Whalesbook
MUFG-ன் ராட்சத முதலீடு: Shriram Finance-ன் வலிமை அதிகரிப்பு
ஜப்பானின் முன்னணி வங்கியான MUFG Bank, Shriram Finance-ல் 20% பங்குகளை வாங்க ₹39,617 கோடி முதலீடு செய்துள்ளது. இந்த மாபெரும் முதலீடு, இந்திய NBFC சந்தையில் Shriram Finance-ன் நிலையை வலுப்படுத்துவதோடு, சந்தை முன்னணியில் இருக்கும் Bajaj Finance-க்கு ஒரு பெரிய சவாலாக அமைந்துள்ளது. இந்த முக்கிய அறிவிப்பு, இரு நிறுவனங்களின் சமீபத்திய காலாண்டு முடிவுகளுக்கு மத்தியில் வெளியாகியுள்ளது.
Shriram Finance: வளர்ச்சிப் பாதை மற்றும் புதிய உத்திகள்
2026 நிதியாண்டின் மூன்றாம் காலாண்டில், Shriram Finance-ன் கடன் புத்தகம் (Loan Book) ஆண்டுக்கு 14.6% உயர்ந்து, ₹2.91 லட்சம் கோடி எட்டியுள்ளது. குறிப்பாக, விவசாய உபகரணங்களுக்கான நிதி (Farm Equipment Financing) 37.5% அதிகரித்துள்ளது. மேலும், பயணிகள் வாகன கடன்கள் (Passenger Vehicle Loans) 21.8% உயர்ந்துள்ளது. சில்லறை கடன் (Retail Lending) பிரிவில் நிறுவனம் காட்டிய கவனம், அதன் நிகர வட்டி வரம்பை (Net Interest Margin - NIM) 8.58% ஆக ஆரோக்கியமாக வைத்திருக்க உதவியுள்ளது. ரிசர்வ் வங்கி (RBI) கடன் செலவைக் குறைக்கும் முயற்சிகளுக்கு மத்தியில் இது ஒரு முக்கிய சாதனை. MUFG வங்கியின் முதலீடு, எதிர்கால வளர்ச்சிக்குத் தேவையான மூலதனத்தையும், சர்வதேச நிபுணத்துவத்தையும் வழங்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த நல்ல செய்தி வெளியானதைத் தொடர்ந்து, பிப்ரவரி 3, 2026 அன்று Shriram Finance-ன் பங்கு விலை 5% உயர்ந்து ₹1,012 என்ற விலையில் வர்த்தகமானது.
Bajaj Finance: சவால்களுக்கு மத்தியிலும் முன்னேற்றம்
இந்தியாவின் மிகப்பெரிய NBFC ஆன Bajaj Finance, தனது கடன் புத்தகத்தை 22% அதிகரித்து, ₹4.85 லட்சம் கோடி என்ற நிலையை எட்டியுள்ளது. வணிக வாகனங்கள், டிராக்டர்கள், கார்கள் மற்றும் பிற வணிகக் கடன்களில் இதன் போர்ட்ஃபோலியோ வலுவாக உள்ளது. நிறுவனத்தின் நிகர வட்டி வருமானம் (Net Interest Income) 21% உயர்ந்து ₹11,317 கோடி எட்டியுள்ளது. இருப்பினும், நிதிக் கருவிகளில் ஏற்பட்ட ₹3,625.5 கோடி இழப்புகள் மற்றும் எதிர்பார்க்கப்படும் கடன் இழப்புகளுக்கான (Expected Credit Losses) கூடுதல் ₹1,406 கோடி ஒதுக்கீடு (Provision) காரணமாக, மொத்த நிகர லாபம் (Consolidated Net Profit) ஆண்டுக்கு 5.5% குறைந்து ₹4,066 கோடி ஆக பதிவாகியுள்ளது. ஒரு முறை மட்டும் ஏற்பட்ட இந்த செலவுகளைத் தவிர்த்துப் பார்த்தால், வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் (Profit After Tax) 23% வளர்ந்துள்ளது. இந்த திடமான ஒதுக்கீடுகள், நிறுவனத்தின் வலுவான பேலன்ஸ் ஷீட் மேலாண்மையைக் காட்டுகிறது. பிப்ரவரி 3, 2026 அன்று, Bajaj Finance பங்கு 6.7% உயர்ந்து ₹964.5 ஆக வர்த்தகமானது.
சொத்துத் தரம் மற்றும் மதிப்பீட்டில் உள்ள வேறுபாடுகள்
சொத்துத் தரம் (Asset Quality) இரு நிறுவனங்களுக்கும் முக்கிய differentiator ஆகும். Shriram Finance-ன் நிகர வாராக்கடன் (Net Non-Performing Asset - NPA) விகிதம், புதிய தொழிலாளர் சட்டங்களுக்கான ₹131.7 கோடி ஒரு முறை செலவு இருந்தபோதிலும், முந்தைய ஆண்டின் 2.68% இல் இருந்து 2.38% ஆக முன்னேறியுள்ளது. Bajaj Finance தனது சிறந்த நிகர NPA விகிதமான 0.47% ஐ பராமரித்துள்ளது. Bajaj Housing Finance பங்குகளை விற்றதன் மூலம் கிடைத்த நிதியை, ஒதுக்கீடுகளை வலுப்படுத்த Bajaj Finance பயன்படுத்தியுள்ளது.
மதிப்பீட்டு (Valuation) அளவீடுகளைப் பார்க்கும்போது, Shriram Finance-ன் விலை-புத்தக மதிப்பு (Price-to-Book Value - P/BV) 3.1 மடங்காகவும், விலை-வருவாய் விகிதம் (Price-to-Earnings - P/E) 20.8x ஆகவும் உள்ளது. அதேசமயம், Bajaj Finance-ன் ஒருங்கிணைந்த P/BV 5.8 மடங்காகவும், P/E 32.8x ஆகவும் உள்ளது. MUFG முதலீடு, Shriram Finance-ன் மதிப்பீட்டில் ஒரு தாக்கத்தை ஏற்படுத்தத் தொடங்கியுள்ளது, இது எதிர்காலத்தில் இந்த இடைவெளியைக் குறைக்க உதவும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
எதிர்காலக் கண்ணோட்டம் மற்றும் துறைசார் வளர்ச்சி
NBFC துறை, ரிசர்வ் வங்கியின் சலுகையான கடன் வளர்ச்சி மற்றும் குறைந்த வட்டி விகிதக் கொள்கைகளால் தொடர்ந்து வளர்ச்சி அடையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. புதிய வர்த்தக ஒப்பந்தங்கள், குறிப்பாக அமெரிக்காவுடனான ஒப்பந்தம், இந்தியப் பொருளாதாரத்திற்கு புத்துயிர் அளித்து, கடன் வாய்ப்புகளை அதிகரிக்கும். Bajaj Finance ஏற்கனவே ₹5,120 கோடி திரட்டியுள்ளது. Shriram Finance-ம் தனது வளர்ச்சித் திட்டங்களுக்கு ஆதரவாக கடன் வெளியீடுகளை ஆராய்ந்து வருகிறது. MUFG-ன் ஆதரவுடன் Shriram Finance தொடர்ந்து உயர்தர விரிவாக்கத்தை எவ்வாறு தக்க வைத்துக் கொள்ளும் என்பதையும், Bajaj Finance-ன் சந்தை ஆதிக்கத்தை எவ்வளவு தூரம் முறியடிக்கும் என்பதையும் முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர்.