ரிசர்வ் பேங்க் ஆஃப் இந்தியா (RBI), அரசுக்கு சொந்தமான NBFC-க்களுக்கு (Non-Banking Financial Companies) இருந்த 'கான்சென்ட்ரேஷன் ரிஸ்க்' சலுகைகளை ரத்து செய்துள்ளது. இனி இவையும் தனியார் NBFC-க்களைப் போலவே கடுமையான கடன் உச்சவரம்புகளை பின்பற்ற வேண்டும்.
என்ன நடந்தது?
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) NBFC-க்களுக்கான ஒழுங்குமுறை கட்டமைப்பை மறுஆய்வு செய்து புதிய விதிமுறைகளை வெளியிட்டுள்ளது. இதில் மிக முக்கியமானது, அரசுக்குச் சொந்தமான NBFC-க்களுக்கு நீண்ட காலமாக இருந்த 'கான்சென்ட்ரேஷன் ரிஸ்க்' (Concentration Risk) விலக்குகளை ரத்து செய்ததுதான். ஒரு குறிப்பிட்ட கடன் வாங்குபவர் அல்லது துறைக்கு அதிக அளவில் கடன் கொடுப்பதால் ஏற்படும் ஆபத்து இது.
இனி இந்த நிறுவனங்கள், அவற்றின் வகைப்பாட்டிற்கு ஏற்ப, தனியார் NBFC-க்களுக்கு பொருந்தும் அதே கடன் வெளிப்பாடு (Exposure Limits) வரம்புகளுக்கு உட்பட்டதாக இருக்க வேண்டும். ஏற்கனவே இந்த வரம்புகளை மீறியுள்ள கடன்கள் முதிர்வடையும் வரை அனுமதிக்கப்பட்டாலும், குறிப்பிட்ட கடன் வாங்குபவர்களுக்கு புதிய கடன்களை வழங்க முடியாது.
அரசு NBFC-க்கள் ஏன் பாதிக்கப்படுகின்றன?
மின்சாரம் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு துறைகளுக்கு நிதியளிக்கும் பல அரசு NBFC-க்கள், பெரும்பாலும் அரசு நிறுவனங்கள் அல்லது பெரிய திட்டங்களுக்கு கணிசமான அளவு கடன் வழங்குகின்றன. இந்த விலக்கை ரத்து செய்வதன் மூலம், RBI ஒழுங்குமுறை சமநிலையை (Regulatory Parity) வலியுறுத்துகிறது. இதன் பொருள், அரசு சார்ந்த கடன் வழங்குநர்கள் இனி தனியார் நிறுவனங்களைப் போலவே கவனமான கடன் தரநிலைகளைப் பின்பற்ற வேண்டும்.
முதலீட்டாளர்களுக்கு, இது இந்த நிறுவனங்கள் தங்கள் கடன் புத்தகங்களை எவ்வாறு வளர்க்கின்றன என்பதை மாற்றலாம். ஒரு அரசு NBFC ஏற்கனவே ஒரு குறிப்பிட்ட துறை அல்லது மாநிலத்திற்கான அதன் வெளிப்பாடு வரம்பிற்கு அருகில் இருந்தால், அது தனது போர்ட்ஃபோலியோவை பல்வகைப்படுத்த அல்லது அந்த வாடிக்கையாளர்களுக்கு கடன் வழங்குவதை மெதுவாக்க வேண்டியிருக்கும்.
வங்கி குழும NBFC-க்களுக்கான புதிய விதிகள்
மேலும், பெரிய வங்கி குழுமங்களின் ஒரு பகுதியாக உள்ள NBFC-க்கள் மீதான மேற்பார்வையையும் RBI கடுமையாக்கியுள்ளது. புதிய விதிகளின்படி, ஒரு NBFC அதன் தாய் வங்கி செய்யும் அதே நிதி நடவடிக்கைகளைச் செய்தால், அது வணிக வங்கிகளுக்கு பொருந்தும் அதே ஒழுங்குமுறை நெறிமுறைகளைப் பின்பற்ற வேண்டும். இது NBFC-யின் வகைப்பாட்டைப் பொருட்படுத்தாது. உதாரணமாக, தாய் வங்கி குறிப்பிட்ட வங்கி கட்டுப்பாடுகளால் கட்டுப்படுத்தப்பட்டால், அதன் NBFC பிரிவு அதே கட்டுப்பாடுகளைத் தவிர்க்க முடியாது.
உள்கட்டமைப்பு நிதி நிறுவனங்களுக்கான நிவாரணம்
சிலவற்றிற்கு விதிகளை கடுமையாக்கிய அதே வேளையில், RBI உள்கட்டமைப்பு நிதி நிறுவனங்களுக்கு (Infrastructure Finance Companies - IFCs) குறிப்பிட்ட நிவாரணங்களை வழங்கியுள்ளது. மாநில அரசு உத்தரவாதங்களால் ஆதரிக்கப்படும் திட்டங்களுக்கான வெளிப்பாடு விதிமுறைகளை ஒழுங்குமுறை ஆணையம் தளர்த்தியுள்ளது. இந்த கடன்கள் மாநில அரசுக்கு வழங்கப்படும் கடன்களாகக் கருதப்படும் மற்றும் 20% ரிஸ்க் எடை (Risk Weight) இருந்தால் நிலையான அணுகுமுறை வரம்புகளிலிருந்து விலக்கு அளிக்கப்படும்.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கவனிக்க வேண்டும்?
- போர்ட்ஃபோலியோ செறிவு: புதிய வெளிப்பாடு வரம்புகளைப் பூர்த்தி செய்ய அரசு NBFC-க்கள் தங்கள் கடன் புத்தகங்களை எவ்வாறு சரிசெய்கின்றன என்பதைக் கவனிக்கவும்.
- வளர்ச்சி உத்தி: பெரிய வெளிப்பாடுகளுக்கான புதிய கட்டுப்பாடுகளுடன், சில அரசு கடன் வழங்குநர்கள் சிறிய அல்லது பல்வகைப்பட்ட கடன் வாங்குபவர்களை நோக்கி தங்கள் கவனத்தை மாற்றக்கூடும்.
- இணக்கச் செலவுகள்: வங்கி குழும NBFC-க்களுக்கான புதிய விதிகள் இணக்க மற்றும் செயல்பாட்டுத் தேவைகளை அதிகரிக்கக்கூடும்.
- மூலதன ஒதுக்கீடு: IFC-க்களுக்கான நிவாரணம், உள்கட்டமைப்பு நிதியுதவிக்கு RBI ஆதரவாக இருப்பதை உணர்த்துகிறது.