இந்திய பங்குச்சந்தையில் இருந்து வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் வெளியேறுவதை தடுக்க, அவர்களுக்கு விதிக்கப்படும் லாப வரி (LTCG) நீக்கப்பட வேண்டும் என பாரத ஸ்டேட் வங்கி (SBI) பொருளாதார நிபுணர்கள் அரசுக்கு பரிந்துரைத்துள்ளனர்.
இந்திய பங்குச்சந்தையில் தற்போது பெரும் முதலீட்டு வெளியேற்றம் காணப்படுகிறது. 2026-ம் ஆண்டில் மட்டும் இதுவரை சுமார் ₹3 லட்சம் கோடி மதிப்பிலான பங்குகளை வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் (FPIs) விற்று வெளியேறியுள்ளனர். இந்த வேகமான சரிவை கட்டுப்படுத்த, தற்போதுள்ள நீண்டகால மூலதன ஆதாய வரியை (LTCG) வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களுக்கு விலக்க வேண்டும் என SBI பொருளாதார நிபுணர்கள் கோரிக்கை விடுத்துள்ளனர்.
தற்போதைய வரி முறையின் தாக்கம்
தற்போது பட்டியலிடப்பட்ட பங்குகள் மற்றும் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் லாபத்திற்கு 12.5% வரி விதிக்கப்படுகிறது. இது சர்வதேச முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு முட்டுக்கட்டையாக இருப்பதாக SBI ஆய்வுக் குழு கருதுகிறது. இந்த வரியை நீக்குவதன் மூலம், நீண்ட காலத்திற்கு முதலீடு செய்யும் முதலீட்டாளர்களை மீண்டும் இந்திய சந்தையை நோக்கி ஈர்க்க முடியும் என அவர்கள் நம்புகின்றனர்.
ஏன் வெளியேறுகிறார்கள்?
வெறும் வரி மட்டுமல்ல, உலகளாவிய பொருளாதார மாற்றங்களும் இதற்கு முக்கிய காரணம். கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு, வலுவான அமெரிக்க டாலர் மற்றும் அமெரிக்க கருவூலப் பத்திரங்களின் வட்டி விகிதம் அதிகரிப்பு ஆகியவை முதலீட்டாளர்களை அமெரிக்க சந்தை நோக்கி இழுக்கின்றன. மேலும், வடக்கு ஆசிய நாடுகளில் ஏற்பட்டுள்ள செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) சார்ந்த முதலீட்டு வாய்ப்புகளும் இந்தியாவின் நிதியை உறிஞ்சுகின்றன.
சந்தை நிலைத்தன்மைக்கு என்ன வழி?
இதற்கு முன்னதாக, ஜூன் 2026-ல் அரசு பத்திரங்களில் (G-Secs) முதலீடு செய்யும் FPI-களுக்கு வருமான வரி மற்றும் மூலதன ஆதாய வரியிலிருந்து விலக்கு அளித்து அரசு உத்தரவிட்டிருந்தது. அதே போன்றதொரு வரி சீர்திருத்தத்தை பங்குச்சந்தையிலும் கொண்டு வருவது நம்பிக்கையை மீட்க உதவும் என்று SBI சுட்டிக்காட்டுகிறது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனத்திற்கு
தற்போது டாலருக்கு நிகரான ரூபாயின் மதிப்பு சரிந்து வருவது இந்திய பொருளாதாரத்திற்கு பெரிய சவாலாக உள்ளது. SBI-ன் இந்த கருத்து வெறும் பரிந்துரைதான் என்பதால், மத்திய நிதியமைச்சகம் அல்லது கட்டுப்பாட்டு அமைப்புகள் இது குறித்து ஏதேனும் அதிகாரப்பூர்வ அறிவிப்பை வெளியிடுமா என்பதை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாக கவனிக்க வேண்டும்.