Whalesbook
சந்தை நிலவரம்
உலகளாவிய பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) ஆகியவற்றின் வேகமான மாற்றங்களுக்கு மத்தியில் இந்திய பங்குச் சந்தைகள் ஒரு சிக்கலான சூழலில் செயல்பட்டு வருகின்றன. ராம்டியோ அகர்வாலின் உத்தி, நீண்ட காலத்திற்கு குறைத்து மதிப்பிடப்பட்ட சொத்துக்கள் மற்றும் தரமான நிறுவனங்களைக் கண்டறிவதில் கவனம் செலுத்துகிறது. AI காரணமாக IT துறையில் அவர் எச்சரிக்கையாக இருந்தாலும், கேப்பிடல் மார்க்கெட்ஸ் மற்றும் வங்கித் துறைகளை வலுவான வாய்ப்புகளாகக் காண்கிறார்.
இந்தியாவின் வளர்ச்சி மற்றும் AI சவால்கள்
இந்தியாவின் வலுவான வளர்ச்சிப் பாதையுடன் ராம்டியோ அகர்வாலின் முதலீட்டு பார்வை பிணைந்துள்ளது. இந்தியாவின் செல்வம் உருவாக்கம் உலக சராசரியை விட 2 மடங்கு வேகமாக வளர்ந்து வருகிறது. ஆனால் சில சவால்களும் உள்ளன. AI, IT துறையில் பெரிய தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது. Motilal Oswal Financial Services நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பு தற்போது சுமார் ₹45,567 கோடி முதல் ₹48,224 கோடி வரை உள்ளது.
வங்கித்துறை மற்றும் கேப்பிடல் மார்க்கெட்ஸ்: பிரகாசமான வாய்ப்புகள்
வங்கித்துறையின் அடிப்படை வலுவாக மேம்பட்டுள்ளதால், அதில் ராம்டியோ அகர்வால் நம்பிக்கை கொண்டுள்ளார். இந்திய வங்கிகள் தற்போது வரலாற்று ரீதியாக மிகக் குறைந்த கிராஸ் வாராக்கடன் (NPA) விகிதங்களைக் கொண்டுள்ளன, அவை 2.8% முதல் 3.1% வரை பதிவாகியுள்ளன. இந்த நிலைத்தன்மை, கொள்கை நிலைத்தன்மை மற்றும் டிஜிட்டல் முன்னேற்றங்கள் குறிப்பிடத்தக்க வெளிநாட்டு முதலீட்டை ஈர்த்துள்ளன. $12 பில்லியன்-க்கும் அதிகமான முதலீடு FY25ல் வந்துள்ளது.
அதேபோல், கேப்பிடல் மார்க்கெட்ஸ் வணிகமும் வேகமாக வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மக்கள் தங்களுடைய சேமிப்பை ஃபிக்சட் சொத்துக்களில் இருந்து நிதிப் பொருட்களுக்கு மாற்றுவதால் இந்த வளர்ச்சி ஏற்படுகிறது. நிர்வகிக்கப்படும் சொத்துக்கள் (Assets under management) FY35க்குள் ₹309 லட்சம் கோடியை எட்டும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
AI-யால் IT துறைக்கு பின்னடைவு?
ஆனால், IT துறை குறிப்பிடத்தக்க நிச்சயமற்ற தன்மையை எதிர்கொள்கிறது. AI, வணிகப் பரிந்துரைகளில் சேர்க்கப்பட்டாலும், குறுகிய மற்றும் நடுத்தர காலத்திற்குள் பெரிய இடையூறுகளை ஏற்படுத்தும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. AI-யால் ஏற்படும் கோடிங் முன்னேற்றங்கள், இந்தத் துறைக்கு ஆண்டுக்கு 3% முதல் 3.5% வரையிலான வளர்ச்சி சவால்களை உருவாக்கக்கூடும்.
இந்தியாவின் பிரீமியம் வேல்யூவேஷன் நியாயமானதா?
இந்தியாவின் வலுவான வளர்ச்சி கதை காரணமாக, சந்தை தொடர்ந்து 'எக்ஸ்பென்சிவ்' ஆகவே இருக்கும் என்று அகர்வால் ஒப்புக்கொள்கிறார். இந்த அதிக வேல்யூவேஷன், அவரது QGLP (Quality, Growth, Longevity, and Price) முறையின் முக்கியத்துவத்தை எடுத்துக்காட்டுகிறது.
சாத்தியமான ஆபத்துகள்
வங்கி மற்றும் கேப்பிடல் மார்க்கெட்களில் சாதகமான போக்குகள் இருந்தாலும், சில ஆபத்துகளும் உள்ளன. மேற்கு ஆசியாவில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் பதற்றம், வங்கிகளின் NPA-வை 0.10% முதல் 0.20% வரை அதிகரிக்கக்கூடும். IT துறையைப் பொறுத்தவரை, AI-யால் ஏற்படும் இடையூறுகள் மற்றும் ஆட்டோமேஷன் ஆகியவை வருவாய் மாதிரிகளுக்கு அச்சுறுத்தலாக உள்ளன.
நீண்ட கால கணிப்புகள் மற்றும் முதலீட்டாளர் ஆலோசனை
இந்தியாவின் செல்வம் உருவாக்கம் தொடரும் என்றும், இது 50 கோடி முதலீட்டாளர்களை எட்டக்கூடும் என்றும் அகர்வால் எதிர்பார்க்கிறார். புதிய முதலீட்டாளர்கள் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களை செல்வம் உருவாக்கத்தின் ஒரு சாதாரண பகுதியாக பார்க்க வேண்டும் என்று அவர் அறிவுறுத்துகிறார்.