பணவீக்கம் **4.82%** ஆக உயர்ந்துள்ள நிலையில், FY27 நிதியாண்டுக்குள் ரெப்போ ரேட் **6%**-ஆக உயரலாம் என நிபுணர்கள் கணிக்கின்றனர். அக்டோபர் **5**-ம் தேதி கூடவுள்ள பணக்கொள்கை குழு (MPC) கூட்டத்தை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாக கவனிக்கின்றனர்.
பணவீக்கமும் RBI-ன் சவாலும்
ஆகஸ்ட் மாதத்தில் நாட்டின் பணவீக்கம் 4.45%-லிருந்து 4.82%-ஆக உயர்ந்துள்ளது. இதனால், அக்டோபர் 5 முதல் 7 வரை நடைபெறவுள்ள பணக்கொள்கை குழு (MPC) கூட்டத்தில், விலைவாசி உயர்வைக் கட்டுப்படுத்த RBI என்ன மாதிரியான அதிரடி முடிவுகளை எடுக்கும் என்பதே சந்தையின் தற்போதைய எதிர்பார்ப்பு.
பணப்புழக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்தும் RBI
சந்தையில் அதிகப்படியான பணம் புழங்குவதைத் தடுக்க RBI தீவிரமாகச் செயல்பட்டு வருகிறது. சமீபத்தில் FCNR(B) டெபாசிட்கள் மூலம் $127 பில்லியன் அளவிற்கு பணம் உள்ளே வந்ததால், செப்டம்பர் தொடக்கத்தில் சந்தையில் உபரி பணப்புழக்கம் ₹11.16 லட்சம் கோடி என்ற உச்சத்தைத் தொட்டது. இதைச் சரிசெய்ய, RBI தனது OMO விற்பனை மற்றும் ரிவர்ஸ் ரெப்போ ஏலங்களைப் பயன்படுத்தி, பணப்புழக்கத்தை ₹4.85 லட்சம் கோடி என்ற அளவிற்கு வெற்றிகரமாகக் குறைத்துள்ளது.
பாண்ட் மார்க்கெட்டில் நிலவும் பதற்றம்
இந்த வட்டி விகித மாற்றங்கள் பாண்ட் மார்க்கெட்டில் பெரிய தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளன. குறிப்பாக, 5 ஆண்டு கால அரசாங்கப் பத்திரங்களின் (G-Secs) ஈவு 45 அடிப்படை புள்ளிகள் உயர்ந்துள்ளது. அதே சமயம் 10 ஆண்டு பத்திரங்கள் 24 அடிப்படை புள்ளிகள் உயர்ந்துள்ளன. அரசு இந்த நிதியாண்டின் இரண்டாம் பாதியில் ₹7.86 லட்சம் கோடி கடன் திரட்டத் திட்டமிட்டுள்ளதும் சந்தையில் கூடுதல் கவனத்தை ஈர்த்துள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது கார்ப்பரேட் நிறுவனங்களின் கடன் செலவுகள் அதிகரிக்கலாம். இருப்பினும், பல இந்திய நிறுவனங்கள் வலுவான நிதி நிலையில் இருப்பது முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு ஆறுதலான விஷயம். கச்சா எண்ணெய் விலை $100-க்கு மேல் இருப்பது மற்றும் MPC கூட்டத்தின் முடிவுகள் வரவிருக்கும் மாதங்களில் சந்தையின் போக்கை நிர்ணயிக்கும் முக்கிய காரணியாக இருக்கும்.