புதிய வரிச் சட்டத்தின் படி, REITs மற்றும் InvITs-ல் இருந்து பெறும் டிவிடெண்ட் இனி யூனிட் ஹோல்டர்களுக்கு வரி இல்லாததாக இருக்கும். ஆனால், வருவாய் சமநிலையை பேணுவதற்காக, SPV-களுக்கான கார்ப்பரேட் வரி உயர்ந்துள்ளது.
ரியல் எஸ்டேட் இன்வெஸ்ட்மென்ட் டிரஸ்ட் (REITs) மற்றும் இன்ஃப்ராஸ்ட்ரக்சர் இன்வெஸ்ட்மென்ட் டிரஸ்ட் (InvITs) பங்குதாரர்களுக்கு ஒரு முக்கிய அறிவிப்பு.
ஆகஸ்ட் 6, 2026 அன்று நிறைவேற்றப்பட்ட 'வரிவிதிப்பு மற்றும் பிற சட்டங்கள் (திருத்த) மசோதா, 2026' இன் படி, இனி REITs மற்றும் InvITs-ல் இருந்து கிடைக்கும் டிவிடெண்ட் வருமானத்திற்கு யூனிட் ஹோல்டர்கள் வரி செலுத்த தேவையில்லை. இது பல தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு பெரிய நற்செய்தியாகும், ஏனெனில் இது முதலீடுகளிலிருந்து வரும் வருமானத்தின் மீதான வரியை நீக்குகிறது.
வரி வருவாயை சமநிலைப்படுத்த ஒரு தந்திரம்
இந்த வரிச் சலுகையால் அரசுக்கு வருவாய் இழப்பு ஏற்படாமல் இருக்க, இந்த டிரஸ்ட்களின் கீழ் செயல்படும் சிறப்பு நோக்க வாகனங்கள் (Special Purpose Vehicles - SPVs), அதாவது வாடகை அல்லது உள்கட்டமைப்பு வருமானத்தை ஈட்டும் நிறுவனங்கள், புதிய வரி விதிமுறைகளை பின்பற்றினால், அதற்கான கார்ப்பரேட் வரி சர்சார்ஜ் (Surcharge) 10% லிருந்து 25% ஆக அதிகரிக்கப்பட்டுள்ளது. இதனால், இந்த SPV-களுக்கான பயனுள்ள கார்ப்பரேட் வரி விகிதம் சுமார் 28.6% ஆக உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
முதலீட்டாளர்களுக்கு என்ன தாக்கம்?
இது முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு சிக்கலான சூழ்நிலையை உருவாக்கியுள்ளது. ஒருபுறம், அவர்களின் கைகளுக்கு வரும் பணத்திற்கான வரி குறைகிறது. மறுபுறம், செயல்பாட்டு நிறுவனங்களின் மீதான வரிச்சுமை அதிகரித்துள்ளது. REITs மற்றும் InvITs தங்கள் பணப்புழக்கத்தின் பெரும்பகுதியை யூனிட் ஹோல்டர்களுக்கு விநியோகிக்க வேண்டும் என்பதால், SPV அளவில் வரி அதிகமாக செலுத்தினால், டிவிடெண்டாக விநியோகிக்கக் கிடைக்கும் பணம் குறையக்கூடும். வரி இல்லாத டிவிடெண்டுகளின் நன்மை, குறைந்த டிவிடெண்ட் தொகையால் ஈடுசெய்யப்படுமா என்பது ஒவ்வொரு டிரஸ்ட்டும் தங்கள் பணப்புழக்கத்தை எவ்வாறு நிர்வகிக்கிறது என்பதைப் பொறுத்தது.
கூடுதல் சிக்கல்கள்
மேலும், இந்த டிரஸ்ட்களிடமிருந்து வரும் விநியோகங்களில் பெரும்பாலும் டிவிடெண்ட் மற்றும் வட்டி என இரண்டு கூறுகளும் அடங்கும். புதிய சட்டம் டிவிடெண்ட் பகுதியை வரி இல்லாததாக மாற்றினாலும், வட்டி பகுதிக்கு வேறு வரி விதிகள் பொருந்தும். எனவே, முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் வருமானத்தின் உண்மையான வரி தாக்கத்தைப் புரிந்துகொள்ள, விநியோகங்கள் எவ்வாறு வகைப்படுத்தப்படுகின்றன என்பதைக் கவனிக்க வேண்டும்.
வரும் மாதங்களில், இந்த மாற்றங்கள் நிதித் திட்டமிடல் மற்றும் விநியோகக் கொள்கைகளில் ஏற்படுத்தும் தாக்கத்தை டிரஸ்ட்கள் மதிப்பிடும். SPV-களில் உயர்ந்த சர்சார்ஜ், முந்தைய டிவிடெண்ட் தொகையை பராமரிக்கும் திறனை எவ்வாறு பாதிக்கிறது என்பது குறித்த மேலாண்மை கருத்துக்களை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கண்காணிக்க வேண்டும்.