டாடா கேப்பிட்டல் ஐபிஓ விலை, பட்டியலிடப்படாத பங்குகளின் மதிப்பில் மூன்றில் ஒரு பங்காக நிர்ணயம், முதலீட்டாளர்கள் இழப்பை சந்திக்கின்றனர்

டாடா கேப்பிட்டல் நிறுவனத்தின் வரவிருக்கும் பொதுப் பங்கு வெளியீட்டிற்கு (IPO) முன்னர், அதன் பட்டியலிடப்படாத பங்குகளில் முதலீடு செய்திருந்த முதலீட்டாளர்கள் தற்போது கணிசமான நிதி இழப்பை எதிர்கொள்கின்றனர். நிறுவனம் ஒரு பங்குக்கு ₹310-₹326 என்ற ஐபிஓ விலை வரம்பை இறுதி செய்துள்ளது. இது, கடந்த சில மாதங்களாக பட்டியலிடப்படாத பங்கு வர்த்தக தளங்களில் காணப்பட்ட விலைகளை விட மிகக் குறைவானது. ஏப்ரல் 2024 முதல் ஜூன் 2025 வரை, டாடா கேப்பிட்டலின் பட்டியலிடப்படாத பங்குகள் ₹1,000-க்கு மேல் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டதாக கூறப்படுகிறது. செப்டம்பர் 28 ஆம் தேதி வரை கூட, இந்தப் பங்குகள் ₹700-க்கு மேல் வர்த்தகமாகி வந்தன. ஆனால் பின்னர் திடீரென ₹300 ஆக சரிந்தன. இந்தப் பெரும் விலை வீழ்ச்சி, அதிக மதிப்பீட்டில் பங்குகளை வாங்கிய பல முதலீட்டாளர்களை, குறிப்பாக வயதானவர்களை, கடினமான நிலைக்கு தள்ளியுள்ளது. முதலீட்டு ஆலோசகர் சந்தீப் சபர்வால், எக்ஸ் தளத்தில், ஐபிஓ விலை, 2024 மற்றும் 2025 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்தில் பட்டியலிடப்படாத சந்தையில் ₹1,100 ஆக 'உயர்த்தப்பட்ட' விலையில் மூன்றில் ஒரு பங்கு மட்டுமே என்று சுட்டிக்காட்டினார். முக்கிய நிறுவனங்களின் பட்டியலிடப்படாத பங்குகளில் 'பண்டிங்' (ஊக வணிகம்) செய்வது பிரபலமாகி வருகிறது. இதன் மூலம் முதலீட்டாளர்கள் பொதுப் பட்டியலில் வெளியிடுவதற்கு முன்பு அவற்றை கணிசமான தள்ளுபடியில் பெற இலக்கு வைக்கின்றனர். இருப்பினும், பட்டியலிடப்படாத பங்குச் சந்தை குறைந்த கட்டுப்பாடுகளுடன் செயல்படுகிறது. இதனால், சரியான விலை கண்டறிதலில் சவால்கள் எழுகின்றன. இங்கு நடைபெறும் பரிவர்த்தனைகள் பெரும்பாலும் சந்தை அடிப்படை கருத்துக்களை விட, கருத்துக்களின் அடிப்படையில் பேச்சுவார்த்தை நடத்தப்படுகின்றன. வெல்த்மில்ஸ் செக்யூரிட்டிஸின் இயக்குநர் கிராந்தி பாதிணி, இந்த வெளிப்படையான விலை கண்டறிதல் இல்லாததை சுட்டிக்காட்டினார். இத்தகைய ஒழுங்குபடுத்தப்படாத வர்த்தகத்திற்கு பதிலளிக்கும் விதமாக, இந்தியப் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம் (SEBI) பட்டியலிடப்படாத பங்குகளுக்கு ஒரு பிரத்யேக தளத்தை உருவாக்குவதைக் கருத்தில் கொண்டுள்ளது. இந்த முயற்சி, முன்-ஐபிஓ நிறுவனங்களுக்கான வெளிப்படைத்தன்மையை மேம்படுத்துவதையும், விலை கண்டறிதலைச் செம்மைப்படுத்துவதையும் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.