இந்தியாவின் 10 ஆண்டு கால அரசு கடன் பத்திரங்களின் (G-Sec) வட்டி விகிதம், மார்ச் **2027**-க்குள் **6.75%** முதல் **7%** என்ற நிலைக்கு வரும் என SBI ரிசர்ச் கணித்துள்ளது.
சந்தையின் தற்போதைய நிலை
தற்போது இந்திய அரசு கடன் பத்திரங்களின் (10-year G-Sec) வட்டி விகிதம் 7.38% முதல் 7.40% என்ற அளவில் உள்ளது. நீண்ட கால அடிப்படையில் இது குறையும் என்று எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், குறுகிய காலத்தில் உலக சந்தை மாற்றங்களால் வட்டி விகிதம் 7.6% வரை கூட உயரலாம் என SBI எச்சரித்துள்ளது.
வட்டி விகிதத்தை தீர்மானிக்கும் காரணிகள்
இந்தியாவின் வட்டி விகிதங்கள் அமெரிக்காவின் 10 ஆண்டு ட்ரஷரி (US Treasury) விளைச்சலுடன் நேரடியாக தொடர்புடையவை. தற்போது அமெரிக்காவில் இது 4.9% அளவில் உள்ளது. உலகளாவிய பணவீக்கம் காரணமாக இது 5.25% - 5.35% வரை உயர வாய்ப்பிருந்தாலும், பின்னாளில் 4.75% என்ற நிலைக்குத் திரும்பும் என்று கணிக்கப்படுகிறது. இந்த இடைவெளி குறையும் போது, இந்திய கடன் சந்தைக்கு பெரிய நிம்மதி கிடைக்கும்.
அரசின் அதிரடி நடவடிக்கைகள்
சந்தையில் கடன் பத்திரங்களின் அதிகப்படியான விநியோகத்தை குறைக்க மத்திய அரசு தீவிரமாக செயல்பட்டு வருகிறது. தற்போது சந்தையில் சுமார் ₹1.52 லட்சம் கோடி மதிப்புள்ள கூடுதல் பத்திரங்கள் இருப்பதாக கணக்கிடப்பட்டுள்ளது. இதைச் சரி செய்ய, கடன் பத்திர மாற்றம் (Bond Switches) மற்றும் பை-பேக் (Buybacks) முறைகள் மூலம் சுமார் ₹1.23 லட்சம் கோடி வரையிலான கடன் தேவையை அரசு ஏற்கனவே குறைத்துள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனத்திற்கு
இந்த இலக்கை எட்டுவதில் சில சவால்களும் உள்ளன. கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு, பணவீக்கம் மற்றும் அந்நிய முதலீடுகள் வெளியேறுவது போன்ற காரணிகள் சந்தையில் தற்காலிக மாற்றங்களை ஏற்படுத்தலாம். எனவே, வரும் காலங்களில் RBI எடுக்கப்போகும் கொள்கை முடிவுகள் மற்றும் அரசு எடுக்கும் நிதி மேலாண்மை நடவடிக்கைகள் ஆகியவற்றை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாக கவனிப்பது அவசியம்.