REITs மற்றும் InvITs என்பது பெரிய சொத்துகளில் முதலீடு செய்து, அதன் மூலம் கிடைக்கும் வருமானத்தை முதலீட்டாளர்களுக்குப் பிரித்துத் தரும் ஒரு நிதிமுறை. இதில் சட்டப்படி லாபத்தில் **90%** தொகையை முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்க வேண்டும் என்பது கட்டாயம்.
REITs (Real Estate Investment Trusts) மற்றும் InvITs (Infrastructure Investment Trusts) ஆகியவை பெரிய சொத்துகளை நிர்வகிக்கும் நிதி அமைப்புகள். இவை பொது முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து நிதியைத் திரட்டி, கமர்ஷியல் ஆபிஸ் பார்க்குகள், டோல் ரோடுகள் மற்றும் மின்சார விநியோகக் கட்டமைப்புகளில் முதலீடு செய்கின்றன.
கட்டாய விநியோகம் (Distribution Mandate)
SEBI விதிகளின்படி, இந்த டிரஸ்டுகள் தங்களுடைய நிகர வருமானத்தில் (NDCF - Net Distributable Cash Flows) குறைந்தபட்சம் 90% தொகையை முதலீட்டாளர்களுக்கு டிவிடெண்டாக அல்லது வட்டியாக வழங்கிவிட வேண்டும். இதனால், சாதாரண பங்குகளைப் போலல்லாமல், இதில் நிலையான வருமானத்தை எதிர்பார்க்கலாம்.
வட்டி விகிதங்களின் தாக்கம்
இந்த முதலீடுகள் இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) வட்டி விகித மாற்றங்களுக்கு ஏற்ப செயல்படுகின்றன. சந்தையில் வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது, இந்தத் திட்டங்களின் லாப வரம்பு குறைய வாய்ப்புள்ளது. இதனால், வட்டி விகிதம் குறைவாக இருக்கும் காலங்களில் இந்தத் திட்டங்கள் அதிக ஈர்ப்பைப் பெறுகின்றன.
கவனிக்க வேண்டிய வரி மற்றும் அபாயங்கள்
இந்தத் திட்டங்களில் இருந்து கிடைக்கும் வருமானம் வட்டி, வாடகை மற்றும் கடன் திரும்பச் செலுத்துதல் எனப் பல்வேறு பிரிவுகளாகப் பிரிக்கப்படுவதால், வரி கணக்கீடு சற்று சிக்கலானது. முதலீட்டாளர்கள் தங்களுக்கு வழங்கப்படும் 'டாக்ஸ் ஸ்டேட்மென்ட்டை' கவனமாக ஆய்வு செய்வது அவசியம்.
மேலும், REITs முதலீட்டில் சொத்துகளில் இருக்கும் காலியிடங்கள் (Vacancy Rate) மற்றும் InvITs முதலீட்டில் போக்குவரத்து நெரிசல் அல்லது ஒப்பந்தக் காலம் போன்ற வணிக அபாயங்களையும் முதலீட்டாளர்கள் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். குறிப்பாக நிறுவனத்தின் கடன்-பங்கு விகிதம் (Debt-to-Equity Ratio) மற்றும் மேலாண்மைத் திறனைத் தொடர்ந்து கண்காணிப்பது நீண்டகால லாபத்திற்கு உதவும்.