Whalesbook
வங்கித் துறையில் மறைமுகக் கூட்டணிகள் (Nexus) இருப்பதாக சுப்ரீம் கோர்ட் கடுமையான கவலை தெரிவித்துள்ளது. குறிப்பாக, வங்கிகள், அசையா சொத்து சீரமைப்பு நிறுவனங்கள் (ARCs) மற்றும் கடன் வாங்கியவர்கள் இடையே உள்ள இந்த 'ஆழமான தொடர்பு' குறித்து உச்ச நீதிமன்றம் கேள்விகளை எழுப்பியுள்ளது. இதில், ₹1,537 கோடி கடன் வெறும் ₹73.5 கோடிக்கு தீர்க்கப்பட்ட ஒரு வழக்கு முக்கியத்துவம் பெற்றுள்ளது. இந்த விசாரணை, வாராக்கடன்களை (Bad Loans) நிர்வகிப்பதில் உள்ள முறைகேடுகளை வெளிச்சம் போட்டுக் காட்டுவதோடு, வங்கித் துறைக்கு கடுமையான ஒழுங்குமுறை நடவடிக்கைகளை கொண்டு வரக்கூடும்.
என்ன நடந்தது?
'ஆழமான தொடர்பு' (deep-rooted nexus) என்ற வார்த்தைகளைப் பயன்படுத்தி, வங்கிகள், சொத்து சீரமைப்பு நிறுவனங்கள் (ARCs) மற்றும் கடன் வாங்கியவர்களுக்கு இடையே மறைமுகமான அல்லது முறைகேடான கூட்டணிகள் இருப்பதாக உச்ச நீதிமன்றம் தனது அதிருப்தியை தெரிவித்துள்ளது. தலைமை நீதிபதி சூர்யா காந்த் மற்றும் நீதிபதி வி. மோகனா தலைமையிலான அமர்வு, பொதுமக்களின் பணத்தை மீட்பு முயற்சிகள் இல்லாமல் பொறுப்பற்ற முறையில் பயன்படுத்துவது ஏற்றுக்கொள்ள முடியாதது என்று கூறியுள்ளது. குறிப்பாக, இந்தியன் ஓவர்சீஸ் வங்கியின் தலைமையில் இயங்கும் வங்கிகளின் கூட்டமைப்புக்கு சேர வேண்டிய ₹1,537 கோடி கடன், வெறும் ₹73.5 கோடிக்கு தீர்க்கப்பட்ட ஒரு வழக்கு, இந்த விசாரணையைத் தூண்டியுள்ளது.
இந்த குற்றச்சாட்டுகளுக்கு பதிலளிக்கும் வகையில், மத்திய அரசு மற்றும் இந்திய ரிசர்வ் வங்கிக்கு (RBI) நீதிமன்றம் நோட்டீஸ் அனுப்பியுள்ளது. இந்த குறிப்பிட்ட வழக்கு, 'பனிப்பாறையின் நுனி' மட்டுமே என்றும், பல பெரிய கடன் தொகைகள் மிக அதிக தள்ளுபடியில் மாற்றப்படுவதாகவும், இது பொதுப் பணத்திற்கு பெரும் இழப்பை ஏற்படுத்துவதாகவும் மனுவில் வாதிடப்பட்டுள்ளது. தற்போது, இது குறித்து விசாரிக்க ஒரு நீதித்துறை ஆணையம் அல்லது நிபுணர் குழு தேவையா என்பதை நீதிமன்றம் ஆராய்ந்து வருகிறது.
முதலீட்டாளர்களுக்கு இது ஏன் முக்கியம்?
முதலீட்டாளர்களுக்கு, இந்த வளர்ச்சி மிகவும் முக்கியமானது. ஏனென்றால், இது வங்கிகள் தங்கள் சொத்துத் தரத்தை (Asset Quality) எவ்வாறு நிர்வகிக்கின்றன என்பதன் மையத்தை பாதிக்கிறது. வங்கிகள் தங்கள் இருப்புநிலைக் குறிப்புகளை (Balance Sheets) சீர் செய்யவும், சில மதிப்பை மீட்டெடுக்கவும், தங்கள் வாராக்கடன்களை (NPAs) ARCs-க்கு விற்கின்றன. இது ஒரு பொதுவான நடைமுறையாக இருந்தாலும், நீதிமன்றத்தின் கவலை வெளிப்படைத்தன்மை (Transparency) மற்றும் 'ஹேர்கட்' (Haircut - கடன் தள்ளுபடி) அளவு பற்றியது.
நீதிமன்றங்கள் அல்லது ஒழுங்குமுறை அமைப்புகள் ஆழமான விசாரணை நடத்தினால், இந்த ஒப்பந்தங்கள் எவ்வாறு மதிப்பிடப்படுகின்றன மற்றும் அங்கீகரிக்கப்படுகின்றன என்பதில் மாற்றங்கள் ஏற்படலாம். ARCs-க்கு கடன் விற்பனையை கட்டுப்படுத்துவது அல்லது கடுமையாக ஆய்வு செய்வது, வங்கிகளுக்கு வாராக்கடன் தீர்வு செயல்முறையை மெதுவாக்கும். நீண்ட காலத்திற்கு வெளிப்படையான அமைப்பு ஆரோக்கியமானது என்றாலும், வாராக்கடன்களை நிர்வகிக்க இந்த விற்பனையை நம்பியிருக்கும் கடன் வழங்குநர்களுக்கு இது தற்காலிக செயல்பாட்டு சவால்களையும் தாமதங்களையும் உருவாக்கக்கூடும்.
முதலீட்டாளர்கள் இதை எப்படிப் பார்க்கலாம்?
பங்குதாரர்களுக்கு முதன்மையான கவலை, ஒழுங்குமுறை மேற்பார்வை அதிகரிப்பதற்கான சாத்தியக்கூறு ஆகும். விசாரணை முறையான சிக்கல்களை உறுதிப்படுத்தினால், RBI போன்ற ஒழுங்குமுறை அமைப்புகள், ARCs-க்கு வாராக்கடன்களை விற்கும்போது வங்கிகளுக்கான கடுமையான வழிகாட்டுதல்களை அறிமுகப்படுத்தலாம். இது வங்கிகள் தங்கள் வாராக்கடன்களைக் குறைக்கும் வேகத்தைக் கட்டுப்படுத்தக்கூடும், மேலும் மீட்பு விகிதங்கள் குறைந்தால் லாப வரம்புகளை பாதிக்கலாம். மேலும், சீரியஸ் ஃபிராடு இன்வெஸ்டிகேஷன் ஆபீஸ் (SFIO), அமலாக்க இயக்குநரகம் (ED) மற்றும் மத்திய புலனாய்வுத் துறை (CBI) போன்ற முகமைகளை இதில் ஈடுபடுத்துவது சட்ட மற்றும் நிர்வாக அபாயத்தை சேர்க்கிறது.
முதலீட்டாளர்கள் இது ஒரு குறிப்பிட்ட நிறுவனத்தைப் பற்றியது மட்டுமல்ல, ஒட்டுமொத்தத் துறையின் செயல்பாட்டு விதிமுறைகள் பற்றியது என்பதைப் புரிந்து கொள்ள வேண்டும். நீதிமன்றத்தின் 'பொது நிதிகளின் தவறான பயன்பாடு' மீதான கவனம், விடாமுயற்சி இல்லாத எந்தவொரு செயல்முறையும் எதிர்ப்பை சந்திக்கும் என்பதைக் குறிக்கிறது. சிக்கலான NPA விற்பனையில் அதிக ஈடுபாடு கொண்ட அல்லது வாராக்கடன்களைத் தீர்க்க ARCs-ஐ அடிக்கடி பயன்படுத்தும் வங்கிகள், குறுகிய காலத்தில் அதிக ஆய்வுக்கு உட்படுத்தப்படலாம்.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?
முன்னோக்கிச் செல்லும்போது, ஒழுங்குமுறை மற்றும் சட்டரீதியான புதுப்பிப்புகள் முக்கியமாகக் கண்காணிக்கப்பட வேண்டும். வாராக்கடன்களின் மதிப்பீடு மற்றும் விற்பனை தொடர்பான RBI-யின் புதிய வழிகாட்டுதல்கள் குறித்து முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்க வேண்டும். வங்கிகளின் அடுத்த காலாண்டு முடிவுகளின் போது, குறிப்பாக NPA மீட்பு உத்தி மற்றும் ARCs மீதான அவர்களின் சார்பு குறித்து நிர்வாகத்தின் கருத்துக்களையும் கவனிக்க வேண்டும்.
கூடுதலாக, ஒரு நீதித்துறை அல்லது நிபுணர் குழுவை அமைப்பது குறித்த எந்தவொரு முறையான அறிவிப்பும் ஒரு பெரிய தூண்டுதலாக இருக்கும். சட்ட செயல்முறைக்கு நேரம் எடுக்கும் என்றாலும், பொது மற்றும் தனியார் துறை வங்கிகளின் லாபம் அல்லது சொத்து தர மேலாண்மையை மாற்றக்கூடிய கொள்கை மாற்றங்களின் தெளிவான அறிகுறிகளுக்கு சந்தை எதிர்வினையாற்றக்கூடும்.