Whalesbook
ரியல் எஸ்டேட் கை கொடுத்தது: இண்டியாபல்ஸ் லாபக் கணக்கு உயர்வு!
இண்டியாபல்ஸ் லிமிடெட், மார்ச் 2026-ல் முடிவடைந்த காலாண்டில் ₹194.26 கோடி நிகர லாபத்தை பதிவு செய்துள்ளது. இது கடந்த ஆண்டின் இதே காலகட்டத்தில் ஏற்பட்ட ₹164.17 கோடி நிகர நஷ்டத்திலிருந்து ஒரு பெரிய திருப்புமுனையாகும். இந்த காலாண்டில் நிறுவனத்தின் மொத்த வருவாய் ₹149.15 கோடியிலிருந்து கிட்டத்தட்ட ₹418.39 கோடியாக இரட்டிப்பாகியுள்ளது.
முழு நிதியாண்டான 2025-26-க்கான முடிவுகளும் சிறப்பாகவே அமைந்துள்ளன. இந்த ஆண்டு நிகர லாபம் ₹346.13 கோடியாக உள்ளது, இது முந்தைய நிதியாண்டில் (FY25) ஏற்பட்ட ₹272.73 கோடி நஷ்டத்திலிருந்து கணிசமான முன்னேற்றம். இதேபோல், ஆண்டு வருவாய் ₹539.95 கோடியிலிருந்து ₹880.78 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது.
ரியல் எஸ்டேட் வளர்ச்சி & ஃபைனான்சியல் சர்வீசஸ்
இந்த லாப வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம் நிறுவனத்தின் ரியல் எஸ்டேட் பிரிவுதான். 2025-26 நிதியாண்டில் மட்டும், ₹2,752 கோடி மதிப்புள்ள விற்பனை புக்கிங் (Bookings) செய்யப்பட்டுள்ளது. 909 யூனிட்கள் விற்பனையாகியுள்ளது. மேலும், ₹21,000 கோடிக்கு மேல் மதிப்புள்ள பெரிய வளர்ச்சித் திட்டங்கள் (Development Pipeline) கையில் இருப்பதால், எதிர்கால வருவாய் குறித்த நம்பிக்கையும் அதிகரித்துள்ளது.
நிறுவனத்தின் மற்றொரு முக்கிய அங்கமான ஃபைனான்சியல் சர்வீசஸ் பிரிவும் சீரான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. குறிப்பாக, மார்ச் காலாண்டில் பங்குத் தரகு (Stockbroking) வருவாய் 26% அதிகரித்துள்ளது. வாடிக்கையாளர்களின் சொத்து மதிப்பு ₹68,000 கோடியை தாண்டியுள்ளது.
முதலீட்டாளர் பார்வை & சந்தை நிலவரம்
தற்போது இண்டியாபல்ஸ் நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பு தோராயமாக ₹4,100 - ₹4,200 கோடி அளவில் உள்ளது. FY26 லாபத்தின் அடிப்படையில், இதன் ஃபார்வர்டு ப்ரைஸ்- டு- ஏர்னிங்ஸ் (P/E) ரேஷியோ சுமார் 12x ஆக உள்ளது. இது இந்திய ரியல் எஸ்டேட் துறையின் சராசரி P/E ஆன 62.92x உடன் ஒப்பிடும்போது மிகவும் குறைவு.
எனினும், நிறுவனத்தின் கடந்த கால நஷ்டங்கள் மற்றும் வருவாய் ஏற்றத்தாழ்வுகள் காரணமாக, முதலீட்டாளர்கள் நீண்டகால வளர்ச்சியைப் பற்றி சற்று எச்சரிக்கையாகவே உள்ளனர். சில அறிக்கைகளின்படி, ரியல் எஸ்டேட் துறை கடந்த ஆண்டில் 8.2% சரிவைச் சந்தித்துள்ளது. நிறுவனத்தின் பங்கு கடந்த ஒரு மற்றும் மூன்று ஆண்டுகளில் லாபம் தந்திருந்தாலும், ஐந்து ஆண்டுகளில் எதிர்மறை வருவாயை அளித்துள்ளது.
நிபுணர்களின் கருத்து & அடுத்தகட்ட நகர்வுகள்
பல ஆய்வாளர்கள் (Analysts) இண்டியாபல்ஸ் பங்கிற்கு 'Sell' அல்லது 'Hold' ரேட்டிங்கை வழங்கியுள்ளனர். அவர்களின் சராசரி விலை இலக்கு (Consensus Price Target) சுமார் ₹19.27 ஆக உள்ளது. ரியல் எஸ்டேட் துறையின் சுழற்சி தன்மை (Cyclical Nature) மற்றும் அதன் குழப்பமான P/E விகிதங்கள், நிலைத்த லாப வளர்ச்சிக்கு நிறுவனத்தின் திறன் மீது சில கேள்விகளை எழுப்புகின்றன.
நிறுவனர் சமீர் கெஹ்லாட் (Sameer Gehlaut) சமீபத்தில் ₹400 கோடி வாண்ட் (Warrant) சந்தா செலுத்தியது, நிறுவனத்தின் மீது அவருக்குள்ள நம்பிக்கையைக் காட்டுகிறது. நிர்வாக இயக்குநர் மற்றும் CEO திவ்யேஷ் ஷா (Divyesh Shah) கூறுகையில், "2026 நிதியாண்டை ஒரு அர்த்தமுள்ள முன்னேற்றத்தின் ஆண்டாகக் கருதுகிறோம். எங்களிடம் வலுவான கட்டமைப்பு மற்றும் கவனம் செலுத்தும் வியூகம் உள்ளது" என்றார். இருப்பினும், திட்டங்களை திறம்பட செயல்படுத்துதல், சந்தை நிலவரங்கள், செலவுக் கட்டுப்பாடு மற்றும் தொடர்ச்சியான லாபத்தை உறுதிப்படுத்துவதே நிறுவனத்தின் எதிர்கால வெற்றிக்கு முக்கியமாகும்.