Whalesbook
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) வெளியிட்டுள்ள அறிவிப்பின்படி, வங்கி அல்லாத நிதி நிறுவனங்களுக்கான (NBFCs) மேற்பார்வையை எளிமையாக்கும் நோக்கில் ஒரு புதிய 3-அடுக்கு ஒழுங்குமுறை முறையை அறிமுகப்படுத்த உள்ளது.
தற்போதுள்ள நான்கு-அடுக்கு அடிப்படையிலான ஒழுங்குமுறை (SBR) முறைக்கு பதிலாக, NBFCகள் இனி 'Top', 'Middle', மற்றும் 'Bottom' என மூன்று வகைகளாகப் பிரிக்கப்படுவார்கள். இதன் முக்கிய நோக்கம், ஒவ்வொரு NBFCயின் நிதி அமைப்புடன் உள்ள தொடர்பு மற்றும் அதன் ரிஸ்க் தன்மைக்கேற்ப, மேற்பார்வை மற்றும் ஒழுங்குமுறைகளை சரிசெய்வதாகும். இதன் மூலம், சிறிய NBFCகளுக்கான பதிவு (Registration) தேவைகளையும் தளர்த்த ஆர்பிஐ பரிசீலித்து வருகிறது.
குறிப்பாக, ₹1,000 கோடிக்கும் குறைவான சொத்துக்கள் உள்ள, பொது நிதி பெறுவதில்லாத, மற்றும் வாடிக்கையாளர்களுடன் நேரடித் தொடர்பு இல்லாத மிகவும் சிறிய NBFCகள், பதிவு செய்வதிலிருந்து விலக்கு பெறலாம். இந்த தகுதியுடைய நிறுவனங்கள், செப்டம்பர் 30, 2026 வரை PRAVAAH போர்ட்டல் வழியாக தாமாக முன்வந்து பதிவு நீக்கத்திற்கு (Deregistration) விண்ணப்பிக்கலாம். இது சிறு நிறுவனங்களின் இணக்கச் சுமையைக் குறைக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
Bajaj Finance Ltd., Shriram Finance Ltd. போன்ற பெரிய NBFCகள், இந்த புதிய அமைப்பில் 'Top' அல்லது 'Middle' அடுக்குகளில் இடம்பெற வாய்ப்புள்ளது. உதாரணத்திற்கு, Bajaj Finance சுமார் $25 பில்லியன் சந்தை மூலதனத்துடன், தோராயமாக 28x பி/இ விகிதத்துடன் (ஏப்ரல் 2026 நிலவரப்படி) ஒரு முக்கிய நிறுவனமாக உள்ளது. இந்த புதிய வகைப்பாடு, அவர்களின் மூலதனத் தேவைகள் மற்றும் மேற்பார்வை முறைகளை பாதிக்கக்கூடும். 'Top' மற்றும் 'Middle' அடுக்குகளுக்கு இடையிலான துல்லியமான வேறுபாடுகள் கவனிக்கப்படும்.
₹1,000 கோடிக்கும் குறைவான சொத்துக்கள் கொண்ட சிறு NBFCகளுக்கு, பதிவு விலக்கு என்பது இணக்கச் செலவுகளைக் குறைப்பதற்கான ஒரு வழியாகும். இது தொழில் ஒருங்கிணைப்புக்கு அல்லது சிறப்பு நிறுவனங்களின் வளர்ச்சிக்கு வழிவகுக்கலாம். இருப்பினும், நடுத்தர அளவு NBFCகள் தற்போதைய ஒழுங்குமுறை நிலையின் மறுஆய்வை எதிர்கொள்ள நேரிடலாம்.
முன்னதாக அக்டோபர் 2021 இல் அறிமுகப்படுத்தப்பட்ட அளவு அடிப்படையிலான ஒழுங்குமுறை, விரிவான மேற்பார்வையை நோக்கமாகக் கொண்டிருந்தது. ஆனால், இது அதிக இணக்கச் செலவுகளுக்கும், மாற்றத்தின்போது NBFCகளுக்கு சில நிச்சயமற்ற தன்மைக்கும் வழிவகுத்தது. உலகளவில், நிதி ஒழுங்குமுறை அமைப்புகள், நிதி நிலைத்தன்மைக்கு அதிக ரிஸ்க் ஏற்படுத்தும் நிறுவனங்களுக்கு மேற்பார்வையை அதிகளவில் செலுத்தி வருகின்றன. இது ஒரு 'ஒரே அளவு அனைவருக்கும் பொருந்தும்' என்ற மாதிரியை விட, ரிஸ்க்-எடையுள்ள அணுகுமுறைக்கு சாதகமாக உள்ளது.
இந்த புதிய விதிமுறைகள் எளிமையாக்கப்பட்டாலும், சில குறைபாடுகளும் உள்ளன. நான்கு அடுக்குகளிலிருந்து மூன்றாகக் குறைப்பது, குறிப்பாக வேகமாக வளர்ந்து வரும் டிஜிட்டல் கடன் வழங்குநர்கள் அல்லது பரந்த வகைகளில் இப்போது குழுவாகியுள்ள சிக்கலான முதலீட்டு கட்டமைப்புகளிலிருந்து எழும், மறைந்திருக்கும் சிஸ்டமிக் ரிஸ்க்குகளை கண்டறிவதை கடினமாக்கலாம். மாற்றக் காலத்தில் தற்காலிக செயல்பாட்டுத் தடைகள் மற்றும் இணக்கச் செலவுகள் ஏற்படலாம். நடுத்தர NBFCகள், மேல் அடுக்கின் முழுப் பலன்களும் இல்லாமல் அதிக கவனத்தை எதிர்கொள்ள நேரிடலாம். சிறு NBFCகளுக்கான விலக்கு, ஆர்பிஐ கவனமாக நிர்வகித்தால் மட்டுமே ஒழுங்குமுறை இடைவெளிகளைத் தவிர்க்க உதவும்.
இந்திய NBFC துறை, வலுவான உள்நாட்டு கடன் தேவை மற்றும் டிஜிட்டல் நிதி சேவைகளின் பரவலான பயன்பாடு காரணமாக தொடர்ந்து வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. புதிய ஆர்பிஐ கட்டமைப்பின் இறுதி தாக்கம், ஒவ்வொரு அடுக்குக்கும் நிர்ணயிக்கப்படும் குறிப்பிட்ட அளவுகோல்கள் மற்றும் மேற்பார்வை எவ்வாறு செயல்படுத்தப்படுகிறது என்பதைப் பொறுத்தது. இந்த மாற்றம், நிதிச் சந்தை உருவாகும்போது அதன் விதிகளை மாற்றியமைக்க ஆர்பிஐ உறுதிபூண்டுள்ளது என்பதைக் காட்டுகிறது.