இந்திய பங்குச்சந்தை ஒழுங்குமுறை ஆணையமான SEBI, மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மற்றும் ETF-களை மட்டும் கையாளும் புதிய போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை சேவை (PMS) பிரிவை கொண்டு வர திட்டமிட்டுள்ளது. இதன் மூலம், நடுத்தர மற்றும் உயர் வருமானம் கொண்ட முதலீட்டாளர்களுக்கான குறைந்தபட்ச நுழைவுத் தடைகளை ₹25 லட்சமாக குறைக்க SEBI முயல்கிறது.
Detailed Coverage
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிபுணர்களுக்கான புதிய வாய்ப்பு!
இந்திய பங்குச்சந்தை மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம் (SEBI) ஒரு புதிய ஆலோசனை அறிக்கையை வெளியிட்டுள்ளது. இதன் மூலம், மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டங்களை மட்டுமே முதலீடு செய்யும் ஒரு சிறப்பு போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை சேவை (PMS) பிரிவு உருவாக்கப்படும். நடுத்தர மற்றும் உயர் வருமானம் கொண்ட முதலீட்டாளர்களை குறிவைத்து இந்த திட்டம் கொண்டுவரப்படுகிறது. இதன் மூலம், போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள், மியூச்சுவல் ஃபண்ட், ETF மற்றும் சிறப்பு முதலீட்டு நிதிகள் (SIFs) போன்றவற்றில் நிர்வகிக்கப்பட்ட சொத்து ஒதுக்கீடு மற்றும் செயலாக்க சேவைகளை வழங்க முடியும்.
₹50 லட்சத்திலிருந்து ₹25 லட்சமாக குறைப்பு
தற்போதைய விதிகளின்படி, போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீடுகளை நிர்வகிக்கலாம். ஆனால், இந்த புதிய பிரிவு, அதற்கென தனி பதிவுடன் ஒரு முறையான நடைமுறையை உருவாக்கும். இந்த திட்டத்தின் முக்கிய அம்சமாக, குறைந்தபட்ச முதலீட்டுத் தொகையை ₹25 லட்சம் ஆக குறைப்பது உள்ளது. இது வழக்கமாக PMS சேவைகளுடன் தொடர்புடைய ₹50 லட்சம் என்ற வரம்பை விட குறைவு. இதனால், தொழில்முறை நிதி மேலாண்மை வசதி பரந்த அளவிலான முதலீட்டாளர்களுக்குக் கிடைக்கும்.
மறைமுக செலவுகள் ஒரு கவலை
சந்தை வல்லுநர்கள் மற்றும் சங்கங்கள் இந்த மாற்றத்தின் தாக்கங்களை தற்போது ஆய்வு செய்து வருகின்றனர். முதலீட்டாளர்களுக்கான செலவு அமைப்பு குறித்த கவலைகள் எழுந்துள்ளன. ஏனெனில், இந்த புதிய பிரிவின் கீழ், PMS வழங்குநருக்கு மேலாண்மை கட்டணம் மற்றும் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் செலவு விகிதம் (Expense Ratio) என இரண்டும் செலுத்த வேண்டியிருக்கும். எனவே, முதலீட்டாளர்கள் தொழில்முறை ஆலோசனையின் மதிப்பை இந்த இரட்டை செலவுகளுக்கு எதிராக எடைபோட வேண்டும்.
மேலும், விநியோகஸ்தர்கள் (Distributors) தற்போதுள்ள வாடிக்கையாளர்களை புதிய கட்டமைப்பிற்கு மாற்ற வேண்டியிருக்கும். ஏனெனில், தற்போதைய SEBI விதிகளின்படி, வாடிக்கையாளர்கள் ஒரே நேரத்தில் விநியோகம் மற்றும் MF-PMS சேவைகளைப் பயன்படுத்த தடை விதிக்கப்பட்டுள்ளது.
முதலீட்டு நெகிழ்வுத்தன்மை அதிகரிப்பு
ஒழுங்குமுறை இணக்கத்தை எளிதாக்குவதற்கும், அதிக முதலீட்டு நெகிழ்வுத்தன்மையை வழங்குவதற்கும் இந்த திட்டம் ஒரு பரந்த மூலோபாய கவனம் செலுத்துகிறது. வெளிநாட்டுப் பங்குகள், பட்டியலிடப்படாத கடன் பத்திரங்கள் மற்றும் டெரிவேட்டிவ் தயாரிப்புகள் ஆகியவற்றில் மேலாளர்களுக்கு அதிக அணுகலை வழங்க இந்த கட்டமைப்பு பரிந்துரைக்கிறது. இதன் மூலம், பதிவுசெய்யப்பட்ட முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் (RIAs) ஒரு PMS உரிமத்தைப் பெறுவதற்கான வாய்ப்புகள் அதிகரிக்கலாம். இது சில்லறை மற்றும் உயர் வருமானம் கொண்ட வாடிக்கையாளர்களுக்கு கிடைக்கும் தொழில்முறை மேலாளர்களின் எண்ணிக்கையை அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
இந்திய போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் சங்கம் (APMI) தனது முறையான பதிலை தயார் செய்து வருவதால், முரண்பாடு-விருப்ப பாதுகாப்பு (conflict-of-interest safeguards) மற்றும் வாடிக்கையாளர் பொருத்தம் தரநிலைகள் (client suitability standards) எவ்வாறு செயல்படுத்தப்படும் என்பதை தெளிவுபடுத்துவதில் தொழில் கவனம் செலுத்துகிறது. இறுதி வழிகாட்டுதல்கள் கட்டண வரம்புகள், அறிக்கை தேவைகள் மற்றும் இந்த சிறப்பு போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்களின் சரியான செயல்பாட்டு வரம்பை தீர்மானிக்கும் என்பதால், முதலீட்டாளர்கள் ஒழுங்குமுறை ஆணையத்திடமிருந்து வரும் எதிர்கால சுற்றறிக்கைகளை கண்காணிக்க வேண்டும்.