இந்தியாவில் முன்னணி ப்ரோக்கரேஜ் நிறுவனங்கள், ரீடைல் முதலீட்டாளர்களுக்காக Corporate Bond சந்தையை எளிமைப்படுத்தி வருகின்றன. ஈக்விட்டி மார்க்கெட் ஏற்ற இறக்கத்தால், நிலையான வருமானம் தரும் Debt கருவிகளை நோக்கி முதலீட்டாளர்கள் ஆர்வம் காட்டி வருகின்றனர்.
இந்தியாவில் முதலீட்டு சூழல் தற்போது பெரிய மாற்றத்தைச் சந்தித்து வருகிறது. பல முன்னணி புரோக்கரேஜ் நிறுவனங்கள் Corporate Bond சந்தையில் அதிக கவனம் செலுத்தத் தொடங்கியுள்ளன. ஈக்விட்டியில் ஏற்படும் அதிகப்படியான ஏற்ற இறக்கத்தைத் தவிர்க்க, நிலையான வருமானம் (Fixed-income) தரும் வழிகளைத் தேடும் முதலீட்டாளர்கள் எண்ணிக்கை அதிகரித்து வருகிறது. இதற்கு ஏற்ப, தங்களது ட்ரேடிங் தளங்களிலேயே பாண்ட் முதலீட்டு வசதிகளை நிறுவனங்கள் இணைத்து வருகின்றன.
எளிமையாகும் கடன் சந்தை முதலீடு
முன்பெல்லாம் சாதாரண முதலீட்டாளர்களுக்குப் பெரிய சவாலாக இருந்த கடன் பத்திரச் சந்தை, இப்போது டிஜிட்டல் மயமாகி வருகிறது. Zerodha மற்றும் Angel One போன்ற நிறுவனங்கள், பங்கு முதலீடு செய்வது போலவே பாண்ட் முதலீடு செய்வதையும் எளிமையாக்கியுள்ளன. இதன் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் பாண்ட் நிறுவனங்களின் Yield விவரங்களை எளிதாகப் புரிந்துகொண்டு, தங்களின் போர்ட்ஃபோலியோவில் சேர்த்துக்கொள்ள முடியும்.
இந்த முயற்சியை ஊக்குவிக்கும் வகையில், SEBI அமைப்பும் பாண்ட் சந்தையில் பணப்புழக்கத்தை (Liquidity) அதிகரிக்க பல நடவடிக்கைகளை எடுத்து வருகிறது. குறிப்பாக, பிளாக்செயின் தொழில்நுட்பம் மற்றும் டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட பாண்டுகள் மூலம் சந்தையை மேலும் வெளிப்படையானதாக மாற்ற ஒழுங்குமுறை ஆணையம் முயன்று வருகிறது.
கவனிக்க வேண்டிய ரிஸ்க்குகள்
ஆனாலும், பாண்ட் முதலீட்டில் ஈக்விட்டியை விட மாறுபட்ட ரிஸ்க்குகள் உள்ளன என்பதைப் புரிந்துகொள்ள வேண்டும்:
- Credit Risk: பாண்ட் வெளியிடும் நிறுவனம் வட்டியையோ அல்லது அசலையோ திருப்பித் தர முடியாமல் போகும் வாய்ப்பு உண்டு. எனவே, நிறுவனத்தின் நிதி நிலைத்தன்மையை ஆராய்வது அவசியம்.
- Liquidity Risk: பங்குச்சந்தையைப் போல பாண்ட் சந்தையில் எப்போது வேண்டுமானாலும் விற்று வெளியேறுவது கடினம். உரிய நேரத்தில் வாங்குபவர்கள் கிடைக்காத பட்சத்தில், முதலீட்டைத் திரும்ப எடுப்பதில் சிக்கல் ஏற்படலாம்.
- Interest Rate Risk: வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது, ஏற்கனவே இருக்கும் பாண்டுகளின் சந்தை மதிப்பு குறைய வாய்ப்புள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனத்திற்கு
பாண்ட் முதலீட்டில் ஈடுபடும்போது, அந்த பத்திரத்திற்கு அளிக்கப்பட்டுள்ள Credit Rating-ஐ சரிபார்ப்பது மிகவும் முக்கியம். இது அந்த நிறுவனம் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்தும் திறனைப் பிரதிபலிக்கும். மேலும், அந்த தளம் எந்த அளவுக்கு எளிதாக முதலீட்டை வெளியேற (Exit) அனுமதிக்கிறது என்பதை உறுதி செய்துகொண்டு முதலீட்டைத் தொடங்குவது புத்திசாலித்தனம்.