பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த டிசம்பர் மாதம் நடைபெறவுள்ள நிதிக்கொள்கை ஆய்வில், ரெப்போ ரேட்டை **50 அடிப்படை புள்ளிகள் (bps)** வரை RBI உயர்த்தலாம் என SBI Research கணித்துள்ளது. இந்த நடவடிக்கை கடனுக்கான வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தும் என்பதால் முதலீட்டாளர்கள் கவனமாக இருக்க வேண்டும்.
டிசம்பர் 2 முதல் 4 வரை நடைபெறவுள்ள ரிசர்வ் வங்கியின் பணிக் கொள்கை கூட்டம் மிகவும் முக்கியமானது. நாட்டின் பொருளாதாரத்தில் பணவீக்கம் நீக்கமற நிறைந்திருப்பது கொள்கை முடிவெடுப்பவர்களுக்குப் பெரும் சவாலாக உள்ளது.
பணவீக்கத்தின் தீவிரம்
நவம்பர் மாதம் ரீடெய்ல் பணவீக்கம் 6.5%-க்குக் கீழே இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், விலை உயர்வு பரவலாக உள்ளது என்பதே கவலையான விஷயம். நுகர்வோர் விலைக் குறியீட்டில் (CPI) 75% பங்களிக்கும் பொருட்களின் எண்ணிக்கை, ஆகஸ்டில் 25 ஆக இருந்தது, செப்டம்பரில் 31 ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது பணவீக்கம் குறிப்பிட்ட சில பொருட்களில் மட்டும் இல்லாமல், ஒட்டுமொத்தமாகப் பரவுவதைக் காட்டுகிறது.
சந்தையில் என்ன நடக்கும்?
SBI ஆய்வறிக்கை இரண்டு முக்கிய வாய்ப்புகளை முன்வைக்கிறது:
- ரெப்போ ரேட்டை நேரடியாக 50 bps உயர்த்தி 6% ஆக மாற்றுவது.
- 25 bps உயர்வுடன், பணப்புழக்கத்தை ஒழுங்குபடுத்தும் வழிமுறைகளில் மாற்றங்களைக் கொண்டு வருவது. இதில் Marginal Standing Facility-ஐ 6.25% ஆக உயர்த்தவும் வாய்ப்புள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனத்திற்கு
வட்டி விகித உயர்வு என்பது வங்கி மற்றும் நிதி நிறுவனங்களுக்கு ஒரு கலவையான செய்தி. குறுகிய காலத்தில் வட்டி வருமானம் அதிகரித்தாலும், கடனைத் திருப்பிச் செலுத்துவதில் வாடிக்கையாளர்களுக்குச் சிரமம் ஏற்பட்டால், வாராக் கடன் (Bad Loans) அதிகரிக்கும் அபாயம் உள்ளது.
குறிப்பாக, ரியல் எஸ்டேட், ஆட்டோமொபைல் மற்றும் நுகர்வோர் சாதனங்கள் போன்ற துறைகள் வட்டி உயர்வின் நேரடித் தாக்குதலைச் சந்திக்கக்கூடும். கடன் வாங்குவதற்கான செலவு அதிகரிக்கும் போது, நுகர்வோர் தேவை குறையும். சர்வதேச சந்தையில் கச்சா எண்ணெய் விலை $110 என்ற அளவில் நீடிப்பது, ரிசர்வ் வங்கி தனது 'Hawkish' போக்கை (வட்டி உயர்வு முறை) தொடரவே வழிவகுக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.