தெடுத்து நிர்வகிக்கும் பொறுப்பை ஏற்றுக்கொள்கிறார். முதலீட்டாளர்கள் US டாலர்களில் முதலீடு செய்வார்கள், பின்னர் இந்த நிதிகள் பல்வேறு இந்திய முதலீட்டு கருவிகளில் (Indian investment instruments) ஒதுக்கப்படும். இந்த ஃபண்ட், பல்வேறு ஈக்விட்டி ஃபண்டுகள் (equity funds), குறிப்பிட்ட துறை சார்ந்த உத்திகள் (sector-specific strategies), கடன் பத்திரங்கள் (fixed-income instruments), ஹைப்ரிட் ஃபண்டுகள் (hybrid funds), மற்றும் தங்கம் அல்லது வெள்ளி ETF-கள் (exchange-traded funds) என பரந்த அளவிலான முதலீட்டு வாய்ப்புகளை வழங்குகிறது.
இந்திய வரி விதிமுறைகள், ஃபண்ட் தேர்வு மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோவை மறுசீரமைப்பது போன்ற நுணுக்கங்களை முதலீட்டாளர்கள் தனிப்பட்ட முறையில் நிர்வகிக்கத் தேவையில்லை. மாறாக, ஃபண்ட் மேலாளரின் ஆராய்ச்சி மற்றும் செயல்படுத்தலை நம்பியிருக்கலாம். இந்த ஃபண்ட் மேலாளர், ஃபண்டின் வரலாற்று செயல்திறன், அளவீடுகள் (quantitative metrics) மற்றும் எதிர்கால சந்தை நிலவரங்களின் அடிப்படையில் திட்டங்களை மதிப்பிடுவார். தற்போது இந்தியாவில் உள்ள 1,600-க்கும் மேற்பட்ட மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டங்களுக்கு மத்தியில், இந்தியப் பொருளாதாரத்தின் மீது நேர்மறையான கண்ணோட்டம் கொண்ட, ஆனால் நேரமோ அல்லது வளங்களோ இல்லாத முதலீட்டாளர்களுக்கு இது மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும்.
முக்கியத்துவம் மற்றும் இடர் காரணிகள்
இந்தியாவிற்கு சர்வதேச முதலீடுகளை ஈர்க்கும் முக்கிய நுழைவாயிலாக GIFT City உருவாகி வருவதால், இந்த ஃபண்ட் அறிமுகம் முக்கியத்துவம் பெறுகிறது. IFSC கட்டமைப்பு, இதுபோன்ற வெளிநாட்டு-உள்நாட்டு முதலீட்டு கட்டமைப்புகள் எளிதாக செயல்படுவதற்கான ஒரு ஒழுங்குமுறை சூழலை வழங்குகிறது.
இருப்பினும், முதலீட்டாளர்கள் இந்த ஃபண்டில் உள்ள உள்ளார்ந்த இடர்களைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். இது ஒரு AIF என்பதால், சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு உட்பட்டது. மேலும், இது US டாலரில் மதிப்பிடப்பட்டுள்ளதால், நாணய மாற்று விகித அபாயமும் (currency risk) உள்ளது. அதாவது, முதலீட்டின் மதிப்பு, அடிப்படை இந்திய சொத்துக்களின் செயல்திறனை மட்டுமல்லாமல், அமெரிக்க டாலருக்கும் இந்திய ரூபாய்க்கும் இடையிலான மாற்று விகித மாற்றங்களாலும் பாதிக்கப்படலாம். மேலும், இந்த ஃபண்டுகள் பொதுவாக சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கானவை அல்ல, மாறாக குறிப்பிட்ட மூலதனத் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்யக்கூடிய உயர் நிகர மதிப்புள்ள தனிநபர்கள் மற்றும் நிறுவன வாடிக்கையாளர்களை இலக்காகக் கொண்டுள்ளன.
இந்த ஃபண்ட் குறிப்பிட்ட தகுதி வரம்புகளைக் கொண்டுள்ளது. மேலும், அமெரிக்கா, கனடா மற்றும் FATF (Financial Action Task Force) ஆல் அதிக ஆபத்துள்ளதாக அடையாளம் காணப்பட்ட அதிகார வரம்புகளின் குடியிருப்பாளர்களிடமிருந்து முதலீடுகளை ஏற்றுக்கொள்ள தற்போது கட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. இது நேரடியாகப் பகிரப்படும் பங்கு அல்ல என்பதால், முதலீட்டாளர்கள் NSE அல்லது BSE-யில் அதன் பங்கு விலையைக் கண்காணிக்கத் தேவையில்லை. மாறாக, ஃபண்ட் மேலாளரின் செயல்திறன், அடிப்படை ஃபண்டுகளில் கிடைக்கும் வருவாயின் நிலைத்தன்மை மற்றும் GIFT City செயல்பாடுகள் குறித்த IFSCA (International Financial Services Centres Authority) யின் ஒழுங்குமுறை புதுப்பிப்புகளைக் கண்காணிப்பதன் மூலம் இந்த ஃபண்டின் செயல்திறன் மற்றும் பயன்பாட்டைக் கண்காணிக்கலாம்.