Whalesbook
RBI-யின் முக்கிய மாற்றம்: டிஜிட்டல் கடன் கொள்கையில் திருப்புமுனை!
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) தற்போது டிஜிட்டல் கடன் துறையில் ஒரு முக்கிய முடிவை எடுத்துள்ளது. NBFC-களுக்கான Default Loss Guarantees (DLG) விதிமுறைகளை மீண்டும் அமல்படுத்தியுள்ளது. இது, மே 2025-ல் கொண்டுவரப்பட்ட கட்டுப்பாடான உத்தரவை மாற்றியமைக்கிறது. இந்த புதிய கொள்கை, ஃபின்டெக் (Fintech) நிறுவனங்களுடன் இணைந்து கடன் வழங்கும் போது, NBFC-களின் மீது சுமத்தப்பட்டிருந்த கூடுதல் நிபந்தனைகளைக் குறைக்கிறது.
முன்பு, DLG-களை கடன் இழப்பு பாதுகாப்பு கணக்கீடுகளில் சேர்க்கக் கூடாது என RBI கூறியிருந்தது. இதனால், NBFC-களுக்கு கடன் வழங்கும் செலவு அதிகரித்தது. ஆனால், இந்த புதிய விதிமுறையின்படி, DLG-கள் கடன் ஏற்பாடுகளின் ஒரு பகுதியாக இருந்தால், அவற்றை பாதுகாப்பு ஒதுக்கீடுகளில் (Provisioning Buffers) கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ள RBI அனுமதித்துள்ளது. இதனால், கடன் மதிப்பிடுதல்களை (Loss Estimates) மேம்படுத்தி, ரிஸ்க் மேனேஜ்மென்ட்டை உறுதிசெய்ய முடியும்.
NBFC-களுக்கு நிதி நிவாரணம் மற்றும் மூலதன மறு ஒதுக்கீடு
இந்த ஒழுங்குமுறை மாற்றம், டிஜிட்டல் கடன் துறையில் தீவிரமாக ஈடுபட்டுள்ள NBFC-களுக்கு ஒரு பெரிய நிவாரணம் அளிக்கிறது. உதாரணமாக, SMFG India Credit நிறுவனம், FY25-ல் DLG ஒதுக்கீடுகளுக்காக ₹115 கோடி ஒதுக்கியதால், அதன் லாபம் 44% சரிந்தது. அதேபோல், Credit Saison India நிறுவனம் ₹178 கோடி கூடுதல் ஒதுக்கீட்டால் லாபம் 22% குறைந்துள்ளது. Northern Arc Capital நிறுவனமும் ₹80 கோடி தாக்கத்தை எதிர்கொண்டது. இந்த விதிமுறைகள் தளர்த்தப்பட்டதால், இந்த நிறுவனங்கள் ஏற்கனவே ஒதுக்கப்பட்ட நிதியை விடுவித்து, புதிய கடன்களை வழங்க தங்கள் மூலதனத்தை (Capital) மறு ஒதுக்கீடு செய்ய முடியும். இது, ஜனவரி 2026 முதல் நடைமுறைக்கு வரவுள்ள புதிய இணை-கடன் (Co-lending) விதிமுறைகளுடன் சேர்ந்து, கடன் விநியோகத்தை மேலும் ஊக்குவிக்கும்.
ஃபின்டெக் கூட்டாண்மை மற்றும் கடன் விரிவாக்கத்திற்கு புத்துயிர்
DLG விதிமுறைகள் மீண்டும் அமல்படுத்தப்பட்டதன் மூலம், ஃபின்டெக் பார்ட்னர்களுக்கான கடன் வழங்கும் அளவு (Loan Origination Volumes) அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. NBFC-களின் நிதிச் சுமையைக் குறைப்பதால், டிஜிட்டல் கடன் கூட்டாண்மை மேலும் பொருளாதார ரீதியாக சாத்தியமானதாக மாறும். இது, இதுவரை கடன் சேவைகள் குறைவாக சென்றடைந்த சில்லறை வாடிக்கையாளர் பிரிவுகளுக்கு (Retail Customer Segments) கடன் கிடைப்பதை விரிவுபடுத்தும்.
DLG-கள் பொதுவாக 5% வரை வரம்புக்கு உட்பட்டவை. இவை பெரும்பாலும் டிஜிட்டல் கடன் கூட்டாண்மை நிறுவனங்களிடமிருந்து பெறப்படும் ஃபிக்ஸட் டெபாசிட்களால் (Fixed Deposits) ஆதரிக்கப்படுகின்றன. இந்த விதிமுறைகள் மீண்டும் ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்டால், இது போன்ற கடன் கட்டமைப்புகளில் அதிக பங்களிப்பை எளிதாக்கும்.
கவனிக்க வேண்டியவை: தொடரும் ரிஸ்க்குகள் மற்றும் ஒழுங்குமுறை கண்காணிப்பு
RBI-யின் இந்த நடவடிக்கை உடனடி நிவாரணம் அளித்தாலும், சில உள்ளார்ந்த ரிஸ்க்குகள் (Risks) இன்னும் உள்ளன. மே 2025-ல் RBI கவலைப்பட்டபடி, NBFC-கள் DLG-களால் வழங்கப்படும் பாதுகாப்பை மிகைப்படுத்திக் காட்ட வாய்ப்புள்ளது. ஒவ்வொரு முறையும் கடன் இழப்பு மதிப்பிடுகளைப் புதுப்பிக்க வேண்டும் என்ற RBI-யின் தேவை, கட்டுப்பாடற்ற ரிஸ்க் எடுப்பதைத் தடுக்க தொடர்ச்சியான ஒழுங்குமுறை கண்காணிப்பு இருப்பதைக் காட்டுகிறது. DLG-கள் அதிகம் இல்லாத மாடல்களைப் பயன்படுத்தும் போட்டியாளர்கள், RBI மேலும் கட்டுப்பாடுகளை விதித்தாலோ அல்லது DLG-backed கடன்களில் எதிர்பாராத கடன் நிகழ்வுகள் (Credit Events) அதிகமாக நடந்தாலோ, சாதகமான நிலையை அடையலாம்.
எதிர்காலக் கண்ணோட்டம் மற்றும் துறைப் போக்குகள்
டிஜிட்டல் கடன் செயல்பாடுகள் அதிகமாக உள்ள NBFC-களுக்கு இந்த செய்தி நேர்மறையான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் என ஆய்வாளர்கள் கருதுகின்றனர். DLG விதிமுறைகள் திரும்பப் பெறப்பட்டதன் மூலம், இந்த நிறுவனங்களுக்கான நிகர வட்டி வரம்புகள் (Net Interest Margins) அதிகரித்து, சொத்து மீதான வருவாய் (Return on Assets) மேம்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஒட்டுமொத்தமாக, இந்திய நிதித்துறை, குறிப்பாக வங்கி அல்லாத நிதி நிறுவனங்கள் (NBFCs), வலுவான கடன் வளர்ச்சியைக் கண்டு வருகின்றன. இந்த ஒழுங்குமுறை தெளிவு, அந்த வேகத்தை அதிகரிக்கும். இருப்பினும், பெரிய வங்கிகள் மற்றும் ஃபின்டெக் நிறுவனங்களுக்கிடையேயான போட்டி தீவிரமாகவே இருக்கும்.