Whalesbook
NSE இல் முதலீட்டாளர் பங்கேற்பின் மாறும் அலைகள்
தேசிய பங்குச் சந்தை (NSE) பிரதிபலிக்கும் இந்தியப் பங்குச் சந்தைகள், 2025 ஆம் ஆண்டில் முதலீட்டாளர் நடத்தையில் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மாற்றத்தைக் கண்டன. NSE இன் சந்தை துடிப்பு அறிக்கை ஒட்டுமொத்த வர்த்தக நடவடிக்கைகளில் குறிப்பிடத்தக்க மிதப்படுத்தலைக் கோடிட்டுக் காட்டியது, இது சந்தைப் பங்கேற்பாளர்களின் வடிவத்தை ஆழமாக மாற்றியது. இந்த மாற்றத்தில் தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் பின்வாங்கினர், அதே நேரத்தில் தனியுரிம வர்த்தக மேசைகள் மற்றும் நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் அதிக முக்கிய இடத்தைப் பெற்றனர்.
அளவுகோல் வெளியேற்றம் மற்றும் உள்வரவு
2025 இல் NSE இன் பணப் பங்குப் பிரிவில் சராசரி தினசரி வர்த்தகம் (ADTV) ஆண்டுக்கு 15 சதவீதம் குறைந்து ₹99,622 கோடியாக இருந்தது. இந்தப் பின்னடைவுக்கு முக்கிய காரணம் சில்லறை முதலீட்டாளர்களே, அவர்கள் பணச் சந்தை வர்த்தகத்தில் ஏற்பட்ட ஒட்டுமொத்த சுருக்கத்தில் சுமார் 43 சதவீத பங்களிப்பு செய்தனர். முதன்மைச் சந்தை வெளியீடுகள் மற்றும் பரஸ்பர நிதிகளுக்கு மூலதனம் திருப்பி விடப்பட்டதால், அவர்களின் வர்த்தக தீவிரம் குறைந்தது. இதன் விளைவாக, மாதாந்திர சராசரி முதலீட்டாளர் எண்ணிக்கை 2024 இல் 14 மில்லியனிலிருந்து 2025 இல் 12 மில்லியனாகக் குறைந்தது. தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களின் இந்தப் பின்வாங்கல், பணச் சந்தை நடவடிக்கைகளில் அவர்களின் பங்கைப் பத்தாண்டுகளின் குறைந்தபட்சமான 33.5 சதவீதமாகக் குறைத்தது, இது சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியில் அதிக இடர்-அச்சம் கொண்ட அணுகுமுறையைக் குறிக்கிறது.
இதற்கு மாறாக, தனியுரிம வர்த்தக மேசைகள் தங்கள் ஆதிக்கத்தை உறுதிப்படுத்தின, பணச் சந்தை வர்த்தகப் பங்கில் அவர்களின் தொடர்ச்சியான மூன்றாவது ஆண்டு அதிகரிப்பு, NSE இல் 21 ஆண்டு கால அதிகபட்சமான 29.8 சதவீதத்தை எட்டியது. நிறுவன முதலீட்டாளர்களும் தங்கள் இருப்பை விரிவுபடுத்தினர். உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (DIIs) ஒரு சாதனையை எட்டினர், பணச் சந்தை வர்த்தகத்தில் அவர்களின் பங்கு 14.2 சதவீதமாக உயர்ந்தது, இதற்கு பரஸ்பர நிதிகளுக்கு நிலையான முறையான முதலீட்டுத் திட்டம் (SIP) உள்வரவுகள் ஊக்கமளித்தன. வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்கள் (FPIs) நிலையான பங்கைப் பராமரித்தனர், சுமார் 15 சதவீதமாக உயர்ந்தது, இது நீண்ட கால சராசரிகளுடன் ஒத்துப்போகிறது. இருப்பினும், கார்ப்பரேட் பங்கேற்பு தொடர்ந்து குறைந்து, 3.7 சதவீதத்தின் அனைத்து கால குறைந்தபட்சத்தை எட்டியது, இது தனியுரிம மேசைகள் மற்றும் நிறுவனங்களிடமிருந்து அதிகரித்த நடவடிக்கையின் போக்கை வலுப்படுத்துகிறது.
ETF பெருக்கம் மற்றும் கார்ப்பரேட் பின்வாங்கல்
இந்த மறுசீரமைப்பின் போது, பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதிகள் (ETFs) பிரிவு வலுவான வளர்ச்சியைக் கண்டது. ETFs க்கான சராசரி தினசரி வர்த்தகம் கிட்டத்தட்ட 80 சதவீதம் அதிகரித்து ₹2,510 கோடியாக ஆனது. ETF பங்கேற்பில் இந்த விரிவாக்கம், இந்திய சந்தையின் பரந்த போக்குகளுடன் ஒத்துப்போகும், செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்படும் முதலீட்டு வாகனங்களுக்கான வளர்ந்து வரும் விருப்பத்தைக் குறிக்கிறது. அதே நேரத்தில், பரந்த சந்தையில் கார்ப்பரேட் பங்கேற்பு கணிசமாகக் குறைந்தது, இது 3.7 சதவீதத்தின் அனைத்து கால குறைந்தபட்சத்தை எட்டியது, இது கார்ப்பரேட் நிறுவனங்களால் நேரடி பங்குச் சந்தை ஈடுபாட்டிலிருந்து ஒரு மூலோபாய மாற்றத்தை எடுத்துக்காட்டுகிறது.
பொருளாதார அலைகளும் முதலீட்டாளர் மனநிலையும்
பல மேக்ரோ பொருளாதார காரணிகள் 2025 இல் இந்த முதலீட்டாளர் நடத்தை மாற்றத்திற்கு பங்களித்தன. இந்தியாவின் GDP வளர்ச்சி வலுவாக இருந்தபோதிலும், FY25-26 க்கு 7.5-7.8% ஆக கணிக்கப்பட்டுள்ளது, இது உலகளாவிய கொள்கை மறுசீரமைப்புகள், கட்டண உயர்வுகள் மற்றும் நிலையற்ற மூலதனப் பாய்ச்சல்களிலிருந்து பின்னடைவுகளை எதிர்கொண்டது. இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) கொள்கை தளர்வு, வட்டி விகிதக் குறைப்புகள் உட்பட, உலகளாவிய நிச்சயமற்ற நிலைக்கு மத்தியில் உள்நாட்டுத் தேவையைத் தக்கவைப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டது, இருப்பினும் இது இந்தியா-அமெரிக்க கொள்கை விகித வேறுபாட்டைக் குறைத்தது, இது சாத்தியமான மூலதன வெளியேற்றங்கள் பற்றிய கவலைகளை எழுப்பியது. வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்கள் 2025 இல் சுமார் $18.4 பில்லியன் மூலதன வெளியேற்றத்தைக் கண்டனர், இது 15 ஆண்டுகளில் மிக அதிகமாகும், இது நாணய ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் சந்தை உணர்வைப் பாதித்தது. உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களின் இந்தச் சூழல், சில்லறை முதலீட்டாளர்களிடையே அதிக இடர்-அச்சம் கொண்ட அணுகுமுறையைத் தூண்டியது, இது அவர்களை முதன்மைச் சந்தை வெளியீடுகள் மற்றும் பரஸ்பர நிதிகள் போன்ற பாதுகாப்பான வழிகளை நாட வைத்தது.
வரலாற்றுச் சூழல் மற்றும் எதிர்காலப் போக்குகள்
பரந்த போக்குகள் இந்தியக் குடும்பங்களின் சேமிப்பு முறைகளில் ஒரு அடிப்படை மாற்றத்தைக் குறிக்கின்றன, பாரம்பரிய வைப்புகளிலிருந்து பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் பங்குகள் போன்ற சந்தை-இணைக்கப்பட்ட கருவிகளுக்கு நகர்கின்றன. 2025 இல் பணச் சந்தையில் சில்லறைப் பங்கேற்பு மிதப்படுத்தலைக் கண்ட போதிலும், ஒட்டுமொத்த டெமேட் கணக்கு சேர்ப்புகள் வலுவாக இருந்தன, இது பங்குச் சந்தைகளில் தொடர்ச்சியான உள்ளார்ந்த ஆர்வத்தைக் குறிக்கிறது, இருப்பினும் ஒதுக்கீடு உத்திகளில் சாத்தியமான மாற்றம் இருக்கலாம். SIP கள் மூலம் பரஸ்பர நிதிகளுக்கு நிலையான உள்வரவுகள், மற்றும் ETF கள் போன்ற செயலற்ற தயாரிப்புகளுடன் அதிகரித்து வரும் வசதி, ஒரு முதிர்ச்சியடைந்த முதலீட்டாளர் தளத்தை நோக்கி சுட்டிக்காட்டுகின்றன. உள்நாட்டுப் பங்கேற்பின் இந்த அதிகரிக்கும் போக்கு சந்தையின் பின்னடைவுக்கு வலு சேர்க்கும் மற்றும் நீண்ட கால செல்வ உருவாக்கத்திற்கு பங்களிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, வெளிப்புற காரணிகள் சந்தை இயக்கவியலைப் பாதித்தாலும். 2025 இல் சந்தை செயல்திறன், நிஃப்டி 50 சுமார் 10.6% முன்னேறியது, பங்குதாரர் நடத்தையில் கவனிக்கப்பட்ட மாற்றங்கள் இருந்தபோதிலும் இந்த உள்ளார்ந்த வலிமையைப் பிரதிபலித்தது.