Whalesbook
RBI-யின் புதிய கடன் இழப்பு விதிமுறைகள் இறுதி!
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) தனது புதிய Expected Credit Loss (ECL) ஃபிரேம்வொர்க்கை இறுதி செய்துள்ளது. இது வரும் ஏப்ரல் 1, 2027 முதல் அமலுக்கு வரவுள்ளது. தற்போதுள்ள 'ஏற்பட்ட இழப்பு' (incurred loss) முறையிலிருந்து இது ஒரு பெரிய மாற்றமாகும். இனி வங்கிகள் எதிர்காலத்தில் ஏற்படக்கூடிய கடன் இழப்புகளை முன்கூட்டியே கணிக்க வேண்டும். இந்த புதிய முறை, இந்திய வங்கி விதிமுறைகளை IFRS 9 போன்ற உலகளாவிய தரநிலைகளுடன் இணக்கமாக்குகிறது. இதன் மூலம், ரிஸ்க் மதிப்பீடு துல்லியமாகவும், நிதி ஸ்திரத்தன்மை வலுவாகவும் மாறும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த ஃபிரேம்வொர்க், கடன் இழப்புகளுக்கு ஒதுக்கும் நிதியை நிர்ணயிக்க மூன்று-நிலை முறையைப் பயன்படுத்துகிறது, இதில் பொருளாதார கணிப்புகள் மற்றும் ரிஸ்க் நிகழ்தகவுகள் சேர்க்கப்பட்டுள்ளன.
அரசு பொதுத்துறை வங்கிகளுக்கு அதிக பாதிப்பு!
புதிய ECL விதிமுறைகளின் தாக்கம் இந்திய வங்கிகளிடையே வேறுபட வாய்ப்புள்ளது. குறிப்பாக, அரசு பொதுத்துறை வங்கிகள் (PSUs) மற்றும் சில சிறிய தனியார் கடன் வழங்குபவர்கள் அதிக சவால்களை எதிர்கொள்ளக்கூடும். மதிப்பிடுகளின்படி, PSU வங்கிகளின் நெட்வொர்த்தில் 5% முதல் 10% வரை ஒருமுறை தாக்கம் ஏற்படலாம். மேலும், கடன் செலவுகள் (credit costs) 20% முதல் 25% பேசிஸ் பாயிண்டுகள் வரை உயரக்கூடும். உதாரணமாக, 3.3% கிராஸ் வாராக்கடன் (GNPA) விகிதம் மற்றும் 0.95% சொத்து மீதான வருவாய் (ROA) கொண்ட Punjab National Bank (PNB) போன்ற வங்கிகள், 1.6% GNPA மற்றும் 1.16% ROA கொண்ட State Bank of India (SBI) உடன் ஒப்பிடும்போது, இந்த மாற்றத்திற்கு ஏற்ப தங்களை மாற்றியமைப்பது மிகவும் கடினமாக இருக்கலாம். HDFC Bank மற்றும் ICICI Bank போன்ற பெரிய தனியார் வங்கிகள், பொதுவாக வலுவான மூலதன இருப்புக்கள் மற்றும் குறைந்த NPA-க்களைக் கொண்டுள்ளன (HDFC Bank-ன் நிகர NPA குறைவாக உள்ளது, ICICI Bank-ன் GNPA சுமார் 1.40%). இதனால், இவை இந்த மாற்றத்திற்கு சிறப்பாகத் தயாராக உள்ளன. இந்திய வங்கித் துறையின் ஒட்டுமொத்த சொத்து தரம் மேம்பட்டுள்ளது, கிராஸ் NPA-க்கள் 2.0% முதல் 2.2% என்ற பல ஆண்டு கால కనిష్టங்களுக்குச் சரிந்துள்ளன, மேலும் கடன் வளர்ச்சி 13%-க்கு மேல் உள்ளது.
ஒதுக்கீடுகள் லாபத்தைக் குறைக்கும்!
ECL ஃபிரேம்வொர்க்கில் குறுகிய கால முக்கிய சவால், குறிப்பாக Stage 2 சொத்துகளுக்கு அதிக ஒதுக்கீடுகள் (provisions) தேவைப்படும் என்பதே. BNP Paribas குறிப்பிட்டுள்ளபடி, இந்த சொத்துகளுக்கு 5% குறைந்தபட்ச ஒதுக்கீடு தேவைப்படலாம். இது நேரடியாக வங்கி வருவாயைப் பாதிக்கும். குறிப்பாக, குறைந்த வருமானம் மற்றும் அதிக கடன் சுமை கொண்ட PSU வங்கிகளுக்கு இது பெரும் நெருக்கடியை ஏற்படுத்தும். Macquarie ஆய்வாளர்கள், PSU கடன் வழங்குபவர்களுக்கு கடன் செலவுகள் கணிசமாக உயரும் என கணிக்கின்றனர். இந்த எதிர்பார்க்கப்படும் ஒதுக்கீட்டுச் செலவுகள் அதிகரிப்பதால், லாபம் நேரடியாகக் குறையும் மற்றும் வருவாய் அளவுகள் (return metrics) குறையக்கூடும். RBI மூலதன விகிதங்களில் FY2031 வரை மாற்றங்களுக்கு இடமளித்து, உடனடி தாக்கத்தைக் குறைக்க முயன்றாலும், சில கடன்களுக்கான ரிஸ்க் வெய்ட்ஸில் சமீபத்திய மாற்றங்கள் மூலதனத்திற்கு உதவக்கூடும் என்றாலும், இந்த நன்மைகள் கடுமையான ஒதுக்கீட்டு விதிகளால் ஓரளவு ஈடுசெய்யப்படலாம். இழப்புகளை எதிர்வினையாற்றுவதற்குப் பதிலாக முன்கூட்டியே அங்கீகரிக்கும் இந்த மாற்றம், வங்கிகள் பொருளாதார வளர்ச்சி காலங்களில் மூலதன இருப்புகளை உருவாக்க வேண்டும் என்பதைக் குறிக்கிறது, இது தற்போதைய லாபங்களை நசுக்கக்கூடும்.
செயலாக்கச் சவால்கள் மற்றும் சந்தை எதிர்வினை
நீண்ட கால நோக்கில் இது இந்திய வங்கித் துறைக்கு ஒரு அடிப்படை மேம்பாடாகக் கருதப்பட்டாலும், ECL ஃபிரேம்வொர்க்கை செயல்படுத்துவதில் குறிப்பிடத்தக்க அபாயங்கள் உள்ளன. ஏற்கனவே குறுகிய விளிம்புகளுடன் மற்றும் அதிக கடன்களுடன் இயங்கும் அரசு பொதுத்துறை வங்கிகள் மிகப்பெரிய சிரமங்களை எதிர்கொள்கின்றன. உதாரணமாக, PNB, அதன் பெரிய தனியார் போட்டியாளர்களை விட அதிக NPA அளவுகள் மற்றும் குறைந்த ROA-வைக் கொண்டுள்ளது, இது ஒரு கடினமான தழுவல் செயல்முறையைக் குறிக்கிறது. ECL-ஐ வெற்றிகரமாக ஏற்றுக்கொள்வது, வலுவான தரவு அமைப்புகள், இயல்புநிலை நிகழ்தகவுகளைக் கணக்கிடுவதற்கான மேம்பட்ட மாதிரிகள் மற்றும் உறுதியான ஆளுகைக் கட்டமைப்புகளைப் பொறுத்தது. இவையனைத்தும் சில வங்கிகளுக்குச் செயல்படுத்துவது சவாலாக இருக்கலாம். Moody's, Macquarie-ஐ விட குறைவான தாக்கத்தை கணித்திருந்தாலும், RBI விதிகளை நான்கு ஆண்டுகளில் படிப்படியாக அறிமுகப்படுத்துவது, தேவையான மாற்றங்களுக்கு குறிப்பிடத்தக்க நேரம் தேவை என்பதை உணர்த்துகிறது. சந்தையின் ஆரம்ப எதிர்வினைகளில் PSU வங்கிப் பங்குகளின் வீழ்ச்சி அடங்கும், இது முதலீட்டாளர்களின் கவலைகளைப் பிரதிபலிக்கிறது.
புதிய ஃபிரேம்வொர்க்கின் நீண்டகால நன்மைகள்
குறுகிய கால லாபங்கள் குறித்த கவலைகள் இருந்தாலும், ECL ஃபிரேம்வொர்க் இந்திய வங்கித் துறைக்கு ஒரு அடிப்படை மேம்பாடாகக் கருதப்படுகிறது. காலப்போக்கில், இது கடன் வழங்குவதில் சிறந்த ரிஸ்க் மதிப்பீடு, வலுவான கடன் வாங்குபவர் ஒழுக்கம் மற்றும் மிகவும் துல்லியமான, தரவு சார்ந்த கடன் மாதிரிகளுக்கு வழிவகுக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. சாத்தியமான இழப்புகளை வங்கிகள் கணிக்க வேண்டியதன் மூலம், இந்த ஃபிரேம்வொர்க் வருவாயை நிலைப்படுத்தவும், எதிர்கால பொருளாதார அதிர்ச்சிகளுக்கு எதிராக அதிக பின்னடைவை உருவாக்கவும் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. HDFC Bank மற்றும் ICICI Bank போன்ற திடமான மூலதன இருப்புக்களைக் கொண்ட பெரிய வங்கிகள் எளிதாகத் தழுவிக்கொள்ளும் வாய்ப்புள்ளது, இது அவற்றுக்கும் குறைந்த மூலதனம் கொண்ட வங்கிகளுக்கும் இடையிலான வித்தியாசத்தை அதிகரிக்கக்கூடும். படிப்படியான வெளியீடு மற்றும் நிவாரண நடவடிக்கைகள் வங்கிகள் உடனடியாக நிதி ஸ்திரத்தன்மையை ஏற்படுத்தாமல், தேவையான திறன்களையும் மூலதனத்தையும் உருவாக்க உதவும் வகையில் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. ஒட்டுமொத்த நோக்கம், தொடர்ந்து பொருளாதார வளர்ச்சியை ஆதரிக்கக்கூடிய, மிகவும் உலகளாவிய ரீதியில் ஒருங்கிணைக்கப்பட்ட, வெளிப்படையான மற்றும் வலுவான நிதி அமைப்பை உருவாக்குவதாகும்.