Whalesbook
ஸ்பெண்டிங் சூடுபிடித்தது, ப்ராஃபிட் மிதமானது!
SBI Cards நிறுவனத்தின் Q4 FY26 நிதிநிலை அறிக்கையில், வாடிக்கையாளர் செலவினங்கள் (31% ஆண்டுக்கு ஆண்டு) வலுவாக உயர்ந்துள்ளன. இது முந்தைய காலாண்டையும் விட 1% அதிகம். இதுமட்டுமின்றி, நிறுவனத்தின் நிகர லாபம் (Net Profit) 13% ஆண்டுக்கு ஆண்டு மற்றும் 9% காலாண்டுக்கு காலாண்டு அதிகரித்துள்ளது. கடன் செலவுகள் (Credit Costs) குறைந்ததே இந்த லாப உயர்விற்கு முக்கியக் காரணம்.
எதிர்கால லாபம் குறித்த அச்சம்!
ஆனால், இந்த மகிழ்ச்சி நீடிக்கவில்லை. ஆய்வாளர்களான ஆனந்த் ரதி, FY27 மற்றும் FY28 ஆம் ஆண்டுகளுக்கான SBI Cards நிறுவனத்தின் லாப கணிப்புகளை 7% க்கும் அதிகமாகக் குறைத்துள்ளனர். இதற்குக் காரணம், கடன் வழங்கல் (Gross Receivables) வளர்ச்சி வெறும் 2% ஆக குறைந்துள்ளதும், லாப வரம்புகள் (Profit Margins / Spreads) குறைந்து வருவதும்தான்.
இந்திய கிரெடிட் கார்டு சந்தை ஆண்டுக்கு 20-25% வளர்ந்து வருகிறது. எனினும், SBI Cards மற்ற கார்டு நிறுவனங்களுடன் மட்டுமல்லாமல், HDFC Bank, ICICI Bank, Axis Bank போன்ற பெரிய வங்கிகளுடனும் போட்டியிட வேண்டியுள்ளது. இந்த சூழலில், SBI Cards-ன் மதிப்பீட்டை (Valuation) மறுபரிசீலனை செய்ய வேண்டியுள்ளது என ஆனந்த் ரதி குறிப்பிட்டுள்ளது.
'BUY' ரேட்டிங் தொடர்கிறது!
இந்தக் கணிப்பு குறைப்பிற்கு மத்தியிலும், ஆனந்த் ரதி நிறுவனம் SBI Cards பங்கிற்கு 'BUY' ரேட்டிங்கைத் தக்க வைத்துக் கொண்டுள்ளது. மேலும், டார்கெட் விலையை ₹870 ஆக நிர்ணயித்துள்ளது. FY2028 க்குள் 4.6% Return on Assets (RoA) ஐ அடைய நிறுவனம் இலக்கு வைத்துள்ளது.