இந்திய வங்கித் துறையில் ஒரு முன்னோடி!
இந்தியாவின் மிகப்பெரிய பொதுத்துறை வங்கியான எஸ்.பி.ஐ, சர்வதேச அளவில் ஒரு முக்கிய மைல்கல்லை எட்டியுள்ளது. எம்.யு.எஃப்.ஜி (MUFG) வங்கியிடமிருந்து 1 பில்லியன் டாலர் அளவிலான, ஐந்து ஆண்டு கால சமூகக் கடனை (Social Loan) வெற்றிகரமாகப் பெற்றுள்ளது. இந்திய வங்கிகள் வரலாற்றில், பெண்களின் பொருளாதார மேம்பாட்டிற்காகவே பிரத்யேகமாக நிதி திரட்டுவது இதுவே முதல் முறை ஆகும். இந்த சாதனை, எஸ்.பி.ஐ-யை நிலையான மற்றும் சமூகப் பொறுப்புணர்வு சார்ந்த ஃபைனான்சிங்கில் (ESG - Environmental, Social, and Governance) முன்னணியில் நிறுத்தியுள்ளது. இந்த கடன், எம்.யு.எஃப்.ஜி-யின் கிஃப்ட் சிட்டி கிளையின் மூலம் வழங்கப்பட்டுள்ளது. இதன் வட்டி விகிதம், மூன்று மாத எஸ்.ஓ.எஃப்.ஆர் (SOFR - Secured Overnight Financing Rate) விகிதத்தை விட 90 பேசிஸ் பாயிண்ட்ஸ் அதிகமாக நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது.
போட்டி நிறைந்த நிதி ஒதுக்கீடு
இந்த 1 பில்லியன் டாலர் கடன் வசதி, 500 மில்லியன் டாலர் கிரீன் ஷூ ஆப்ஷன் (Green Shoe Option) உடன் வருகிறது. இதன் முக்கிய நோக்கம், பெண்களைக் கொண்ட தொழில்முனைவோர் அல்லது பெண்களால் நடத்தப்படும் வணிகங்களுக்குக் கடன் வழங்குவதாகும். இது பாலின சமத்துவம் என்ற முக்கிய நோக்கத்தை நேரடியாக நிறைவேற்றுகிறது. ஜனவரி 2026 இறுதியில், மூன்று மாத எஸ்.ஓ.எஃப்.ஆர் வட்டி விகிதம் தோராயமாக 3.83% ஆக இருந்தது. டாலர் ஹெட்ஜிங் செலவுகளையும் கணக்கிட்டால், எஸ்.பி.ஐ-யின் இந்த கடனுக்கான மொத்தச் செலவு சுமார் 7.73% ஆக இருக்கும் என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. இது, டிசம்பர் 2025-ல் ஹெச்.டி.எஃப்.சி வங்கி (HDFC Bank) இதே போன்ற, ஆனால் குறுகிய கால (மூன்றரை ஆண்டு) கடனுக்குப் பெற்ற 94 பேசிஸ் பாயிண்ட்ஸ் விகிதத்தை விடக் குறைவு. எஸ்.பி.ஐ-யின் சந்தை மூலதனம் (Market Capitalization) சுமார் ₹5.8 டிரில்லியன் ஆகவும், பி/இ விகிதம் (P/E Ratio) சுமார் 15x ஆகவும் உள்ளது. இதனிடையே, ஹெச்.டி.எஃப்.சி வங்கியின் சந்தை மூலதனம் தோராயமாக ₹11.9 டிரில்லியன் ஆகவும், பி/இ விகிதம் சுமார் 22x ஆகவும் காணப்படுகிறது. இந்த ஒப்பீட்டில், எஸ்.பி.ஐ-யின் இந்த சாதகமான விலை நிர்ணயம், அதன் ESG கடன்களுக்கான மூலதனச் செலவைக் குறைக்கும் வாய்ப்பை அளிக்கிறது.
ESG ஃபைனான்ஸ் சந்தையில் ஒரு புதிய போக்கு
எம்.யு.எஃப்.ஜி போன்ற வெளிநாட்டு நிதி நிறுவனங்கள், ESG இலக்குகளை அடைவதில் தீவிரமாக ஈடுபட்டுள்ளதைக் காட்டுகிறது. எம்.யு.எஃப்.ஜி, 2030-க்குள் 660 பில்லியன் டாலர் நிலையான நிதியுதவி வழங்க இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளது. இந்தியாவின் ESG கடன் சந்தை (ESG Bond Market) பெரும் வளர்ச்சியைக் கண்டுள்ளது. 2025-ல் இது X பில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. வெளிநாட்டு வங்கிகள் இதில் முக்கியப் பங்கு வகிக்கின்றன. இதற்கு முன்பு, ஆதித்யா பிர்லா ஹவுசிங் ஃபைனான்ஸ் போன்ற என்.பி.எஃப்.சி (NBFC) நிறுவனங்கள், பெண்களை மையமாகக் கொண்ட வீட்டுக்கடன்களுக்காக ஐ.எஃப்.சி (IFC) மூலம் நிதி திரட்டியிருந்தாலும், எஸ்.பி.ஐ-யின் இந்த ஒப்பந்தம் பொதுத்துறை வங்கித் துறைக்கு ஒரு பெரிய பாய்ச்சலாகும். போட்டியாளர்கள் பொதுவாக 80-110 பேசிஸ் பாயிண்ட்ஸ் வரை வட்டி விகிதம் பெற்ற நிலையில், எஸ்.பி.ஐ-யின் 90 பேசிஸ் பாயிண்ட்ஸ் விகிதம், அதன் சமூக நோக்கத்திற்கான முதலீட்டாளர் ஆதரவை வெளிப்படுத்துகிறது.
எதிர்காலப் பார்வை மற்றும் துறை தாக்கம்
எஸ்.பி.ஐ-யின் இந்த சமூகக் கடன் வெளியீடு, ESG-யில் கவனம் செலுத்தும் முதலீட்டாளர்களிடையே அதன் நற்பெயரை உயர்த்தும். மேலும், இது எதிர்காலத்தில் நிலையான ஃபைனான்சிங்கிற்கான புதிய வழிகளைத் திறக்கக்கூடும். சந்தை ஆய்வாளர்கள், இந்த நடவடிக்கையால் எஸ்.பி.ஐ-யின் ESG மதிப்பீடுகள் உயரக்கூடும் என்றும், நீண்ட கால மூலதனச் செலவு குறையக்கூடும் என்றும் கருதுகின்றனர். இது போன்ற புதுமையான ESG ஃபைனான்சிங் உத்திகளைப் பின்பற்றுவதில் ஹெச்.டி.எஃப்.சி வங்கி போன்ற போட்டியாளர்களை விட எஸ்.பி.ஐ ஒரு சாதகமான நிலையில் உள்ளது. உலக முதலீட்டாளர்கள் நிலையான தன்மையை (Sustainability) அதிகமாக வலியுறுத்தி வருவதால், இதுபோன்ற முன்னோடி ஒப்பந்தங்கள் பரவலாகும். மேலும், ESG கொள்கைகளை தங்கள் செயல்பாடுகளில் ஒருங்கிணைக்கும் வங்கிகளின் மூலதனச் செலவு குறையக்கூடும். இது ஒட்டுமொத்த வங்கித் துறையிலும் ESG சார்ந்த உத்திகள் பரவுவதற்கும், நிறுவனங்களின் ஒட்டுமொத்த நிதி செலவினங்களைக் குறைப்பதற்கும் வழிவகுக்கும்.