Religare Enterprises: பெரும் மாற்றம்! நிதிச் சேவைகள் தனி நிறுவனமாகப் பிரிகிறது - பங்கு விலை உயருமா?

Religare Enterprises: பெரும் சீரமைப்பு அறிவிப்பு!

Religare Enterprises Limited (REL) தனது நிதிச் சேவைகள் வணிகங்களான பங்குத் தரகு (broking), மொத்தக் கடன் (wholesale lending) மற்றும் வீட்டுக் கடன் (housing finance) ஆகியவற்றை Religare Finvest Limited (RFL) என்ற தனி நிறுவனமாகப் பிரித்து, அதனைப் பங்குச் சந்தையில் பட்டியலிட உள்ளதாக அறிவித்துள்ளது. இதன் மூலம், முதலீட்டாளர்களுக்கு Care Health Insurance-ன் அதிவேக வளர்ச்சியையும், மீண்டெழும் நிதிச் சேவைகள் தளத்தையும் தனித்தனியாக அணுகும் வாய்ப்பு கிடைக்கும். கடந்த ஆண்டு Burman குடும்பம் தனது பங்குகளை அதிகரித்து, நிர்வாகத்தில் முக்கியத்துவம் பெற்ற பிறகு இந்த சீரமைப்பு நடக்கிறது. RFL-ன் பங்குச் சந்தை பட்டியல் 2028 நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டில் (அடுத்த 15 முதல் 18 மாதங்களில்) நடக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

வணிகப் பிரிவுகளின் செயல்பாடு:

• Care Health Insurance: இந்த காலாண்டில் 41% ஆண்டுக்கு ஆண்டு (YoY) ரீடெய்ல் வளர்ச்சியைக் கண்டுள்ளது. இதன் சொத்து மேலாண்மை (AUM) ₹10,000 கோடியைத் தாண்டியுள்ளது. நிறுவனத்தின் solvency ratio 1.70 ஆக வலுவாக உள்ளது.
• Religare Broking: வருவாய் 12% அதிகரித்து ₹91 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. Margin Trading Facility (MTF) புத்தகத்தின் மதிப்பு 93% உயர்ந்து ₹317 கோடியை எட்டியது முக்கிய வளர்ச்சி காரணியாகும்.
• Religare Finvest (RFL): கடன் பிரிவில் ₹480 கோடி ரொக்க இருப்புடன், 1% என்ற நிலையான நிகர வாராக்கடன் (NPA) விகிதத்தைப் பராமரிக்கிறது.

முதலீட்டாளர் கேள்விகளும், கவலைகளும்:

இந்த அறிவிப்பைத் தொடர்ந்து, முதலீட்டாளர்கள் சில முக்கிய கேள்விகளை எழுப்பினர். குறிப்பாக, காப்பீட்டு வணிகத்திற்குப் பதிலாக நிதிச் சேவைகள் வணிகத்தை முதலில் பிரிப்பதற்கான காரணம் கேட்கப்பட்டது. இதற்கு, இது ஒரு தொடர்ச்சியான செயல்முறை என்றும், காப்பீட்டு ஒழுங்குமுறை ஆணையமான IRDA-வுடன் (Insurance Regulatory and Development Authority) இது தொடர்பாகப் பேசி வருவதாகவும் நிர்வாகம் விளக்கமளித்தது.

முன்னாள் Lakshmi Vilas Bank-ல் உள்ள ₹750 கோடி வைப்புநிதியை மீட்பதில் உள்ள சிக்கல்கள் (இது நீதிமன்ற விசாரணையில் உள்ளது மற்றும் முழுமையாக ஒதுக்கப்பட்டுள்ளது) மற்றும் அதன் தீர்வு பற்றியும் கேள்விகள் எழுந்தன. நிறுவனம், நீதிமன்றத்திற்கு வெளியே சமரசத்தை (out-of-court settlement) ஏற்கத் தயாராக இருப்பதாகவும், ஆனால் முழு தொகையையும் திரும்பப் பெற முயற்சிப்பதாகவும் கூறியது.

புரோக்கிங் வணிகத்தின் குறைந்த Return on Equity (ROE) குறித்தும், செயலில் உள்ள வாடிக்கையாளர் விகிதம் 14% ஆக இருப்பது (தொழில்துறையில் 21%) பற்றியும் விவாதிக்கப்பட்டது. மேலும், காப்பீட்டு பிரீமியங்களுக்கான புதிய 1/n கணக்கியல் முறை, அறிக்கையிடப்படும் லாபத்தைக் குறைவாகக் காட்டக்கூடும் என்றும், ஆனால் அடிப்படை ரீடெய்ல் வளர்ச்சி வலுவாக இருப்பதாகவும் தெரிவிக்கப்பட்டது.

ரிஸ்க்குகள் மற்றும் எதிர்காலத் திட்டங்கள்:

• ஒருமுறைச் செலவுகள் (One-off Costs): சமீபத்திய காலாண்டில், புதிய தொழிலாளர் சட்டங்களுக்காக ₹13.5 கோடி செலவுகள் ஏற்பட்டுள்ளன.
• சட்டரீதியான நிச்சயமற்ற தன்மைகள்: LVB வைப்புநிதி மீட்பு மற்றும் முன்னாள் தலைவரின் ESOP தொடர்பான சிக்கல்கள் இன்னும் தீர்க்கப்படவில்லை.
• மூலதனம்: Care Health Insurance அதன் தொடர்ச்சியான வளர்ச்சிக்குத் தேவையான ₹600 கோடி வரை மூலதனத்தைப் பெறும்.
• வணிகத்தை மீண்டும் தொடங்குதல்: RFL, வீட்டுக் கடன் பிரிவில் கடன்களை மீண்டும் வழங்கத் தயாராகி வருகிறது. MSME கடன்களும் விரைவில் தொடங்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

இந்த சீரமைப்பு, Religare-ன் இரு முக்கிய வணிகப் பிரிவுகளும் தனித்தனியாகச் செயல்பட்டு, தங்களது வளர்ச்சிக்கு ஏற்றவாறு முதலீடுகளை ஈர்க்க உதவும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.