SBI vs TCS: இந்திய சந்தையில் புதிய வரலாறு! AI பயத்தில் IT துறை வீழ்ச்சி, SBI ராக்கெட் வேகம்!

வங்கித்துறைக்கு கொண்டாட்டம்! SBI கலக்கும் காரணம் என்ன?

SBI-ன் இந்த அதிரடி முன்னேற்றத்திற்கு முக்கிய காரணம், கம்பெனி வெளியிட்டுள்ள டிசம்பர் காலாண்டு (Q4) நிதிநிலை அறிக்கையாகும். எதிர்பார்ப்புகளை மிஞ்சிய லாபத்தைப் பதிவு செய்துள்ள SBI, தனது சந்தை மதிப்பை ₹1 லட்சம் கோடிக்கும் மேல் உயர்த்தியுள்ளது. SBI, இந்த காலாண்டில் ₹21,028 கோடி நெட் ப்ராஃபிட் ஈட்டியுள்ளது. மேலும், நிகர வட்டி வருவாய் (Net Interest Income - NII) 9.04% அதிகரித்து ₹45,190 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. கடன் வளர்ச்சி (Credit Growth) 13% முதல் 15% வரை இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த சிறப்பான செயல்பாட்டால், SBI இந்தியாவின் நான்காவது பெரிய கம்பெனியாகவும், ICICI Bank-ஐ விடவும் பெரிய நிறுவனமாகவும் உருவெடுத்துள்ளது. ஒட்டுமொத்தமாக, நிஃப்டி பேங்க் (Nifty Bank) குறியீடும் சிறப்பான ஆட்டத்தை வெளிப்படுத்தி வருகிறது. SBI-ன் P/E ரேஷியோ சுமார் 12.43 ஆக உள்ளது, இது வங்கித் துறையின் சராசரி P/E (சுமார் 12.6) உடன் ஒப்பிடும்போது நியாயமானதாகக் கருதப்படுகிறது.

AI பயத்தில் IT துறை: TCS தடுமாற்றம்!

மறுபுறம், இந்தியாவின் முன்னணி ஐடி நிறுவனமான TCS, ஆர்டிபிஷியல் இன்டெலிஜென்ஸ் (AI) குறித்த அச்சத்தால் சவால்களை எதிர்கொண்டு வருகிறது. இதனால், TCS-ன் சந்தை மதிப்பு SBI-க்குக் கீழே சென்று, சுமார் ₹10.54 லட்சம் கோடியாக உள்ளது. நடப்பு ஆண்டில் (Year-to-Date) TCS ஷேர்களின் விலை 8% சரிந்துள்ளது. நிஃப்டி ஐடி (Nifty IT) குறியீடும் சரிவைச் சந்தித்துள்ளது. AI கருவிகளான Anthropic-ன் Claude Cowork agent போன்றவை, ஐடி சேவைகள் வழங்கும் நிறுவனங்களின் பணிகளை தானியங்குபடுத்துவதால், அவர்களது வருவாயில் பாதிப்பு ஏற்படலாம் என சந்தை வல்லுநர்கள் கவலை தெரிவிக்கின்றனர். Jefferies ஆய்வாளர்களின் கூற்றுப்படி, ஐடி நிறுவனங்களின் வருவாயில் 40-70% வரை இருக்கும் அப்ளிகேஷன் சேவைகளில் (Application Services) AI பெரும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் என்றும், இது ஒரு சவாலான காலகட்டமாக இருக்கும் என்றும் கூறப்படுகிறது. TCS-ன் தற்போதைய P/E ரேஷியோ சுமார் 21.11 ஆக உள்ளது. ஐடி துறையின் சராசரி P/E ரேஷியோ சுமார் 25.2x ஆக உள்ளது.

ஏற்றத்தாழ்வின் பின்னணி: வரலாற்று ரீதியான ஒப்பீடு

சந்தை மதிப்பில் SBI, TCS-ஐ விஞ்சுவது இதுவே முதல் முறையல்ல. ஒரு வருடத்திற்கு முன்பு, TCS-ன் சந்தை மதிப்பு SBI-ஐ விட கிட்டத்தட்ட இரண்டு மடங்கு அதிகமாக இருந்தது. கடந்த அக்டோபர் 2007-ல் கூட SBI, TCS-ஐ சந்தை மதிப்பில் முந்தியுள்ளது. ஆனால், தற்போதைய சூழல் AI-ன் எழுச்சியால் ஐடி துறையில் ஏற்பட்டுள்ள நிச்சயமற்ற தன்மையால் மேலும் முக்கியத்துவம் பெறுகிறது. முதலீட்டாளர்கள், அதிக ரிஸ்க் கொண்ட ஐடி துறையை விட, உறுதியான அடித்தளம் கொண்ட வங்கித் துறைக்கு முக்கியத்துவம் கொடுப்பதாகத் தெரிகிறது.

எதிர்கால வாய்ப்புகளும் சவால்களும்

SBI-ன் எதிர்காலம் பிரகாசமாக இருப்பதாக ஆய்வாளர்கள் கருதுகின்றனர். Citi, SBI-க்கு 'buy' ரேட்டிங் கொடுத்து, அதன் டார்கெட் விலையை ₹1,265 ஆக உயர்த்தியுள்ளது. JM Financial-ம் 'buy' ரேட்டிங் மற்றும் ₹1,250 டார்கெட் விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. வலுவான வளர்ச்சி, நிலையான லாபம், சிறந்த சொத்துத் தரம் ஆகியவை SBI-ன் பலமாகப் பார்க்கப்படுகிறது.

மறுபுறம், TCS மற்றும் ஐடி துறைக்கு எதிர்காலம் கேள்விக்குறியாகவே உள்ளது. JP Morgan போன்ற நிறுவனங்கள், AI அச்சத்தால் ஏற்பட்டுள்ள சரிவு அதிகமாக இருக்கலாம் என்றாலும், AI-ன் தாக்கம் தவிர்க்க முடியாதது என்று கூறுகின்றன. AI-யால் ஏற்படும் பாதிப்புகளைச் சமாளிக்க, ஐடி நிறுவனங்கள் தங்கள் சேவை முறைகளையும், விலை நிர்ணயத்தையும் மாற்றியமைக்க வேண்டிய கட்டாயத்தில் உள்ளன.

கவனிக்க வேண்டிய ரிஸ்க்குகள்

SBI-க்கு, அரசின் கொள்கைகள், வட்டி விகித மாற்றங்கள் மற்றும் கடன் தரத்தில் ஏற்படும் திடீர் சரிவுகள் போன்றவை சவாலாக அமையலாம். TCS மற்றும் ஐடி துறைக்கு, AI-ன் அதிவேக வளர்ச்சி, தானியங்குமயமாக்கல் (Automation) மற்றும் அதன் மூலம் ஏற்படும் வருவாய் இழப்பு ஆகியவை முக்கிய ரிஸ்க்குகளாகக் கருதப்படுகின்றன.