Whalesbook
பெரிய முதலீட்டு கைமாற்றம்
GQG பார்ட்னர்ஸ் எமர்ஜிங் மார்க்கெட்ஸ் ஈக்விட்டி ஃபண்ட், அதானி எண்டர்பிரைசஸ் மற்றும் அதானி எனர்ஜி சொல்யூஷன்ஸ் பங்குகளை பெருமளவில் விற்றது. இந்த நிலையில், இந்தியாவிலேயே மிகப்பெரிய சொத்து மேலாண்மை நிறுவனமான SBI மியூச்சுவல் ஃபண்ட், இந்தப் பங்குகளை வாங்குவதில் முக்கிய பங்கு வகித்துள்ளது. இதன் மூலம், சந்தையில் திடீரென ஏற்பட்ட பங்குகள் விற்பனையை சமாளித்து, விலை வீழ்ச்சியை தடுத்து நிறுத்தியுள்ளது.
நிறுவனங்களின் சந்தை நிலைப்பாடு
அதானி எண்டர்பிரைசஸ் மற்றும் அதானி எனர்ஜி சொல்யூஷன்ஸ் நிறுவனங்களின் பங்குகள் 2026 ஆம் ஆண்டில் பங்குச் சந்தையில் ஏற்ற இறக்கத்துடன் வர்த்தகமாகி வருகின்றன. அதானி எண்டர்பிரைசஸ் தற்போது ₹3,000 விலைக்கு அருகில் வர்த்தகமாகி வருகிறது. இதன் சந்தை மூலதனம் சுமார் ₹3.96 லட்சம் கோடி ஆகும். இந்நிறுவனம், குழுமத்தின் புதிய உள்கட்டமைப்பு திட்டங்களுக்கான மையமாக செயல்படுகிறது. இதன் விலை-வருவாய் (P/E) விகிதம் சுமார் 38-40 ஆக உள்ளது. இது, சமீபத்திய இழப்புகளுக்கு மத்தியிலும், எதிர்கால வருவாய் எதிர்பார்ப்புகளைக் குறிக்கிறது.
மறுபுறம், அதானி எனர்ஜி சொல்யூஷன்ஸ் நிறுவனம், 70x-80x P/E விகிதத்தில் வர்த்தகம் ஆகிறது. இது, ஸ்மார்ட் மீட்டர் மற்றும் மின்சாரம் கடத்தும் துறைகளில் அதன் வளர்ச்சியை சந்தை எதிர்பார்க்கிறது என்பதைக் காட்டுகிறது. இந்த மதிப்பீட்டில் SBI மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீடு செய்திருப்பது, இந்தியாவின் பொருளாதார வளர்ச்சிக்கு முக்கியமாக இருக்கும் குழுமத்தின் உள்கட்டமைப்பு திட்டங்களில் நீண்ட கால நம்பிக்கையை காட்டுகிறது.
பாதுகாப்பு குறித்த விமர்சனங்கள்
GQG பார்ட்னர்ஸ் வெளியேற்றம், 2023 இல் ஏற்பட்ட ஹிண்டன்பர்க் சர்ச்சைக்கு பிறகு எடுக்கப்பட்ட ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ மறுசீரமைப்பு என்று பார்க்கப்பட்டாலும், சில ஆய்வாளர்கள் குழுமத்தின் கடன்-பங்கு விகிதங்கள் மற்றும் அதிக மூலதனம் தேவைப்படும் வணிக மாதிரிகள் குறித்து எச்சரிக்கின்றனர். பயன்பாட்டுத் துறையில் உள்ள பிற நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடுகையில், அதானி நிறுவனங்கள் தொடர்ச்சியான மூலதனச் செலவு மற்றும் வளர்ச்சி இலக்குகளை சார்ந்துள்ளன. அமெரிக்காவில் மோசடி குற்றச்சாட்டுகள் தள்ளுபடி செய்யப்பட்டது ஒரு சாதகமான விஷயமாக இருந்தாலும், ஒழுங்குமுறை அமைப்புகளின் கண்காணிப்பு தொடரும் அபாயம் உள்ளது. இது, இந்த உயர் P/E பங்குகளில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும்.
எதிர்கால பார்வை
அதானி குழுமத்தின் எதிர்கால வளர்ச்சி, திட்டங்களை செயல்படுத்துவதையும், லாபம் ஈட்டுவதையும் சார்ந்துள்ளது. ஜெஃப்ரீஸ் போன்ற தரகு நிறுவனங்கள், பல ஆண்டுகளுக்கான தேவை மற்றும் செயல்பாட்டு வேகம் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் முக்கிய நிறுவனங்களுக்கு 'Buy' ரேட்டிங் வழங்கியுள்ளன. SBI மியூச்சுவல் ஃபண்ட் போன்ற உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் நிலையை வலுப்படுத்துவதால், சந்தை இந்த நிறுவனங்கள் தங்கள் பெரிய உள்கட்டமைப்பு திட்டங்களை லாபகரமானதாக மாற்ற முடியுமா என்பதை உன்னிப்பாக கவனிக்கும்.